美國聯準會（Fed）20日（台灣21日凌晨2時）公布利率決策，預料將維持聯邦基金利率為1%至1.25%不變，並宣布啟動縮減資產負債表。白宮與國會已同意暫時提高舉債上限，消除啟動縮表的最後一道障礙，市場普遍預料從10月開始縮表。利率面展望較渾沌，且Fed內部立場仍分歧，12月升息機率也僅50%。
美國8月消費者物價（CPI）年增1.9%，高於7月的1.7%，使Fed的鷹派較放心。但基於之前五個月的通膨數據都令人失望，因此決策官員仍不願驟下結論。過去三年平均失業率為5%，與金融海嘯之前三年的水準相當。但近三年平均年通膨率僅1.5%，比2004-07年的2.2%低。今年來勞動市場雖持續增強，失業率降到僅4.4%，經濟成長率也略高於趨勢水準，通膨卻一直低於預期。
由於通膨數據太讓人失望，一些重量級決策官員已表示可能有一些長期、結構性的力量正壓低通膨，但主席葉倫似乎不大可能放棄她的基本理論架構，即就業下降將拉高通膨，且並無跡象顯示Fed將從漸進式升息計畫中退卻。
但必須觀察的關鍵點之一，就是20日會後公布的點陣圖是否會顯示2018年及之後的升息進度將減緩，以及決策官員是否相信長期失業率已進一步下降。
既然通膨不確定，Fed將政策重點轉向縮表，而整個過程可能延續到2020年代。紐約聯準銀行的預估顯示，最終縮減金額在1兆至2兆美元，而之前共「擴表」3.7兆美元，代表對金融市場的收縮效果可能「相當溫和」。
目前市場應該也已經對縮表做好調適。但一些經濟學者仍擔心過度緊縮的衝擊，尤其是主席葉倫能否續任還不確定。Fed在控管利率預期上已經表現良好，但未來的路途將遠比之前更加詭譎難測。
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