在 EP165 我跟你分享過美國十年期公債殖利率衝高的問題，如果有興趣記得回去再聽一次（或參考這篇文章）。從聯準會這一連串動作來延伸，今天來談談「縮減購債」這個主題吧。
在縮減購債之前，還要先說明「量化寬鬆」這個動作：經濟面表現不佳，政府怕企業倒閉，選擇砸錢印鈔救市場。
這是一記猛藥，隨之而來的副作用就是通膨：錢真的是太多，原本一塊錢可以買的東西，就要更多錢才能買到了。這就是物價上漲，前陣子也討論到的通貨膨脹（可以參考這篇文章）。
問題來了，那政府是怎麼把錢撒進市場裡的呢？
以 2020 年三月崩盤為例，當時聯準會除了啟動降息，另一個動作就是規劃每個月砸 1,200 億美元的購債規模，那時候就形成市場的大 V 轉。
到了 2021 年，因為美國持續維持每個月1200 億美元的購債，不只美國，全世界也跟著出現超級大通膨。聯準會於是在 2021 年 11 月決議每個月減少 150 億美元的購債規模。11月、12月兩次縮減，就讓每月購債規模砍到剩 900 億美元。
2022年之後，美國政府覺得通膨壓力還是很大，消費者物價指數已經來到 7% 的誇張漲幅，所以又決議在一月加速，每月再少 300 億美元購債規模，等於一月份已經剩下 600 億美元，到三月購債就會歸零。
白話來說，以前政府每個月撒錢 1,200 億美元（約 3.3 兆台幣）到市場，兩個月後，美國政府每月就不會再撒錢到市場上了，Party is over。
不過話說回來，其實在 2020 年大跌大撒幣，所有股票一起漲，2021 年就開始分化了，又經歷兩三次盤勢修正，很多股票跌得亂七八糟，真的會選股才能賺到。
那上次縮減購債後，哪些股票還會漲？直接翻考古題，前一次美國啟動縮減購債的 2014 年，當時上漲的五種類股分別是房地產、醫療、公共事業、科技、金融。
當然要提醒你，對照這次縮減購債，科技股這次反而中箭落馬：過年前 Netflix 一天跌兩成，上禮拜又一個 meta/Facebook 暴跌兩成六，整個 NASDAQ 波段跌幅也接近兩成，所以如果想直接套用的，最近應該是欲哭無淚啊。
好，那因應這種資金派對結束的情況，我們該怎麼調整操作策略呢？
最近的盤以個股表現跟短線多空都做會比原本的「買進持有」更好，在這種變化速度增快很多的行情，如果你手腳慢的，根本賺不到錢。
那是不是只有大漲的盤才能賺到錢？
很多人都有個迷思說一定要加權指數大漲 3000 點才能大賺，其實不是的，「只要有波動就有機會獲利」。
你看現在年初在萬八，假如年底依然是萬八，但可能在這一年中間往上衝了 2000 點，又往下 4000 點，再往上 2000 點。單純看指數卻完全沒動，如果你是會做短線跟多空雙向的指數的人，就是 2000+4000+2000=8000 點的大行情，你一樣可以大賺錢。
指數都已經漲到萬八了，真的要說還要漲個五成一倍，你也知道難度很高。這種時候就需要調整思路，忘掉現在的指數是多少，反正看上看下都有機會獲利。
這也是我的波段交易策略在過去兩年大多頭，還是依然維持多空雙向操作的原因。
盤勢有很多種，有大漲盤，大跌盤，有指數不動的個股表現盤，也有盤漲盤跌的盤，所以你的交易策略一定要保有彈性，起碼在大多數盤勢中都有機會獲利，而不是只有某一種特定盤能賺錢。
如果接下來一兩年都沒有你能賺錢的特定盤勢，你不就一直賺不到錢，機會成本全部浪費掉了，只剩通膨不會放過你。
準備好兩手策略了嗎？
記得兩種做法，一種是保有彈性的交易策略，起碼多空都要能做，另一種是多種交易策略同時跑，例如一種是只作多的，另一種是多空都做的，或是一種是只做指數的，另一種是專門做中小型股的，那也可以，反正就是不要來來回回只會一招，那就很吃虧。
最後提醒你，我這邊說的保有彈性的交易策略，不是說交易的時候要保有彈性，原本停損設 10%，跌到 10% 捨不得就彈性改成 20%，這是進出條件跟交易紀律，要固定不變的，跟彈性交易策略是不一樣的東西。
還有更多操作觀念跟技巧都在我的podcast節目裡，上下班通勤時就去聽聽吧
這種指數高點，大漲大跌的盤勢中，最適合的策略就是軍團長短線股票跟軌道鞅期權當沖，趁現在有限時優惠趕緊入手，賺起來！
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
