法人散戶在對做，選邊站誰會贏？

要如何知道散戶而言是看漲還是看跌，通常觀察融資和融券的餘額，就可以知道散戶的動向。法人大戶資金多，沒有需要借錢或借股票的煩惱，使用融資融券的大部分都是散戶，而不是法人大戶。

一檔股票融資張數加總就是「融資餘額」； 一檔股票融券張數加總就是「融券餘額」。

在常見的情況是這樣的：

融資增加 或 融券減少 → 散戶看多

融資減少 或 融券增加 → 散戶看空

來看三檔法人及散戶在對做的個股，可看出最後誰是贏家：

神基（3005）

法人不斷在買進

但代表散戶的融資餘額從八月份開始不斷減少，融劵餘額增加。

在散戶不看好但法人大戶看多的情況下，結果股價大漲。

富邦金（2881）

2016年底，富邦金股價下跌，當時法人不斷在賣出。

散戶越低越接，不斷用融資進場買進，結果股價越接越低。

等散戶融資斷頭出場，經過一陣子打底階段後，20周均線（約 100 MA）開始翻揚向上，法人才開始買進。融資餘額開始減少，融券餘額增加，散戶與法人大戶再度對做，但股價才開始往上漲。

和碩（4938）

同樣是法人在買進，股價在上漲。

同時間融資餘額減少，融券餘額增加，代表散戶不看好，但法人大戶覺得未來股價會漲。

選股教學：現在就來找出【法人大戶看好買進而散戶看空】的股票

（點選連結，可直接跳轉至飆股搜尋頁面，已預設以下選股條件）

1. 股價在季線（60MA）上，且生命線季線向上 → 中期均線向上。
2. 外資已連續買超 3 天 → 外資看好該股買進。
3. 連續 2 天融資減少及融劵增加 → 散戶不看好該股。

選取結果如下，僅列其中 3 檔。

小結

當法人大戶和散戶對作時，不外乎下面兩種情況：

1. 法人大戶買，股價上漲；融資餘額減少，和融券餘額增加 → 散戶不看好但法人大戶看好。
2. 法人大戶賣，股價下跌；融資餘額增加，或融券餘額減少→  散戶看好但法人大戶不看好。

結局通常是資金多的的那方贏，散戶常常只能最後悔恨出場。

既然要選邊站，至少要站對邊吧，所以選的是符合『法人大戶看好買進而散戶看空』的股票：

• 生命線季線已向上，且股價已經在季線上，表示中期趨勢向上。
• 外資連續買進，表外資看好該股其未來成長性；散戶資減券增，表散戶不看好該股。
• 如果該檔個股劵資比高，還更容易觸發往上的軋空行情。

上述選出個股僅為教學範例使用，不做為任何投資建議。

延伸閱讀

在部分先決條件下，也存在主力使用融資的可能性。可參考：

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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。