只要戰爭興起，大家就認為「槍聲一響、黃金萬兩」，那麼和平時期不就代表沒用了嗎？若拉開過去數十年的黃金價格走勢，可以發現1971年其實就是一個轉捩點，這年之後的黃金開始出現明顯漲幅，從每盎司200美元開始，到近年甚至突破2000美元以上，漲幅也超過十倍之多。從歷史上漲的高點來看，總共有三個高峰，分別是在1980年、2012年及2021年左右，那麼接下來還會漲嗎？還是開始往下殺？這是接下來要探討的重點。
如果從世界黃金協會的角度來看，他們統計2022年黃金上漲，主要原因就是打仗及通膨所影響，也造成黃金需求提升而帶動資金潮流入，後面隨著美國升息腳步加速，五月份確定啟動相當鷹派的升息之後，也讓黃金開始出現明顯拉回，讓投資人開始討論是否該買入。
美國黃金儲備及黃金價格
到底為什麼1971年之後，黃金報價就開始爆衝？上圖綠色的是美國黃金儲備量，而黃色線條則為每盎司黃金報價，有趣的是，1950年到1971年的黃金儲備量持續走跌，美國手上的黃金一直賣不停，其實主要原因就是越戰所導致，打仗本來就會很燒錢，因此美國就一直賣黃金變現，結果這也導致黃金本位解體而邁入美元本位制。這邊先科普一下，黃金本位是由美國主導讓全球央行跟著配合，簡單來說，你的國家有多少黃金就能印多少的貨幣，所以國家貨幣越有實力通常就表示持有更多黃金，而全世界都是以美元兌換黃金為主要依據。
再回到1971年八月份，美國總統突然說美元跟黃金不再連動，主因是戰爭實在消耗太多黃金，加上美國持續舉債造成美元在全球大氾濫，這時候黃金與美金不再具有高連動，黃金報價開始走自己的路。直白的說，美國建立金本位的遊戲規則，卻也因為美國扛不住打仗燒錢而直接破壞，自此美國也不再加碼或減碼黃金儲備量，開始走向今日的美元本位制，讓惡化的美國財政找到生存下去的方法。
美國聯準會資產負債表規模與黃金期貨價格對照
既然說到美國為舉債而放棄金本位主義，當然就得來看看美國印鈔與黃金價格走勢變化了。拉開2000年以後的走勢，可以看到2008年、2020年出現兩次大幅度的資產成長，原因就是大家知道的，崩盤就瘋狂QE拯救市場，結果確實造成黃金期貨報價往上走了一陣，兩者出現高度連動性。你想想看，市場崩盤就是大家對投資市場還有經濟沒信心，所以那些熱錢當然就會流向黃金，另外是，美國印鈔導致貨幣通膨更嚴重，所以黃金價值真的會成長嗎？又或者是貨幣通膨下的價格反應？這大家都能去解讀，但以我看完這些資料後，會認為後者成因比較大一點，否則黃金價格就不會下跌了嘛！
各國官方黃金儲備排行
再看到各國黃金儲備及黃金佔外匯儲備的最新狀況，可以發現黃金佔比確實相當低，近一步來說，這正是美元本位制所導致的後遺症，因為外匯儲備走向以美元為主的貨幣，黃金的角色自然就不會這麼吃重。全球黃金儲備前15大的國家中，黃金佔外匯儲備最高的國家是葡萄牙的0.905%也不到1%，換句話說，有99%都是持有美金了，所以黃金在國家外匯的角色也開始慢慢淡出，而台灣也是如此，更低到僅有0.059%而已。
再根據世界黃金協會統計，官方黃金儲備大約只佔全球兩成左右，其他有高達八成的黃金都在各國有錢人手上，並估價持有最多是印度有錢人，光是他們國家的富人就持有大約全球一成的黃金。至於有錢人會什麼會買這麼多黃金？這倒不是認為可以投資，而是不信任金融體系害怕貨幣崩盤，甚至是喜歡黃金而持續買入。所以如果你是以投資角度看黃金，那麼市場崩盤的時候其實是可以考慮佈局，但這也僅限於資產配置，絕對不要當成是在投資，否則美國FED哪天突然再出怪招，那麼黃金報價就很有可能出現極大的震盪行情。
黃金操盤重點有兩大關鍵！
2022年二月份，黃金報價就因為烏俄戰爭而帶動，結果戰爭明明還在打，美國就在五月份啟動超級鷹派的升息，反而造成黃金報價又迅速走弱，這你能猜得到嗎？再提醒一點，投資黃金不要覺得可以跟上通膨，就無腦歐印，因為目前的黃金報價成因據我觀察，已經變成貨幣通膨、市場避險兩種變音。所以基本上如果隨著美國印鈔造成全球大通膨，那麼黃金報價的漲跌自然也會更加劇，如果以我的角度來看，就會採取比較滾動式的策略，並根據景氣現況或國際氛圍來少量佈局操作，而不是丟著都不管他，才不會錯過波段操盤機會，甚至產生黃金資產縮水的狀況。所以呼應我標題說的，台灣適合買黃金不應該是單純用戰爭的角度來橫量，你還得注意景氣波動變化，假設投資市場越來越強，那麼也不會有人進場買黃金吧？但反過來說，如果市場掛點或哪時候戰爭再起，其實就會帶動黃金行情上漲，所以有一派有錢人長期佈局在黃金，這也不是太難想像的事情，人家就是在搞避險而已，哪天市場掛點說不定還會直接套利變現，維持資產持續成長的腳步呢。
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