「有多少錢就做多少事情」，這句話常常有長輩提起，因為這是理財最保守的方式，當你存到某個程度的現金後，則代表有能力留住這些錢，而不是一拿到錢就花光，甚至迅速變成負債的狀態，這樣就會很可怕。
但以現在的社會來看，這件事要100%執行可能有難度，主要是因為物價通膨所導致，例如房價持續跟著通膨上漲，如果你想買房所以慢慢存錢，而且都不貸款，有可能發生的是一年存50萬，但通膨卻讓房價再漲100萬或更高，年復一年的落差越來越大，很有可能會一直買不起，這時候比較通俗的做法當然就是申請房貸並每個月還款，這樣除了可以馬上住新家，也不容易再受到房價無預警暴漲的影響，只要每個月定期還款即可，那麼這個負債你覺得是好還是壞？因此，負債除了應該視能力評估不宜過高之外，另外一個重點就是要探討「負債本質」是不是好的資產。
公司負債高要參考，但更關鍵的是看營運能否正常！
負債比＝總負債÷總資產
延續上面的論點，說到公司的負債狀況，就會有一個財報數字叫做「負債比」可供參考，單純看字意應該就很清楚了，也就是公司總負債佔總資產的比例有多少。以一般企業來說，普世標準通常都不會希望超過50%，因為這就代表公司如果無法順利清償負債，那麼就要將一半的資產賣掉賠錢，這對營運面肯定是負面影響更大的，借越多反而風險越大。
但是公司如果都沒有任何負債，雖然營運面試一定沒問題，只不過在低利環境下就很可惜，甚至會錯過很多投資機會。例如公司正打算投資某個非常有把握的事業體，這當然是砸越多錢越有利，結果這時卻卡在公司疫情影響營運，導致帳上現金不足而錯過機會點，就這樣錯過不就很可惜嗎？因此如果採用適當舉債來進行投資，等未來賺到更多的獲利時，這自然就會形成一個「好的負債」，也能帶來更大的營運收益。
但某些種況下負債比高，其實不見得是壞事，重點還要看產業特性。舉例來說，如果是金融股高負債，那反而是非常好的一件事，因為金融業本來就是買空賣空的事業，所以負債越高也表示營運獲利的動能會越強，所以金融股的重點反而不是負債比，而是掌控放款呆帳的能力。
負債比過高要注意：台灣高鐵（2633）
說到台灣高鐵這家公司，想必大家一定不陌生，這是由交通部持股43%轉投資的官股。但你知道嗎？因為當初營運的時候要砸很多錢興建基礎建設，所以公司除了砸一堆錢投資之外，也啟動大量舉債的措施因應，也讓營運陷入困難。這邊簡單談一下，因為政府有保護高鐵的舉債條款，讓公司借錢利率降到非常低，才能在這麼高負債的情況下維持營運狀態。
以目前的狀況來說，公司負債比還在八成以上仍相當高，加上近年疫情影響營收，也讓營運更是雪上加霜。我幫大家翻財報來看，以台灣高鐵2021年第三季季報為例，光是利息費用就高達14.57億元，大約是營收的32%，這其實相當可怕。所以你問公司有沒有賺錢？答案是有，只不過目前賺的錢多數都拿去還債了，是啦，官股確實不會倒，但公司賺的錢都拿去還利息，對於獲利真的是好事嗎？
負債比升高有底氣：台積電（2330）
台積電近年舉債節節攀升，也不斷提高資本支出，2021年砸下300億美元投資之後，2022年又準備加碼投資，預估資本支出規模會再衝高到400億美元到440億美元左右。你會不會覺得台積電狂燒錢很可怕？其實看看負債比就有答案。以2021年第三季季報來看，負債比來到37.63%，從2020年開始看確實也不斷攀升，但是台積電投資的都是先進製程，這就要回歸到我上面提的關念了，良好的舉債才能創造更大的未來商機。
以台積電目前營運來說，集團狂砸錢就是想持續拉開先進製程的優勢，所以對公司來說這些舉債都算好的負債，第一個好康就是市場熱錢太多，這些資金拿來投資可以說是「便宜資金」，對公司營運來說算好事，再來就是晶圓代工的產業特性，先進製程就是要一直砸錢並投資研發才有機會越賺越多。當然啦，電子產業砸錢研發本來就是基本款，但這並不代表只要舉債投資就能賺到錢，千萬不要把每間公司都當成是台積電，只要砸錢就能賺更多，因此投資朋友還是要評估產業實況及個股的營運特性才行。
負債比越高越賺錢：兆豐金（2886）
一開始我提到金融股的重點就是買空賣空，利用舉債槓桿營運獲利，從上圖兆豐金的負債比都維持在九成以上就證明所言不假。因此這邊提出來的並非針對負債比，而是想提醒大家，下次看到金融股的時候，千萬不要第一眼就看負債比，因為金融業的營運重點在於逾放比、資本適足率以及投資績效，這邊只是舉例而已，如果有興趣，未來會再針對金融股的相關指標做延伸探討。
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