道氏理論的創立者是查理斯．道 (Charles Henry Dow)，因為技術分析的基礎就是道氏理論。
我們常聽到 多頭、空頭、型態、價量、市場趨勢…等，都是源自於 「道氏理論」。
值得一提的是，這一理論的創始者——查爾斯·道，聲稱其理論並不是用於預測股市，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。這是它全部的精髓。
道氏理論 6 大論點
要了解道氏理論，就要知道道氏理論 6 個重要的論點。
1.所有的資訊，都反映在股價指數上。
一檔股票開盤價、收盤價，最高價急最低價都會呈現在上面，這就是技術分析最主要的假設之一。
2.市場有 3 種趨勢: 主要趨勢、次要趨勢、小型趨勢。
(1)主要趨勢
趨勢通常 持續 1 年以上 (甚至長達數年)。
(2)次要趨勢
主要趨勢的修正，通常持續 3 個星期至 3 個月，
(3)小型趨勢
次要趨勢的波動，屬日常波動，較不重要。
投資人可根據趨勢變化，決定自己要投資長期或短期交易。
3. 主要趨勢有 3 個階段: 承接、大眾參與、出貨
在合理的時間價格來進場或出場，才能獲得最大效益。
(1) 承接階段:精明投資人進場
若先前的趨勢向下，精明投資人認為 股價不會再下降，所以就會買進。
(2) 大眾參與階段:大多數投資人進場
大多數順勢交易者開始進場的階段，參與者大多是一般投資人，價格開始快速上漲。
(3) 出貨階段：精明投資人出場
因為報章媒體大量報導釋放出利多消息，市場籠罩在 投機氣氛之下，一般投資人積極參與。此時，精明投資人於高檔區開始出貨。
4. 大盤指數和主要類股指數，要有相同方向的訊號
每一波的上漲都要有領頭起漲的類股，維繫市場熱度。
當大盤指數，和主要類股指數出現相同方向的訊號，才會有多頭或空頭的市場行情。
5. 確定趨勢時，必須有成交量的確認
成交量代表市場人氣狀況，趨勢轉折需搭配大量成交量。
當價格朝主要趨勢方向發展，成交量應該增加。
6. 在明確的反轉訊號發生前，既有的趨勢會繼續有效
在趨勢出現確認反轉前，不要輕易改變交易方向。
市場對經濟景氣， 或公司營運前景的看法，不會突然大轉向，在明確的反轉訊號發生前，原有的趨勢會持續有效。
總結：
由上面6大理論，發現道氏理論除了提出原則性的觀念之外，並沒有明確的說出市場變化的具體規律性。後來由艾略特 (Elliott) 將 波浪理論的觀念導入。
結合道氏理論，與波浪理論，就是完整的技術分析方法。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
