比外資更難對付的對手

這兩天外資的動作沒有很大，但自營商卻忙碌的很，身為最大的個股期貨及權證的莊家，又遇到投資人的最愛－鴻海的除權息，調整多重部位一定是自營商最重要的事，觀看這兩天的籌碼變動，我們就可以略見一二。

這幾年證券業很辛苦，整個生態也很以前有很大的不同，自營部重要性提高和台股成交量不足，自然是最大的關鍵，外資和自營商分別在波段及短線殂擊投資人，大部份的投資人不想參與的原因除了台股的稅制外，對手太多也是一個問題，自營商在短線的興風作浪，比起外資也是有過之而無不及，因此內資當家的盤通常都會比較難操作。

自營商雖然在等級上無法和外資對抗，但對付資金不足的散戶，已經足夠了，所謂錢是膽，只要戰線一拉長，散戶自然也不會是自營商的對手。

（近五日自營商選擇權部位變化狀況）

在玩股網都會列示選擇權的資訊，虎爺覺得這真是太好用了，由於選擇權本來就是比較短線的資訊，所以大概可以用週為單位將部位的變動資訊做個統計。

大致上如果外資部位不太動，而自營商的部位變動較大，那短線的方向就可以遵重自營商，其中口數可以看做是量，契約金額可以當做是值，由於選擇權的原理相當複雜，各位投資人只要把它當作是多和空的能量統計即可，只要是買權減賣權的量和值都是負數，表示空方較佔優勢，如果是正數，就表示多方較佔優勢，和分析外資資訊不同的是，選擇權並無法取代台指期的籌碼，因為比較起來，外資比較喜歡用期貨加選擇權買方部位來操作，部位還是要大上許多，自營商則是較偏重做莊家的角色，所以在多空的判斷中，還是只能當作是籌碼類資訊的參考數據之一。

短線上外資目前是任由自營商做主導，重要的權值股該除的息外資也都會陸陸續續拿到，未來在波段上的走勢還是要交由外資來定奪，今天台股延續弱勢的整理，今晚的美國非農日的就業數據意義非凡，比起這個，明天的大遊行恐怕還是內資比較擔心的，空方不宜追殺，靜待變數消失後，再重新佈局為宜。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。