趨勢大師：LED商用照明 台股光明燈

外資連續買超台股15個交易日，金額超過1080億元，指數卻僅自7950點漲至8200點，且成交量一路萎縮，在成交量未明顯增加前，指數於8000~8200點盤旋機會大，在大盤量縮盤整期間，LED族群可列入慎選標的。

背光成長動能萎縮

LED上游磊晶廠晶電、燦圓等、中游大型封裝廠億光、東貝與宏齊等受到中國同業大量投產衝擊，獲利能力備受考驗，但股本較小、特殊與利基型公司如光學透鏡廠雷笛克、LED車燈╱工商用LED封裝廠麗清、主攻低溫照明的華興等反因包袱小，營運靈活度高，將明顯受惠於LED照明商機爆發，值得注意。 
國際LED大廠CREE（市值71億美元、納斯達克掛牌）於8月中股價漲至75美元，創下歷史新高，後因下修財測股價修正至53美元，隨後於9月回漲至60美元。 
觀察其獲利結構，以高瓦數商用照明仍維持高成長，全年營收估達14億美元，再創新高，獲利8700萬美元亦為2年新高，LED照明快速成長已自龍頭廠財報透出端倪，台灣LED供應鏈值得進一步觀察。 
LED背光市場已趨飽和，LED電視去年底滲透率已達80%，今年預計將超過90%，且隨單一晶粒亮度提升，使用顆數已從過去上百顆銳減至不到50顆，背光市場將不再具成長動能，未來主要成長動能為照明市場。 
觀察過去LED產品滲透率變化，都是花費較長時間突破10%後，在短時間內再提升10%。以電視為例，歷經長達5年滲透率才升至10%，當關鍵點突破（包括技術成熟、價格低與量產化）後，下一年即又提高10%。 

LED照明滲透率漸升

手機LED背光源則是花7年達10%，僅3年即又提高10%。從該成長經驗看照明市場，預計明年全球LED照明滲透率將首次突破10%，之後成長率將加快，今年預估整體照明產值93億美元，至2015年將達254億美元，成長幅度達173%，其中商用照明市場將較傳統照明成長更快。
傳統照明市場為價格導向市場，從燈泡價格觀察，用於取代40W白熾燈的LED燈泡於去年下半年跌至10美元，與節能燈泡價格持續拉近中，而消費主力取代60W的全周光LED燈泡，仍是目前常用節能燈泡E27的2~3倍，還不到消費市場全面觸發的真正爆發點，但是在商用市場情況就完全不同。
路燈、工業與商業用照明耗費電力佔整體系統╱工廠╱大樓耗電比率高達25~40%，吃電比重相當高，在全球節能減碳、廠商降低成本需求帶動下，LED燈泡在工商應用中的普及率拉高，這也是近幾年商用照明較消費用照明能見度更高的主因，可多留意。 

資料來源：蘋果日報