大家好，我是Penny～
先講一個大前提：今天聊的是飆股類的選股策略。飆股策略通常伴隨著較高的風險與極大的波動，這件事我從來不迴避。
今年明明在漲，為什麼你還是買在最高、賣在最低？
過去這一年，記憶體類股確實是漲幅最猛的一群。但這段漲幅有一個很殘酷的前提：你必須在低檔就買進，然後一路抱到最後。
而大部分的人，是看到新聞、看到身邊的人賺錢，才在第2季之後進場，接著遇到的，就是7月那波死亡回檔。
這不只發生在散戶身上。被封為「AI神童」的Leopold Aschenbrenner，據報導，他的基金今年虧損約67%，資產規模從約450億美元縮水到約100億美元，最後被迫出清所有公開市場持股。
連最頂尖的AI信徒都躲不過，問題顯然不在於你夠不夠懂AI。
指數在漲，不代表你賺到
指數在漲，不代表你手上的股票在漲；就算你手上的股票也在漲，也不代表你抱得住那段漲幅。
我觀察下來，買在最高、賣在最低，通常來自兩個原因：
- 進場太晚：你追的是「已經被所有人看見」的那條浪。
- 出場沒規則：漲的時候不知道何時該走，跌的時候不知道該不該砍，最後在最痛的那一刻認賠。
用衝浪來比喻最清楚：浪不夠大，再厲害的選手也站不上板；但浪太晚才追，你只會吃到滿臉浪花，卻已經錯過真正能站上板的那一段。
輝達的例子：最多人談的，往往不是最會飆的
在美股裡，大家最熟悉的股票大概就是NVIDIA。我們的全民老爸黃仁勳天天上新聞，分析報告一堆，社群上也總有人在討論。
但今年年初，NVIDIA的股價約188美元，現在約229美元，漲幅約21%。如果你只看新聞，會以為它是全球最強的標的。
不是輝達不好，而是全世界都知道它，資金早就進駐。等到所有人都在談，浪也差不多到岸了。
再看今年我們選到的UFI。在它爆發之前，市場幾乎沒有人在談。從6月低點到高點，漲幅約100%；我們的持倉在8月中已有約54%的未實現獲利。
這就是我所說的「黑鑽飆股」：大眾還沒發現、但動能已經開始累積的中小型黑馬。
黑鑽飆股策略
這個策略不依賴消息面，也不預測未來，它專注於兩個因子：
- 價值因子，控制風險大不大：估值不高、下檔空間相對有限。這一點，我們向巴菲特的價值投資取經。
- 動能因子，控制能不能漲：光有題材不夠，股票要從低檔一路噴出，中間必須有足夠的動能撐著。
再加上兩道紀律，專門對付「買在最高、賣在最低」：
- 沒有浪，就不下水：市況不利於我們、動能不足時就不進場，減少不必要的錯誤。
- 出場有規則：動能轉弱即出場。
2024～2025年，資金動能匯集在中小型股，那段時間我們的選股有很高的獲利。但今年因為AI的磁吸效應，市場大部分資金都擠到AI相關類股，中小型股的動能變弱，策略就自動減少出手。結果是：我們也沒有遭遇七月那樣的死亡回檔。
所以回到最一開始的問題：為什麼明明是上漲的一年，你還是買在最高、賣在最低？答案往往不是你不夠努力做功課，而是你追的是「已經被所有人看見」的那條浪。真正該練的，不是看得比別人準，而是找到那些還沒被看見、但動能已經開始累積的地方。
這套策略，不適合誰？
- 無法承受單檔股票大幅波動的人。
- 不願意執行停損、一賠錢就想攤平的人。
- 期待每一年都抓到最熱門題材的人——這套策略會刻意避開擁擠的交易。
如果你能接受這些，黑鑽飆股策略會幫你在龐大的美股市場裡，找到那些還沒被看見、但動能已經開始累積的黑馬。
真正該練的，不是看得比別人準，而是找到還沒被看見、但動能已經開始累積的地方。
美股天羅地網，Penny陪你投資成長
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
