原本上週五（10/10）市場普遍預期，美中貿易緊張將再度升溫，投資氣氛轉趨保守，且以富台指數下跌的位階來看，加權指數恐跌破26,000點。然而到了今日（10/13）情勢大反轉。川普突然改變論調，稱習近平是「偉大的領導人」，並強調美中關係良好，這番話立刻帶動美股期貨反彈，市場氣氛瞬間回溫。台股開盤後最低一度至來到 26,470點，隨即出現買盤強力拉抬，中場時一度逼近27,000點大關，低接買盤依舊熱，其中受惠營收走高的個股，最受投資人追捧，台達電（2308）更是在九月營收 570.6億元，月增19.22%、年增53.83%，營收創高下，股價走高最高來到 1,045元，終場以 1,030元作收，除了台達電也有多檔個股營收走高。
營收強勢股：國統、正崴、森崴能源表現亮眼
在這波資金輪動中，營收表現強勁的公司率先脫穎而出。
國統（8936） 九月合併營收7.33億元，年增57.23%，月增47.93%。工程與水利建材需求帶動接單動能轉強，成為傳產族群中的穩定亮點。
森崴能源（6806） 九月營收年增524%，受惠綠電專案入帳與儲能業務回溫，單月,表現大幅超越市場預期。母公司 正崴（2392） 同樣受惠於營收改善與市場信心回溫。該公司 9 月合併營收達 128.83 億元，年增 62.7%，為近年少見的強勁成長。八月時正崴曾因子公司富崴能源與台電離岸風電二期工程墊款爭議而提列 44.3 億元損失，股價重挫。但如今隨著森崴營運回溫、集團轉型成效浮現，市場買盤回流，股價強勢反彈。法人認為，正崴短線具題材修復效應，中長期則有望受惠綠能與車用布局雙引擎驅動。
除了正崴集團外，金寶（2312） 與 緯軟（4953） 與AI相關的個股，也在九月交出亮眼成績。
金寶（2312）九月營收回溫，且表示SSD業務快速放量，儲存設備營收占比將提高，需求回升下，今日股價強攻漲停。
緯軟（4953）則受惠主要客戶需求穩健與新業務布局成果，九月營收明顯回升。隨著大型企業IT支出回溫、專案認列加速，緯軟有望受惠於AI生態系中長線需求擴張。
營收疲弱股：新日興、兆利、華星光
相較之下，軸承股新日興（3376）由於市場保守需求遞延以及兆利（3548）因摺疊手機出貨潮已過，九月營收表現明顯偏弱。
新日興九月營收8.23億元，月減 10.75%，年減 32.21%。兆利九月營收7.04億元，月增 0.16%，年增 3.31%，新日興股價打入跌停，兆利則股價再次破底。此外，網通股的華星光（4979） 九月營收2.91億元，月減 26.83%，年減 10.46%。導致股價重挫。
美中角力可能延續，外資期貨反彈加空，投資人仍須警覺
值得注意的是，外資今日在期貨市場加空4,093口，使得空單總口數升至33,061口。但本次加空可能主要反映今日台股反彈幅度偏大，外資藉由期貨進行避險操作。然而從歷史經驗來看，台股在美股第一次回測時，往往表現強於國際市場，不過在反彈的同時，投資人仍須留意。
川普的「柔中帶剛」策略，讓市場看似穩住，但實際上變數仍高。美中角力不會在短期內結束，任何關稅、稀土或科技禁令的變化，仍可能再次掀起波瀾。
在此背景下，投資人不宜被短線反彈沖昏頭。AI相關個股漲多後波動加劇，反觀低檔原物料族群，反而可能成為相對安全的避風方向。美中角力若再度升溫，關稅與供應鏈摩擦將推升生產成本，進而帶動塑化與能源等報價回升。這些族群基期低、相對評儀，如：台塑集團第三季財報明顯轉佳，南亞、台化與台塑化皆由虧轉盈，僅台塑小幅虧損。在進入第四季旺季之下，營收有望從谷底回溫，值得投資人持續關注。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
