2025年，美國正處於一個前所未有的「雙狂人」掌控美國的時代，一邊是再次當選總統的：一個是強硬激進的川普，另一個是顛覆科技的馬斯克。不僅在各自領域擁有極強的影響力，兩人的親近程度更被市場戲稱馬斯克是美國的地下總統，共同主導美國的經濟、科技與外交政策。當世界最強大的國家被這兩位「狂人」掌舵，國際局勢與市場秩序正掀起巨大波瀾。
川普之所以被稱作「狂人」，在於他一貫直言不諱、我行我素的行事風格。從第一次擔任美國總統開始，他就以推特（現稱X）為舞台，不按常理出牌，動輒一句話就能讓市場劇烈波動。他的「美國優先」政策、貿易戰挑起全球市場恐慌，甚至在卸任後仍持續影響政壇與金融市場。如今再度掌權，他的政策更強硬、立場更偏激，強勢加徵關稅、施壓盟友，進一步推升市場的不確定性。
馬斯克則是另一種類型的「狂人」。他被稱為當代最具影響力的科技領袖，同時也是市場的「話題製造機」。從特斯拉、SpaceX、Neuralink到xAI，馬斯克不斷打破行業邊界，推出極具顛覆性的產品。然而，他的言行舉止同樣充滿爭議，曾多次因在社群媒體上發表爭議性言論而引發市場震盪，甚至一度被控「操縱股價」。
兩位「狂人」的結盟無疑為全球市場帶來了更高的風險與不確定性，一邊是強硬的政策施壓全球供應鏈，另一邊是快速推進科技發展，他們共同重塑市場規則，也讓投資人深陷進退兩難的局面。
川普：更強硬的關稅政策與「美國製造」的野心
川普回鍋白宮後，迅速推出一系列比過去更加嚴苛的貿易政策。他今日(2/25)再次宣布，對加拿大與墨西哥加徵25%的進口關稅，將按時徵關稅，反應出近期與兩國談判並不順利。川普再次高舉「美國製造」，誓言要讓美國成為全球製造業的核心。不僅僅是鋼鐵、汽車等傳統產業，川普更將目光鎖定在高科技產業，尤其是半導體與AI伺服器領域。
加徵關稅就是川普推動「美國製造」的武器之一。藉由提高進口成本，他迫使美國企業將生產基地轉移回美國本土，以此提振美國就業與製造業的競爭力。然而，這樣的策略卻給全球供應鏈帶來嚴重衝擊。
台股有墨西哥廠的鴻海、緯穎今日首當其衝，尤其是供應鏈深度綁定美國的科技股表現疲弱：
- 鴻海（2317）下跌3.53%，緯穎（6669）重挫5.15%，股價跌破2000元大關
- 台積電（2330）也無法倖免，今日正式跌破季線，象徵市場對半導體產業前景的擔憂。由於台積電在美國亞利桑那州的建廠計劃進度延宕，再加上川普的「美國製造」壓力，未來恐需投入更多資源以滿足美國市場需求。
市場焦點：「海湖莊園協議」的隱憂
近期市場更出現一個令人不安的揣測——「海湖莊園協議」（Mar-a-Lago Accord）。這個名稱來自川普位於佛羅里達的私人莊園，市場揣測川普可能考慮推動一項激進政策：強制外國債權人將持有的美國國債轉為超長期債券，以降低美國的債務負擔。
雖然目前這一政策仍屬市場天馬行空的揣測，但以川普的「狂人」性格，這樣的極端舉措絕非不可能。若「海湖莊園協議」成真，將對全球金融市場帶來巨大衝擊。當然，這仍為市場的隨意揣測，目前對美債的實際影響相當有限，投資人僅須在未來美國債務上限遇到問題時，再去注意這事件即可。
馬斯克：科技霸主的全球野心
另一邊，馬斯克則在科技界持續拓展他的帝國。無論是特斯拉的全球擴張、SpaceX的星鏈佈局，還是Neuralink對腦機介面的突破，馬斯克不斷挑戰世界科技的極限。他與川普的親密互動，更讓市場擔憂，美國未來的科技政策將傾向保護本土企業，甚至可能出現更激進的科技出口管制。
Neuralink 是馬斯克創立的神經科技公司，專注於開發腦機介面，讓人類能透過大腦直接控制電腦或其他裝置。該技術的初步目標是治療癱瘓等神經疾病，未來甚至有望實現人腦與 AI 的連結。去年，Neuralink 已成功將晶片植入首位人類受試者，引發市場關注。
同時，他創立的 xAI 公司近期推出了最新的 AI 模型 Grok 3，被稱為「地表最強模型」。Grok 3 在數學、科學和程式設計等測試中表現出色，甚至在部分領域超越競爭對手如 GPT-4o 和 DeepSeek V3，引發了科技界的熱烈討論。而特斯拉的人形機器人，協助執行危險或重複性高的工作，市場對其商業化潛力充滿期待，也帶動台股機器人概念股近期強勢走高。
反美情緒升溫，全球市場風險加劇
川普在外交上的強硬態度不僅體現在貿易政策上，對烏俄戰爭的立場也進一步緊繃。他公開表態對烏克蘭的支持減少，甚至傳出對澤倫斯基的施壓，要求其儘快尋求停戰，否則美國將縮減軍援。這樣的政策轉變讓歐盟倍感壓力，對抗俄羅斯的統一戰線也出現裂痕，其中加拿大最為強烈，出現反美示威。未來的貿易角力可能會更加激烈，地緣政治風險也同步升溫。
台股未來挑戰：AI族群修正壓力擴大
台股方面，今日台積電(2330)正式跌破季線，象徵市場信心出現動搖。而AI族群作為近年來台股最強勢的板塊，在緯穎(6669)重挫後，市場恐進一步出現修正潮。特別是與輝達供應鏈綁定緊密的公司，如：伺服器三雄的 廣達（2382）、技嘉（2376）、緯創（3231），未來恐面臨更大賣壓。
此外在川普強力推動美國製造下，毛利率本就不高的公司，恐將帶來不小的壓力。
兩位狂人下的世界，投資人何去何從？
隨著川普再度執政、推行更強硬的貿易政策，以及馬斯克在科技領域持續擴張，他們的聯手讓全球市場進一步陷入動盪。強勢的關稅政策、對供應鏈的重組壓力，以及地緣政治緊張局勢，正在重新塑造市場規則。目前市場的避險情緒升溫，黃金成為資金最青睞的避險工具。而市場是否進入空頭，4/2晶片關稅或許將成為關鍵的轉折點，而有了這次的經驗，投資人也需要思考會不會下次川普又提前一周左右喊出關稅議題，使市場陷入動盪，在這種高度不確定的市場中，空單不僅僅是避險工具，更可能成為逆勢中的利劍。與其被市場波動玩弄，不如學會在混亂中尋找機會，靈活運用空單策略，既能保護資產，又有機會從市場下跌中獲利。在動盪的市場裡，適時做空，或許正是2025年最具價值的投資選擇之一。
※題外話：從心理學的角度來看，川普與馬斯克或許都屬於自戀型人格，把兩位自戀型人格放在同一個舞台上，真的能一直和諧下去嗎？起初兩個人走在一塊，就讓市場感到訝異，這就像看一場精心編排的戲劇，一開始是英雄聯手的高潮，但觀眾最期待的，往往是那場突如其來的「翻臉大戲」。誰會先點燃怒火？誰會成為壓垮關係的最後一根稻草？沒人知道。但有一點可以確定！這場戲將比市場的漲跌更精彩。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
