野鶴專欄4 -- 鋼鐵人首部曲

免責聲明：本文僅為個人看法，所載資料僅供參考，并不構成投資建議，投資人應獨立判斷，對於可能造成的獲利及損失應審慎評估並自負擔投資風險！

 

最近很多朋友投資上心驚膽顫,大盤忽多忽空,也看不清楚方向,想有個穩健的方式來做投資,蠻多人想了解鋼鐵人,野鶴也就自己的觀察提供大家一些交流想法,

 

一.從技術面角度來看

 

 

  

二.基本面角度來看

近兩年的營收趨勢是往下的

 

 

2009年初以來,營收雖隨景氣有回升,維持在一定水準,但觀察毛利,淨利,營業淨利從2009年底後趨勢是持續往下走的

 

 

但整體資產項目的數據趨勢都是往上走的,顯示鋼鐵人本是越來越粗

 

 

三.從股息殖利率及股價淨值比角度來看

今年前三季稅後EPS分別為0.5元,0.66元,0.33元,累計共1.49元,假設保守預估第四季與第三季持平0.33元,則全年稅後EPS為1.82元,不考慮股票股利,過去四年的現金股利配發率來看,整體而言可以大略看成在七成上下波動,假設以剛1.82為推估值,70%現金股利配發率,1.82*70%=1.274元,假設我們要求5%殖利率回推合理股價為25.48元,以目前價位來說仍偏高,故得觀察第四季財報是否能亮麗支撐現有股價,否則以過去兩年殖利率6%以上來看,現在的股價是不誘人的

從股價淨值比的角度來看,中鋼的股價跟股價淨值比有高度的相關性,參考價值更大,截至目前為止中鋼每股淨值為19.25元,金融海嘯時最低股價淨值比為1.2倍,從近幾年資料來看,股價淨值比如低於1.6倍以下即可開始考慮,回到1.5倍以下長線來說勝算更大,以1.2倍來計算,19.25*1.2=23.1是鐵板區,以1.5倍合理計算19.25*1.5=28.875,顯示以2011/11/11收盤價29.1來看,價值已慢慢浮現

 

綜合以上各方面的探討,以今年預估EPS推估的明年殖利率也許並不如以往好,但以股價淨值比來看,股價已落到合理位置,沒有特別貴也沒特別便宜,如果是存股或是長期投資拿來退休的資金而言,這邊是有投資價值的,當然,萬一來個大跌有更便宜撿當然是更好的,以上野鶴就從各種角度客觀撰寫,各位客倌如覺得野鶴講的還有點內容就給個大推薦吧!如果本篇大推薦超過168個的話,那大家就一路發了,想必專欄5也會一樣精彩~

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