各國政策對資金的影響，將影響資金的走向。
在這當中我們會去注意到幾個環節:
1.可能QE真正目的
打壓美元、美債使資金流向新興國家藉此讓新興國家的貨幣升值來振興製造業刺激出口，
但新興國家的貨幣升值並不保證一定會消費美國產品(當作牌價)。
所以需要一支伏兵蟄伏在這些國家中做貶值的動作(特價商品)。
最後再藉由其他方式收回伏兵所吸收的資金，如武器 、專利、美元、美債...等。
2.人民幣邁向國際
中國為將人民幣推向國際所採取的策略將使人民幣的升值成為趨勢，
是故中國必須擴大內需且增加各國對人民幣的使用。
中國提供內需市場給其衛星國家但勢必會讓這些衛星國家受其控制，
首當其衝是這些國家的匯率會去與人民幣走勢掛勾，牽手同升。
前一波國際禿鷹狙擊澳幣與港幣，下一波將瞄準...。
其次衝擊的是利率，以較高的人民幣存款吸引資金購買人民幣，以刺激人民幣的需求。
而為避免資金被人民幣利率吸去，該國可採行的策略是...。
3.貨幣大戰開打小國選邊站
日本---[ ]
韓國---[ ]
台灣---[ ]
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幾則重點新聞的觀察:
1.台積電董事長張忠謀對匯率的隱憂槓上央行
【張董的態度顯示台幣潛在的趨勢，而央行卻表示出控制物價的重要性，這意味...。】
央行老神在在，結果是很可能早就知道韓圓跟台幣一起升值的趨勢
2.央行在立院接受備詢
[內容節錄如下]
央行總裁彭淮南指出，外匯存款開放多年，美元、日幣、歐元等外幣存款到今年十月合計二點七兆元，也只占總存款餘額三十一兆的百分之八點七；假如在台灣人民幣存款利率與在大陸境內人民幣存款利率一樣，不可否認，在台灣將會出現非常龐大的人民幣存款，但實際上，境內、境外人民幣存款利率「絕對不會一樣」，至少差了兩個百分點。如果銀行以偏高利率吸引人民幣存款，將有違健全經營原則。『我會認為他有違健全經營原則，因為它沒有投資管道，完全speculation（投機）。』
【表示會持續保持利差兩個百分點，將使得那些高營收低毛利的產業能夠繼續經營。
也就是只要本業能不虧損，至少能靠利差帶來2%的淨利。若在加上匯率的利差就不只了。
央行對存款利率的規則是利差不能太大且要有投資管道，不然就是有違健全經營。
規則就是如果資本家想炒作人民幣利率就必須讓台幣的利率與人民幣利率對鎖，也就是炒高人民幣利率新台幣就得跟著升息。並要交代熱錢的去向讓央行作監控。
簡單的說就是要抑制熱錢對物價與房價的影響以及刺激銀行業升息來穩定房價並提高人民
的儲蓄所得。】
資本主義的年代惟有對這些資本課以資本稅才能抑制貧富的差距
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因為有肉禿鷹才來:
【台灣對中國每年成長的貿易順差，目前金額已成長至一年1600億美元。
這金額若轉換成人民幣等同於增加人民幣的需求。
人民幣持續升值若台幣不升等同於讓這金額套利空間加大，進入國內的熱錢會更多，
台幣資產的價格會上漲。
禿鷹認為只要該國對中國貿易順差金額相當大，中國必不會放任該國貨幣趨貶。
故以不跌為前提，台幣頂多是阻升(盤)而台幣資產會上漲，禿鷹布局在這等肉。
為阻止台幣資產過度膨脹，則台幣升值(割肉餵禿鷹)】
所以兩種情況一種是買肉給禿鷹、一種是割肉給禿鷹。
禿鷹牽手等著吃肉:
【雖然在央行幾個方式抑制熱錢炒匯，與股市直接相關的應該是借券保證金限用美元、
以及買債金額僅能占匯入金額三成。】
先前外資的匯入可以轉換成新台幣去做借券保證金藉此炒匯這招被廢了，
但借券餘額還繼續創高，讓人誤以為外資要用力空台股。
道高一尺魔高一丈，外資大玩兩手策略，撿便宜台幣資產兼炒匯。
現在外資匯入轉換新台幣先買股，拉高順便佈空期權。再拿股去當借券擔保品，拿到借券
殺你散戶把股票便宜吐出來。
散戶更絕了，不夠賣再拿券來賣，這劇本一整個漂釀。
反覆循環也沒有炒匯嫌疑但事實上還是握了一堆新台幣。
我殺你撿、你殺我撿所以借券餘額飆高股市還跌不破6800，外資真是好朋友。
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以幾個面向來觀察台股可能行進的方向
資金走向:
1.資金是否缺乏流動性?
2.其他的投資環境有沒有比股市有更高的資產報酬率來吸走股市的資金?
產業財報:
1.產業有沒有趁著股市修正將該認列的爛帳提列出來以因應IFRSs?
2.那2013的財報會比2012的財報如何，股價會不會去反映財報?
3.若兩岸貨幣真的利差對鎖對向中產業獲利的影響是?
政府稅制:
1.新的稅制是為了即將湧入的熱錢所設置的資本稅，還是真的吃飽太閒?
2.到底是公主復仇記還是公主苦肉計?
3.IFRSs對產業及投資人是利還是弊?
如果不做稅制因應，等到薪水沒啥漲，物價狂噴，百姓就不只有感還很...!
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