外匯事件簿

10 年期美債殖利率下跌 9 個基點至 4.621%。2 年期美債殖利率下降近 2 個基點至 5.052%。30 年期美債殖利率下跌 9 個

聯準會 (Fed) 官員近一步發表鴿派言論，帶動美債殖利率大幅下滑，美元指數周二 (10 日) 跌至逾一周低位。中國準備推出新一輪刺激措施的

美國亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁博斯蒂克(Raphael Bostic)週二表示，Fed無需進一步提高借貸成本，並認為即使Fed迄今為止的加息導

達拉斯聯準銀行總裁蘿根（Lorie Logan）周一捎來投資人想聽到的消息，她表示，近期美債殖利率飆升，讓聯準會（FED）降低升息的必要性；

截至9月30日止一週的美國首次申領失業救濟人數輕微增2,000人至20.7萬人，低於預期21萬人；截至9月23日止一週的持續申領失業救濟人數

美國國會仍處動盪，麥卡錫成為史上首位被罷免下台的眾議院議長。美國華府分析機構 Pangaea Policy 也發表報告指出，麥卡錫下台意味，

繼 9 月大幅波動之後，10 年期美債殖利率早前觸及 4.70% 後，又上漲 11 個基點至 4.68%。2 年期美債殖利率上漲 7 個基點

聯準會（Fed）9月會議鷹派暫停升息，年底前仍可能升息1碼且對經濟前景樂觀，這將繼續支撐美元的升勢，相對於美元強勢，對於第四季外匯市場其他貨

美國上週初領失業金人數報 20.1 萬人，遠低市場預期的 22.5 萬人，也不及修正後前值 22.1 萬人，寫下今年 1 月以來新低，表明健

5年期公債殖利率一度上升5.5個基點至4.5044%，站上2007年8月以來最高水準，其他天期的美債殖利率也紛紛逼近今年來最高。此外，兩大原

從週三聯準會開始，到週五日本央行結束，全球多家重要央行本週將做出貨幣政策決定。隨著全球政策制定者適應美國官員8月份在傑克遜霍爾提出的主題，也

上週五發布的9月份密西根大學調查初值顯示，消費者預計未來一年價格會上漲3.1%，低於8月份3.5%的預期漲幅，創下2021年初以來的最低水準

軟銀旗下晶片設計公司安謀 (Arm) 赴美上市首日迎來蜜月行情，收漲近 25%，市值突破 650 億美元，為美國今年最大規模 IPO，亦喚醒

油價飆升影響，美國通膨再加速成長，8 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.7%，超過經濟學家預期，連續 2 個月反彈，其中扣除食品和能源

樂觀的美國經濟數據助長利率長期維持在較高水準的預期，而歐洲和中國的疲軟數據則引發對全球經濟健康狀況的擔憂，令全球股市在8日這一週承壓。 儘管

美國8月通脹數據回升，投資者對美聯儲較長時間內維持高利率感到擔憂，而隨着國際油價不斷探高，與油價密切相關的CPI、PPI和PCE物價指數等通

美國供應管理協會 (ISM) 周三公布 8 月非製造業指數升至 6 個月高位，達 54.5，優於市場預期。其中，物價指數進一步升至 4 個月

綜合外媒報導，週二美國股市部分壓力來自於油價，在阿拉伯和俄羅斯延長減產期限後，油價上漲，西德州原油期貨上漲逾1%，一度突破每桶87美元，創下

投資人看好利率即將到頂，加上美國經濟情勢優於預期，今年美股表現強勁，近來湧現的AI熱潮使科技股的漲勢尤其亮眼。儘管9月的美股通常疲軟，但市場

儘管美國擬新規強化中型銀行監管，區域銀行股仍反彈。蘋果週二宣布今年秋季發表會將在 9 月 13 日凌晨登場，其股價走高逾 2%。中概股買氣回

美國國家颶風中心（National Hurricane Center）發布颶風警報，熱帶風暴伊達利亞8月27日於墨西哥灣上生成，預測暴風範圍

Fed 7月加息25個基點，聯邦基金利率目標區間升到介於5.25%至5.5%的逾22年高位，下次會議將於9月19日至20日舉行。利率掉期市場

鮑爾週五將在央行年會上發表演說，正當市場敏感之際，聯準會官員週四釋出鷹派訊號。波士頓聯準銀行總裁柯林斯 (Susan Collins)指出，

本週的重頭戲是傑克森霍爾研討會，歐洲央行總裁拉加德和美國聯準會(Fed)主席鮑威爾的發言可能給出有關貨幣政策前景的線索。市場高度關注的焦點還

由於利率上升、庫存偏低，美國7月成屋銷售月減2.2%至407萬戶，大幅遜於市場預期的月減0.2%，且為2010年以來7月同期新低；截至7月底

一年一度的央行官員會議將於8月24日至26日舉行，主題為“全球經濟的結構性變化”， 聯準會主席鮑威爾將發表主旨演講。在去年的研討會上，聯準會

MSCI全球指數週線急挫2.38%，創3月以來最大單週跌幅。與此同時，俗稱「恐慌指數」的VIX波動指數一度急升5.53%至18.88的5月以

美國聯邦準備理事會(FED)最新會議紀錄顯示，官員對是否進一步升息存在分歧，但近日美國經濟數據強勁，強化利率將在一段時間內保持限制性水平的觀

對沖大腕達里歐(Ray Dalio)領軍的橋水基金公布最新報告顯示，旗艦基金Pure Alpha Fund在7月沽空美股、美元、金屬，最看空

市場靜待周三將出爐的聯邦公開市場委員會（FOMC）7月會議紀要，盼能從中尋得與未來政策路徑相關的暗示。今年FOMC票委、明尼阿波利斯聯準銀行

週三即將公布的聯準會會議紀要也備受市場關注，投資人希望尋找更多貨幣政策前景的線索，研判大多數官員語調究竟偏「鷹」或偏「鴿」。高盛預期，聯準會

美國7月生產者物價指數(PPI)數據高於預期後下跌，美國和歐洲的債券殖利率繼續上升，增加股市的壓力。 而本週重點國際財經大事包括：美國聯準會

舊金山聯儲主席戴利周四表示，雖然通脹正朝着正確的方向發展，但還需要取得更多進展。她2024年將在聯邦公開市場委員會(FOMC)中有投票權。她

英國金融時報週三(8月9日)報導，眾所矚目的歐元區長期通膨預期指標「未來五年之五年期通膨損益兩平率(5y5y)」本週升至2.66%、創201

最新調查顯示，隨著通膨降溫，歐元區投資人信心於8月止跌回升，但仍未看見景氣明顯反轉的跡象，最大經濟體德國的投資人信心也持續低迷。路透、FX

本周將會公佈的7月份「消費者物價指數」（CPI）和「生產者物價指數」（PPI）數據，這兩項數據與通膨和經濟健康狀況有密切關聯，因此備受投資人

美國第二季非農業生產力急升3.7%，升幅遠高於預期的2.2%，創2020年以來最大增幅，有助抵消勞工成本上漲。美國7月ISM服務業指數由6月

路透週一公布的一項調查顯示，7月石油輸出國組織(OPEC)石油產量有所下降，因最大產油國沙烏地阿拉伯(沙國)額外自願減產，且奈及利亞一個港口

最近幾周，隨著經濟數據顯示勞動市場持續走強和通膨降溫，投資人對軟著陸的希望越來越大。第2季獲利也持續優於預期。投資人現階段關注本月4日的就業

日銀宣布放寬對日本公債殖利率的控制力道，此舉在全球市場引發震盪，投資人感到不安，此舉被視為最終撤走大規模貨幣刺激政策的前奏。 並讓日本 10

瑞銀策略師周四報告寫道，過去 4 周來，每桶原油價格約莫上漲 10 美元，這主要係由 OPEC+ 4 月宣布自 5 月起自願減產的措施所推動

美國國會預算辦公室 (CBO) 週三最新預測顯示，即使利率上升和失業率上升給消費者帶來壓力，美國經濟仍將可避免陷入衰退，預計今年下半年國內生

英國以及歐元區前兩大經濟體德國和法國的PMI數據表現均不如預期，反映大環境景氣不佳，歐洲經濟衰退的疑慮惡化。路透、Forxlive等外媒報導

超級央行週登場，本週三美國聯準會 (Fed) 公布利率決定後，緊接著歐洲央行 (ECB) 及日本銀行 (央行) 都將宣布利率決策。市場將特別

Fed召開兩天的例會後將於周三公布決策，市場估升息1碼，投資人更關注的是接下來的利率動向，尤其是升息循環何時結束。在利率決策公布前，Fed前

根據 S&P Global Commodity Insights 調查，分析師平均預期上周原油庫存下降 225 萬桶。美國石油協會 (API

俄羅斯於17日宣布退出黑海穀物協議，主因來自於不滿聯合國提出協助俄羅斯糧食和肥料出口的承諾未兌現，烏克蘭港口城市敖德薩接著於18日及19日晚

美國銀行第二季財報亮眼，固定收益和股票交易部門皆意外成長，使營收及獲利皆優於華爾街分析師預期，激勵其股價猛升4.42%，收在每股30.70美

亞洲早盤，國際油價出現下跌，從近期的高點進一步回調，獲利了結情緒明顯。美元走軟和對美國通膨放緩的樂觀情緒，是此前推動油價上漲的主要因素。過去

國聯準會芝加哥分行行長Austan Goolsbee表示，通膨雖然仍高於目標，但趨勢好轉。Goolsbee上週五接受Fox News採訪時表