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週二 (26 日) 美中相互放話觸發貿易緊張情緒，企業財報好壞參半，Under Armour 下修北美財測，美股四大指數同步下滑，蘋果盤後公

昨日 (30 日) 外匯交易，美元指數狹幅債盪，上漲 0.01%，為連續第 8 個交易日上揚。在聯準會貨幣會議 (FOMC) 前一日，市場靜

美國總統川普在本周美國聯準會將決議貨幣政策前，連續發布推特抨擊聯準會「小幅降息是不夠的」，市場普遍預期將降息外，更聚焦在降息 25 個基點還

台股大盤今日收10830.9、跌54.83、成交量1301.38億元，指數開高走低收黑K。 空方今天持續反攻，指數跌破月線支

周一加權指數小跌6.25點(跌幅0.06%)以10885.73點作收，成交量約1046億元。亞股普遍下跌，大盤延續上周五量縮整理態勢，午盤之

台股大盤指數昨空方跌破10日均線，同時在月均線尋求支撐，由於接下來10幾天月線續做橫盤扣抵，多方若無法在10900-11000進行震盪整理，

台股今 (29) 日下跌 6.25 點，收 10885.73 點，成交金額 1041.45 億元。三大法人賣超 51.58 億元，僅投信買超

美國股市週一交易限於狹幅之內，收盤漲跌互見。華爾街對華盛頓與北京本週進行的貿易協商，期望不高，轉而注意聯準會 (Fed) 週三將公布的利率決

昨日 (29 日) 外匯交易，美元指數上漲 0.06%，為連續第 7 個交易日上揚，續處於上升趨勢之中，盤中更一度衝高至 98.17，創下兩

英鎊週一下跌至二年新低點，強森首相上任前幾日的行動，讓投資人更加擔憂英國可能無協議脫歐。 英鎊下跌至 1.2212 美元低點，上週五尾

台股大盤今日收10885.73、跌6.25、成交量1041.45億元，指數開低走高收紅K。 多空雙方今日持續在月線與10日均線

上周五台股受美國科技指數創高回跌逾1%影響，加權指數開低震盪，台積電、大立光、國泰金、富邦金、台塑化、統一等，三大類股部份權值股走跌整理，終

台股大盤指數上周五空方續回測10日均線後，收了根小黑K十字線，接下來10幾天月線續做橫盤扣抵，多方若可以億續在10900-11000進行震盪

台股上周周線翻黑，未能站穩 10900 點關卡，進入新一周，國際上有二件大事，分別為美中貿易戰新一輪談判、美國聯準會公布利率決策，國內則有上

今年美股的表現簡直令人嘆為觀止。根據 Dow Jones Market Data，截至 7 月 26 日，標準普爾 500 指數今年上漲近

台灣債券 ETF 發行以來，規模迅速成長，兩年時間已經突破兆元。尤其債券 ETF 是許多壽險大戶追捧的投資產品，跟著壽險大戶的腳步投資也逐漸

瑞信亞太區私人銀行董事總經理兼大中華區副主席陶冬，於個人部落格撰文表示，歐洲央行開會，政策維持不變，但是強烈的降息信號，美國雖然也準備降息，

負利率雖然不是新鮮事，但近期在德國、法國、西班牙等國 2 年期公債殖利率均跌破 0% 水準後，全球負利率公債規模突破 13 兆美元，創下歷史

根據最新貨幣基金報告 (Money Fund Report) 顯示，美國的貨幣市場基金規模攀高，創下 2010 年 1 月以來的最高水準，顯

雖然黃金近期陷入高檔震盪，甚至國人出現擔憂金價高檔反轉，掀起黃金基金贖回潮，但投信法人仍表示「免驚」，提出包括聯準會「鴿」聲響起等三因素，認

在美國聯準會 (Fed) 即將啟動降息循環的 2019 年，新興市場 (EM) 經歷了一波大漲大跌如雲霄飛車般的旅程，而本文就將為投資人統整

市場看好美聯準會下週開會降息成定局，回顧最近一次美國停止升息後，包括股債等各類商品，一年內都有雙位數漲幅，顯示資金寬鬆可望推升資本市場表現。

受美股四大指數周四收黑影響，台股今 (26) 日在權值三王，及電子、傳產族群同步走弱下，終場下跌 49.43 點，收在 10891.98 點

之所以會用暴風雨前的寧靜如此形容現在的美元指數，或許在觀察美元隱含波動率的變化後，可以取得一些頭緒。 關注美元指數 (US Dolla

美國第二季經濟成長僅為第一季的三分之二，但這並不必然是壞事。 庫存創一年來最大降幅，是經濟減緩的主要原因。當庫存下降，便需由國內生產毛

在先前的文章中，已經用數據證實挑選較低費用率的基金，可以替長期績效帶來正面的幫助。其實費用率影響的層面還不只如此，也許你從沒有想過，費用率也

目標到期基金熱度擋不住，近一年規模翻倍，進入下半年，包括國泰、野村、復華投信持續推出目標到期相關新基金，8 月起還有瀚亞、施羅德及景順等投信

台股大盤今日收10891.98、跌49.43、成交量1108.4億元，指數開高走低收黑K。 空方今天續回測10日均線，成交量萎

周四加權指數小漲5.65點(漲幅0.05%)以10947.26點作收，成交量約1263億元。在鴻海(2312)、中華電(2412)、中鋼(2

台股大盤指數昨在空方回測10日均線後，反彈到3日均線附近，收了根帶量紅K棒，指數持續在10900-11000進行震盪，由於季線仍約有1周扣抵

在鴻海、中華電等 44 檔除息，影響指數約 40 餘點的狀況下，台股加權指數仍跟隨陸港股的上揚緩步墊高，尾盤由黑翻紅，終場收在 10941.

股市分析師蘇祖奇 (Dan Suzuki) 警告，美國股市回檔的風險正在上升，糟糕的是，聯準會 (Fed) 恐束手無策。 這位 Ric

週四 (25 日) 歐洲央行 (ECB) 召開貨幣會議，維持利率不變，但調整前瞻看法，暗示低利率將維持更長的時間，且正重新討論新一波量化寬鬆

摩根大通預測，隨著亞洲經濟體的崛起，美元霸權地位將遭挑戰，未來幾十年內，將難以維持全球第一貨幣的地位，因應此趨勢，建議投資組合中應避免美元的

台股大盤今日收10941.41、漲5.65、成交量1328.77億元，指數開低走高收紅K。 空方今天回測10日均線後反彈，成

大盤漲抵11000點附近，多方漲升步調放緩，近兩天加權指數呈現震盪換手整理。 台積電、鴻海、日月光等電子指標權值股漲勢放緩，金融、傳產類股連

台股大盤指數昨空方摜破3日均線，收了根帶量黑K棒，顯示高檔有一定賣壓， 續往11000關卡邁進，由於季線仍約有1周扣抵高點後快速扣低，

台股今 (24) 日開高，不過大盤挑戰「萬一」大關，仍近關情怯，在傳產、金融股壓盤下，加權指數翻黑震盪，終場下跌 11.5 點，收在 109

美國財政部長梅努欽 (Steven Mnuchin) 週三 (24 日) 向外媒體證實，他和美國貿易代表萊特海澤將於下週一 (29 日) 前

週三 (24 日) 美元指數在盤中衝高之後又回落，最終收在近平盤，僅微跌 0.01%，因美國財務長梅努欽 (Steven Mnuchin)

基於歐、美關稅戰重燃的憂慮，加上市場對本週歐洲央行利率決策會議放鴿的預期，壓抑歐元週三亞洲盤走勢，歐元兌美元跌破 1.12 跌到 2 個月低

台股大盤今日收10935.76、跌11.5、成交量1319.01億元，指數開高走低收黑K。 空方今天續反攻，指數跌破3日均線，

周二加權指數小漲2.73點(漲幅0.01%)以10947.26點作收，成交量約1263億元。早盤以平高盤開出後隨即高點來到10994點，再度

台股大盤指數昨持續沿著3日均線走升，續往11000關卡邁進，由於季線仍約有1周扣抵高點，多方極力將指數維持在10900點之上做振盪，等帶季線

台股今 (23) 日早盤以 10963.86 點開高後，進一步上攻 10994.44 點高點，不過市場觀望台股站上 11000 點，加權指數

自 1980 年代初期至 2008 年 9 月金融危機開始，聯準會 (Fed) 調整聯邦基金利率的過程，似乎始終一致。 在 1980

週二 (23 日) 美元指數上漲 0.42% 至 97.7，創近五週新高，主要受到美國債務上限延長兩年、IMF 上調美國經濟，以及中美貿易下

美國總統川普與國會就提高政府借款權限和債務上限達成兩年期協議，美元指數周二亞洲盤持續走高至 97.42 之上；英國新首相人選今天揭曉，強森可

台股大盤今日收10947.26、漲2.73、成交量1623.25億元，指數開高走低收黑K。 早盤多方延續昨日攻勢續反攻，可惜

周一加權指數上漲71.34點(漲幅0.66%)以10944.53點作收，成交量約1173億元。早盤以上漲33點開出，隨即突破上周五高點109