僅討論削減的年金改革，恐無法改善台灣偏高的老年貧窮率，而在生育率低迷且少子化越趨嚴重的當下，未來老年貧窮率仍有升高的可能，要逃離退休後無錢可用的困境，鉅亨網投顧建議軍公教在內的所有投資朋友，都該建立低波動的投資部位。
低波動 VS 高波動
你選哪一個？
資料來源：鉅亨網投顧。
上表有兩種投資策略，A 策略報酬波動度較高且連續 4 年投資報酬率高於 B 策略，5 年年化算術平均報酬率分別為 5.6% 及 5%，A 策略似乎技高一籌。但如我們先前文章所述（4 月 18 日的「輕鬆退休？先弄懂三個名詞」），投資人不該被算術平均所誤導，幾何平均報酬率才能真的反應出兩者表現差距，A 與 B 策略的幾何平均報酬率分別為 3.1% 及 4%，累積報酬率分別為 16.5% 及 21.5%，低波動的 B 策略才是低調的贏家。
2. 低波動投資有效
低波動除了在我們的例子中有效，在美國股票市場也同樣有用。下圖為美國一般股票與低波動股票指數的年度表現，從 1992 年以來的 25 個年度中，一般股票指數贏了其中的 13 年，但截至 2017 年 3 月，一般股票與低波動股票指數的累積報酬分別為 1,082% 及 1,413%，低波動投資策略再度獲勝。而獲勝理由也不難理解，2000 及 2008 年股票大跌期間，低波動股票表現遠優於一般股票，減少下跌幅度或次數才是投資的王道。
美國正常與低波動股票指數比較
資料來源：Bloomberg，指數為標普 500 總報酬及標普 500 低波動總報酬指數，鉅亨網投顧整理；資料日期：2017/4/24。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3. 低波動 + 高股息
鉅亨網投顧曾於先前文章中提到高股息資產表現較佳（3 月 9 日的「雙高資產 不怕股市貴鬆鬆」），如果低波動加高股息會有什麼神奇效果？答案就在下圖中，從指數編纂以來，美股低波動指數上漲 1,413%，已經遠好於整體美國股市的 1,082%，但低波動高股息指數總計上漲 2,420%，如此驚人的差距不該被忽略，低波動加高股息策略確實有用。
低波動高股息表現更佳
資料來源：Bloomberg，採標普 500 低波動總報酬及標普 500 低波動高股息總報酬指數；資料日期：2017/4/24。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
轉載來源: 鉅亨網新聞
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
