富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，3/3 與 3/5 中國將舉行政協與人大兩會，兩會通常為全年政策主線定調，投資要瞄準去槓桿防風險、促進改革等 2 大政策受惠概念股，可選擇單一國家基金或亞洲區域型基金布局中國市場。
羅尤美表示，本次兩會為年底十九大召開前最後一次全國性政府會議，其重要性不可小覷，全年度經濟成長目標、財政與貨幣政策、房地產市場調控與人民幣匯率等政策動向，皆為市場關注焦點。
其中，中國國務院總理李克強可能將今年經濟成長率目標設定為 6.5%，或放寬目標區間為 6%~7%，由 PMI 等先行指標觀察，現階段中國經濟穩中透堅、整體穩增長壓力不大，預期官方對於經濟下行壓力也將有更大容忍度，政策重點將著重於去槓桿防範風險與促進改革。
去槓桿防風險部分，羅尤美表示，就房地產市場而言，2016 年下半年起，各主要房價飆漲城市與官方機構陸續推出房市調控措施，已順利降溫房價以避免再出現大幅飆漲情況，預期房市調控政策將會持續，且將建立房市長效機制以健全房市。
羅尤美進一步表示，再者為金融體系，2016 年 8 月以來人行透過鎖短放長來投放流動性，以實現拉升長期期間、墊高成本來對債市去槓桿。另外，官方嚴查壽險資金舉牌、證監會推出再融資新規、一行三會研擬推出較嚴格的資管產品規範以打擊資管套利等等，官方動作頻頻體現去槓桿防範風險決心。
促進改革部分，區分兩大區塊，分別為國企改革、供給側結構性改革。
國企改革方面，官方將續推動深化國資國企改革，強調混和所有制改革為國企改革重要突破口，點名電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等七大領域需有實質性成效。在政策戮力推動下，此等行業若能在國企改革中見到明顯成效，將有助其產業發展與獲利改善，進而導引相關企業股價評價面改善。
供給側結構性改革方面，羅尤美指出，聚焦重點之一為「深入推進農業供給側改革」，此已於 2016 年底中央經濟工作會議上列為 2017 年重點任務之一，人行配合政策，定向降準支持三農要求不變，要在確保國家糧食安全的基礎上，順應市場需求變化，以增加農民收入、確保有效供給；另一重點為深入推進三去一降一補 (去產能、去槓桿、去庫存、降成本、補短版)。
其中，去產能最為官方著墨，羅尤美表示，預期去產能將從鋼鐵煤炭業擴增至玻璃、水泥、電解鋁、造船等產能過剩行業，相關產業龍頭可望明顯受惠。
羅尤美表示，雖然今年 1、2 月中國股市已累積一波漲勢，特別是於香港市場掛牌的國企股表現尤為亮眼，且進入 3 月份國際政治情勢發展與聯準會升息機率攀升等變數不少，惟人大政協兩會之後中國重要政策改革輪廓將更為清晰，加之中國經濟與企業獲利基本面回升的趨勢有助降低短期變數衝擊，建議投資人依照自身風險屬性，選擇單一國家基金或亞洲區域型基金佈局中國市場。
轉載來源: 鉅亨網新聞
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