所有權證的連結標的都要選有波動的股票!

所有權證的連結標的都要選有波動的股票!

跨勒式找天期長一點的權證比較合適

同一標的的認購權證+認售權證的跨式或勒式組合策略,可運用在高檔或低檔整理待表態或振盪較大的盤勢.由於Delta的變化情況不同,只要一方表態,此策略的淨收益就可能為正(書中第四篇有詳細說明).

此策略在此刻其實還可以組合強勢股的Call(站上季線多頭走勢)+弱勢股的Put(跌破季線空頭走勢),就可以面對又愛又怕的大盤高檔振盪...(怕該賺的沒賺到,又怕不該賠的賠到)

跨式及勒式交易策略交易邏輯是運用當標的證券股價上漲時，認購權證由價平變為價內，Delta值隨之上升。而認售權證由價平變成價外，Delta值隨之下降。反之，若標的證券股價下跌時，認購權證由價平變為價外，Delta值隨之下降。而認售權證由價平變成價內，Delta值隨之上升。

跨式交易策略標的股價漲幅對Delta及權證價格變化
股價漲幅% 認購權證Delta 認售權證Delta
+7   0.6944 -0.3056
+3   0.6078 -0.3922
0   0.5364 -0.4636
-3   0.4615 -0.5385
-7   0.3608 -0.6392
註:權證條件價平、到期日60天、波動度40%

此策略最好運用時機，例如在公佈經濟指標、調整貨幣或財政政策及政治選舉前夕等時間點，可能對大盤指數或股價波動影響較大等時期。而個別標的則以該標的近期可能有重大不確定因素正醞釀之中，如公司併購案、商業訴訟案、重大合作合約簽訂利多或利空消息，標的證券股價可能因而波動加劇情況發生的時後，即可考慮運用此策略。