<轉載>
選股指標-比率評價法
比率評價法是假設公司的股價與營運績效會有一致的關連性，亦即兩者之間會有一乘數的關係。而同一產業中的公司的這個乘數應該會很接近。在這樣的概念下，就產生了本益比(P/E)、股價淨值比(P/B)、股價營收比(P/S)、股價現金流量比(P/CF)、本益比成長率(PEG)等等的比值，最後透過這些比值再據以估計合理價值。
每一種評價方法都有其適用上的限制，並非每一種方法都能通行無阻。每種行業特性不同，其評價方式也會隨之而異。即使是針對某一特定行業，只用單一方法也會有所不足，無法有效地評價公司的價值，因而需要數種方法並用，而後找出其大概的平均值。
比率評價法是假設公司的股價與營運績效會有一致的關連性，亦即兩者之間會有一乘數的關係。而同一產業中的公司的這個乘數應該會很接近。在這樣的概念下，就產生了本益比(P/E)、股價淨值比(P/B)、股價營收比(P/S)、股價現金流量比(P/CF)、本益比成長率(PEG)等等的比值，最後透過這些比值再據以估計合理價值。
每一種評價方法都有其適用上的限制，並非每一種方法都能通行無阻。每種行業特性不同，其評價方式也會隨之而異。即使是針對某一特定行業，只用單一方法也會有所不足，無法有效地評價公司的價值，因而需要數種方法並用，而後找出其大概的平均值。
每股盈餘(EPS) Earnings Per Share
一家公司某一段時間的獲利(可分為稅前、稅後及常續性)除以流通在外發行股數，通常以元顯示，一般常用的是每股稅後盈餘。
每股盈餘愈高，代表相對於原始投入資本而言，公司的獲利性愈高，用來比較公司本身的獲利變化趨勢，但由於會受到無償配股、現金增資及公司債轉換等造成股本變化的因素影響，每股盈餘很少單獨使用，大都是用來和股價相除，成為常用的評價指標－本益比(PER)。
而EPS又可分為過去的每股盈餘(Trailing EPS)及預估每股盈餘(Forecasting EPS)，以本益比或EPS來衡量股價是否值得買進時，需特別留意所用的EPS是過去的每股盈餘還是預估每股盈餘，因為股價永遠是反應未來，單純就過去的獲利來衡量未來股價的變化，這是很危險的。
過去的每股盈餘(建議觀察8～10年的表現)並非全然無用，透過公司歷年來的EPS波動程度，可以瞭解該公司的獲利是否會受到景氣循環嚴重影響，若是EPS歷年來呈現高低起伏有正有負的狀態，極可能就是景氣循環股，這種公司最好是在景氣不佳一段時間後較適合買進，景氣大好一段時間後適合賣出，例如...水泥、塑化、鋼鐵、營建、航運、DRAM、TFT LCD(面板股)等，都屬於標準的景氣循環股。市場有句俗語來描寫這類型的產業公司就是買在高本益比，賣在低本益比。
過去的每股盈餘若是呈現穩定的狹幅波動，又或是穩定的上升趨勢，則該公司的獲利，受到景氣影響的情況較低，這種公司多數被價值投資者所喜愛，當大盤市況不佳，股價有被嚴重低估的情況時，就值得投資人來留意。
透過EPS計算出來的本益比(PER或P/E)通常會與股價淨值比(PBR或P/B)一起用來衡量股價是否值得買進，換句話說，這是目前市場最常用來衡量股票貴不貴、值不值的二個工具了。
建議觀察每股盈餘EPS的同時，也同時觀察該公司的現金流量表，尤其是自由現金流量(FCF)，很多帳面上獲利的公司，最後成為地雷的原因就在於帳面上有賺錢，但是現金沒有流入公司！
一家公司某一段時間的獲利(可分為稅前、稅後及常續性)除以流通在外發行股數，通常以元顯示，一般常用的是每股稅後盈餘。
每股盈餘愈高，代表相對於原始投入資本而言，公司的獲利性愈高，用來比較公司本身的獲利變化趨勢，但由於會受到無償配股、現金增資及公司債轉換等造成股本變化的因素影響，每股盈餘很少單獨使用，大都是用來和股價相除，成為常用的評價指標－本益比(PER)。
而EPS又可分為過去的每股盈餘(Trailing EPS)及預估每股盈餘(Forecasting EPS)，以本益比或EPS來衡量股價是否值得買進時，需特別留意所用的EPS是過去的每股盈餘還是預估每股盈餘，因為股價永遠是反應未來，單純就過去的獲利來衡量未來股價的變化，這是很危險的。
過去的每股盈餘(建議觀察8～10年的表現)並非全然無用，透過公司歷年來的EPS波動程度，可以瞭解該公司的獲利是否會受到景氣循環嚴重影響，若是EPS歷年來呈現高低起伏有正有負的狀態，極可能就是景氣循環股，這種公司最好是在景氣不佳一段時間後較適合買進，景氣大好一段時間後適合賣出，例如...水泥、塑化、鋼鐵、營建、航運、DRAM、TFT LCD(面板股)等，都屬於標準的景氣循環股。市場有句俗語來描寫這類型的產業公司就是買在高本益比，賣在低本益比。
過去的每股盈餘若是呈現穩定的狹幅波動，又或是穩定的上升趨勢，則該公司的獲利，受到景氣影響的情況較低，這種公司多數被價值投資者所喜愛，當大盤市況不佳，股價有被嚴重低估的情況時，就值得投資人來留意。
透過EPS計算出來的本益比(PER或P/E)通常會與股價淨值比(PBR或P/B)一起用來衡量股價是否值得買進，換句話說，這是目前市場最常用來衡量股票貴不貴、值不值的二個工具了。
建議觀察每股盈餘EPS的同時，也同時觀察該公司的現金流量表，尤其是自由現金流量(FCF)，很多帳面上獲利的公司，最後成為地雷的原因就在於帳面上有賺錢，但是現金沒有流入公司！
本益比(P/EPER)：
股票每股市價∕每股盈餘：
本益比中，“本”意指股票的每股市價，此為投資人購進股票的成本.“益”意指公司一年的每股稅後純益。因此，本益比即為每股市價相對於其每股稅後純益的倍數。
由於股價代表股東或投資人對該公司的評價或者願意承受的股票投資風險，因此本益比愈低，表示公司的發展前景愈被看好。初入股市的投資人，最好先以低本益比較的個股作為投資上的標的。
本益比是股票投資實務上最常被使用的一種評價方式，它是假設公司的獲利能力與股價有一定關係。這個乘數在不同時間點會有所不同，如產業發生變化或整體經濟景氣變化等，都將影響本益比的起伏。
本益比(PER)15倍代表什麼意思？它代表的是你投資15元，該公司幫你賺1元，所以你可以把他看成一種另類的存款，亦即存了15元後，一年可以領到1元的利息，換成利率就是1/15 ＝6.66%，相較於目前的一年期定存利率來說，15倍的PER比定存的報酬率多了二倍！接著你要思考的是...股票屬於風險性的投資，冒這個風險來換取比定存(接近無風險報酬)高二倍的報酬，是否值得？
另外"預估本益比"使用時要很小心，因為預估本益比中的EPS屬於預估值，基本上就有了不確定性，一旦預估與實際的差距過大，很容易產生較大的誤差，所以使用預估本益比必須定期檢視與調整"預估EPS"的數值。
使用本益比作為評價方式時，可以考慮該個股的"歷史本益比"區間的平均本益比作為參考，例如甲公司上市已經五年了，這五年來隨著股價的波動，本益比多數在12～15倍之間遊走，曾經出現最高20倍，最低10倍的本益比，而你所預估今年的EPS為3元，那麼合理價值可以用12 x 3＝36元來估計！當然這種估計法需要同時考量產業平均本益比。
一般景氣循環股都會在景氣高峰時達到單季EPS最高狀態，而景氣一旦衰退，單季EPS可能由盈轉虧，尤其是原物料族群，因為它們的獲利來自於加工收入與低價庫存的原料，當原料價格到了高點後反轉，庫存原料都是高價買入的，此時銷售價格將低於成本，單季大賺後轉變為大賠的情況屢見不鮮。
景氣循環股包含水泥、鋼鐵、塑化、紡織、造紙、化工、航運與電子股中的DRAM、TFT LCD(面板)...等！基本上只要獲利長期隨著景氣起伏而大幅度變化者，皆可定義為景氣循環股。
本益比成長率(PEG) Price-Earnings/Growth Ratio：
PEG＝預估本益比PE ÷未來三到五年的獲利成長率 G
一家公司某一時點本益比相對於年度獲利成長率的比值，通常以倍數(multiple)顯示，一般認為合理PEG應小於1。成長率換算為百分比，分母為預估盈餘成長率或一段時間的盈餘成長率平均值皆可。
預估本益比PER是20倍，未來三到五年的獲利成長率是40％，那麼PEG就是20 ÷ 40＝0.5，一般認為PEG < 1 較為合理。PEG 越小，表示股票價值有可能被市場低估。
專業投資人挑選投資標的常常用到的一個參考指標。這裡的成長率指的是公司年度獲利成長率。通常是使用預估的本益比及未來三到五年的獲利成長率。
股票每股市價∕每股盈餘：
本益比中，“本”意指股票的每股市價，此為投資人購進股票的成本.“益”意指公司一年的每股稅後純益。因此，本益比即為每股市價相對於其每股稅後純益的倍數。
由於股價代表股東或投資人對該公司的評價或者願意承受的股票投資風險，因此本益比愈低，表示公司的發展前景愈被看好。初入股市的投資人，最好先以低本益比較的個股作為投資上的標的。
本益比是股票投資實務上最常被使用的一種評價方式，它是假設公司的獲利能力與股價有一定關係。這個乘數在不同時間點會有所不同，如產業發生變化或整體經濟景氣變化等，都將影響本益比的起伏。
本益比(PER)15倍代表什麼意思？它代表的是你投資15元，該公司幫你賺1元，所以你可以把他看成一種另類的存款，亦即存了15元後，一年可以領到1元的利息，換成利率就是1/15 ＝6.66%，相較於目前的一年期定存利率來說，15倍的PER比定存的報酬率多了二倍！接著你要思考的是...股票屬於風險性的投資，冒這個風險來換取比定存(接近無風險報酬)高二倍的報酬，是否值得？
另外"預估本益比"使用時要很小心，因為預估本益比中的EPS屬於預估值，基本上就有了不確定性，一旦預估與實際的差距過大，很容易產生較大的誤差，所以使用預估本益比必須定期檢視與調整"預估EPS"的數值。
使用本益比作為評價方式時，可以考慮該個股的"歷史本益比"區間的平均本益比作為參考，例如甲公司上市已經五年了，這五年來隨著股價的波動，本益比多數在12～15倍之間遊走，曾經出現最高20倍，最低10倍的本益比，而你所預估今年的EPS為3元，那麼合理價值可以用12 x 3＝36元來估計！當然這種估計法需要同時考量產業平均本益比。
一般景氣循環股都會在景氣高峰時達到單季EPS最高狀態，而景氣一旦衰退，單季EPS可能由盈轉虧，尤其是原物料族群，因為它們的獲利來自於加工收入與低價庫存的原料，當原料價格到了高點後反轉，庫存原料都是高價買入的，此時銷售價格將低於成本，單季大賺後轉變為大賠的情況屢見不鮮。
景氣循環股包含水泥、鋼鐵、塑化、紡織、造紙、化工、航運與電子股中的DRAM、TFT LCD(面板)...等！基本上只要獲利長期隨著景氣起伏而大幅度變化者，皆可定義為景氣循環股。
本益比成長率(PEG) Price-Earnings/Growth Ratio：
PEG＝預估本益比PE ÷未來三到五年的獲利成長率 G
一家公司某一時點本益比相對於年度獲利成長率的比值，通常以倍數(multiple)顯示，一般認為合理PEG應小於1。成長率換算為百分比，分母為預估盈餘成長率或一段時間的盈餘成長率平均值皆可。
預估本益比PER是20倍，未來三到五年的獲利成長率是40％，那麼PEG就是20 ÷ 40＝0.5，一般認為PEG < 1 較為合理。PEG 越小，表示股票價值有可能被市場低估。
專業投資人挑選投資標的常常用到的一個參考指標。這裡的成長率指的是公司年度獲利成長率。通常是使用預估的本益比及未來三到五年的獲利成長率。
殖利率(Yield Rate)
每股現金股利÷每股現價＝現金殖利率
公司將該年所得盈餘 分配股利給股東也就是是你投資的股票的獲利比率，比率愈高代表獲利能力愈好,反之就是不好。其中股利包含現金股利及股票股利，但殖利率是以現金股利來計算。『現金殖利率』這個名詞，廣泛的被使用在配息的個股身上，亦被稱之為現金股息殖利率！
現金殖利率是一個參考數字，何時會有實質意涵呢？符合下列五個條件，現金殖利率的參考價值就高，少一個就差很多了，少三四個的話現金殖利率就沒什麼參考價值了！
1.公司營運受到景氣循環影響程度較低，如此獲利能力會較為穩定，不會今年大賺明年大賠
2.公司股東權益報酬率(ROE)多年來維持穩定波動，而不是今年25%去年只有5%
3.公司的盈餘配發比例與現金股息比重穩定，例如去年賺5元，今年配4元，盈餘配發比例是80%，現金股息比例是100%，這二個比例在最近三年都蠻固定的，不會忽高忽低。
4.經營者的誠信度高，否則像有些公司，搞個假財報，不知道何時股票變壁紙，想賺個9％殖利率，結果賠了100％
5.你不在意股價短線波動，重視的是中長期投資獲利。
每股現金股利÷每股現價＝現金殖利率
公司將該年所得盈餘 分配股利給股東也就是是你投資的股票的獲利比率，比率愈高代表獲利能力愈好,反之就是不好。其中股利包含現金股利及股票股利，但殖利率是以現金股利來計算。『現金殖利率』這個名詞，廣泛的被使用在配息的個股身上，亦被稱之為現金股息殖利率！
現金殖利率是一個參考數字，何時會有實質意涵呢？符合下列五個條件，現金殖利率的參考價值就高，少一個就差很多了，少三四個的話現金殖利率就沒什麼參考價值了！
1.公司營運受到景氣循環影響程度較低，如此獲利能力會較為穩定，不會今年大賺明年大賠
2.公司股東權益報酬率(ROE)多年來維持穩定波動，而不是今年25%去年只有5%
3.公司的盈餘配發比例與現金股息比重穩定，例如去年賺5元，今年配4元，盈餘配發比例是80%，現金股息比例是100%，這二個比例在最近三年都蠻固定的，不會忽高忽低。
4.經營者的誠信度高，否則像有些公司，搞個假財報，不知道何時股票變壁紙，想賺個9％殖利率，結果賠了100％
5.你不在意股價短線波動，重視的是中長期投資獲利。
股價淨值比(P/B；PBR) Price-Book Ratio：
每家公司資產總額減去負債後的值稱為淨值，若將公司淨值除以發行股數就是每股的淨值。相對於股價的比值就是淨值比，通常用來評估一家公司市價和其帳面價值的距離。
一家公司某一時點股價相對於最近季底每股淨值的比值，通常以倍數(multiple)顯示，當股價高於每股淨值時，比值大於1，當股價低於每股淨值時，比值小於1。投資人可以檢視淨值跟股價間的關係，以判斷股價是否偏高或偏低，是否值得逢低買進。
一般來說，若股價已經接近淨值，也就是股價與淨值的比率接近1時，表示股價已達谷底，可以考慮逢低承接。 當投資者在股價淨值比低於1時買進股票，代表是以公司價值打折的情況下投資。使用股價淨值比時必須注意下列三種方式用來衡量投資的可能風險和報酬：
1.公司股價淨值比和整個市場的比較。
2.公司股價淨值比和同一產業其他公司的比較。
3.公司目前股價淨值比和公司本身歷史股價淨值比的比較。
一般而言股價淨值比是價值型投資者常用的評價指標，例如金融業、鋼鐵業與資產股等。但投資成長型個股不適合使用股價淨值比為評價指標。例如高科技類股因為這類公司的無形資產較多，這類資產在目前的會計制度中無法正確由財務數字來評價，因此用淨值估價通常會低估公司的價值。
使用股價淨值比必須考量資產的品質與公司的誠信，舉例來說，"庫存"屬於流動資產，按理變現性較高，但是若屬於突然暴增的庫存呢？又或是合併報表上，海外子公司的庫存極高呢？這其實都暗示著庫存價值的疑慮，也會造成公司高淨值但是低股價的情況。
另外，機器設備佔固定資產比重較高的公司，必須留意其機器設備的折舊方式與重置成本，舉例來說，電信公司的基地台設備，甲公司採用15年的期限來攤提折舊，但是乙公司選擇用8年的期限，自然會因為基準點不同，使得甲公司的獲利與淨值相對較高，而乙公司相對較低的狀況了。
又例如某公司的設備早已攤提折舊完畢，帳面上價值為零，但是市場價值卻仍高達十億元，如果該公司股價被嚴重低估，同業很可能考量到重置成本，轉而直接在市場上收購該公司股權，省去建新廠的麻煩，這也是資產價值被低估的現象之一。
對於資產股與營建股而言，其土地價值若是許多年前買進，現在是貴了還是便宜了？這將會造成帳面上的價值與實際價值的差異。另外，一家公司若是長短期投資佔總資產比較偏高，就必須留意這部分的實際價值，地雷股最愛在海外進行乾坤大挪移，因為這可以避免會計師的實地查核，投資人對這一點不可不慎！
企業若每股淨值低於十元，將取消融資融券的信用交易資格，若每股淨值低於五元，將變更交易方式為全額交割股，若每股淨值為負，將強制要求下市。
每家公司資產總額減去負債後的值稱為淨值，若將公司淨值除以發行股數就是每股的淨值。相對於股價的比值就是淨值比，通常用來評估一家公司市價和其帳面價值的距離。
一家公司某一時點股價相對於最近季底每股淨值的比值，通常以倍數(multiple)顯示，當股價高於每股淨值時，比值大於1，當股價低於每股淨值時，比值小於1。投資人可以檢視淨值跟股價間的關係，以判斷股價是否偏高或偏低，是否值得逢低買進。
一般來說，若股價已經接近淨值，也就是股價與淨值的比率接近1時，表示股價已達谷底，可以考慮逢低承接。 當投資者在股價淨值比低於1時買進股票，代表是以公司價值打折的情況下投資。使用股價淨值比時必須注意下列三種方式用來衡量投資的可能風險和報酬：
1.公司股價淨值比和整個市場的比較。
2.公司股價淨值比和同一產業其他公司的比較。
3.公司目前股價淨值比和公司本身歷史股價淨值比的比較。
一般而言股價淨值比是價值型投資者常用的評價指標，例如金融業、鋼鐵業與資產股等。但投資成長型個股不適合使用股價淨值比為評價指標。例如高科技類股因為這類公司的無形資產較多，這類資產在目前的會計制度中無法正確由財務數字來評價，因此用淨值估價通常會低估公司的價值。
使用股價淨值比必須考量資產的品質與公司的誠信，舉例來說，"庫存"屬於流動資產，按理變現性較高，但是若屬於突然暴增的庫存呢？又或是合併報表上，海外子公司的庫存極高呢？這其實都暗示著庫存價值的疑慮，也會造成公司高淨值但是低股價的情況。
另外，機器設備佔固定資產比重較高的公司，必須留意其機器設備的折舊方式與重置成本，舉例來說，電信公司的基地台設備，甲公司採用15年的期限來攤提折舊，但是乙公司選擇用8年的期限，自然會因為基準點不同，使得甲公司的獲利與淨值相對較高，而乙公司相對較低的狀況了。
又例如某公司的設備早已攤提折舊完畢，帳面上價值為零，但是市場價值卻仍高達十億元，如果該公司股價被嚴重低估，同業很可能考量到重置成本，轉而直接在市場上收購該公司股權，省去建新廠的麻煩，這也是資產價值被低估的現象之一。
對於資產股與營建股而言，其土地價值若是許多年前買進，現在是貴了還是便宜了？這將會造成帳面上的價值與實際價值的差異。另外，一家公司若是長短期投資佔總資產比較偏高，就必須留意這部分的實際價值，地雷股最愛在海外進行乾坤大挪移，因為這可以避免會計師的實地查核，投資人對這一點不可不慎！
企業若每股淨值低於十元，將取消融資融券的信用交易資格，若每股淨值低於五元，將變更交易方式為全額交割股，若每股淨值為負，將強制要求下市。
股東權益報酬率(ROE) ROE(Return on Equity)
股東權益報酬率＝稅後淨利－股利發放數／資產-負債
又稱為淨值報酬率，簡單講就是股東出了錢而這些錢所創造的利潤。也可以解釋成股東出一塊錢可以賺多少錢，代表在某一段時間內(通常為一年)，公司利用股東權益為股東所創造的利潤，通常以百分比表示。表示公司股東每投資一元可獲得的淨利，通常用來比較同一產業公司間獲利能力及公司經營階層運用股東權益為股東創造利潤的能力的強弱。代表股票的投資價值其值要越大越好。
股東權益報酬率就是該年度股東權益的成長速度。其中稅後淨利部分係指扣除掉特別股股利後之盈餘，而股東權益係指普通股權益總額。由股東權益成長率可以看出，該公司的經營階層的目標是否與股東目標一致，是以股東權益為主要考量。股東權益報酬率係由於企業保留其盈餘所獲得，因此亦顯示一個企業如果不仰賴對外舉債也能促使其企業成長的能力。
但因沒有考慮到公司運用財務槓桿的程度，在使用上，應以總資產報酬率(ROA)作輔助，如金融、證券及公用事業等，必需運用大量財務槓桿的行業應特別注意。
公司的股東權益報酬率，若保持一定的高水準，亦代表公司的成長，因為股東權益會因公司獲利的累積而逐年增加，股東權益報酬率若保持不變，則代表獲利有等幅的成長。
股東權益報酬率＝稅後淨利－股利發放數／資產-負債
又稱為淨值報酬率，簡單講就是股東出了錢而這些錢所創造的利潤。也可以解釋成股東出一塊錢可以賺多少錢，代表在某一段時間內(通常為一年)，公司利用股東權益為股東所創造的利潤，通常以百分比表示。表示公司股東每投資一元可獲得的淨利，通常用來比較同一產業公司間獲利能力及公司經營階層運用股東權益為股東創造利潤的能力的強弱。代表股票的投資價值其值要越大越好。
股東權益報酬率就是該年度股東權益的成長速度。其中稅後淨利部分係指扣除掉特別股股利後之盈餘，而股東權益係指普通股權益總額。由股東權益成長率可以看出，該公司的經營階層的目標是否與股東目標一致，是以股東權益為主要考量。股東權益報酬率係由於企業保留其盈餘所獲得，因此亦顯示一個企業如果不仰賴對外舉債也能促使其企業成長的能力。
但因沒有考慮到公司運用財務槓桿的程度，在使用上，應以總資產報酬率(ROA)作輔助，如金融、證券及公用事業等，必需運用大量財務槓桿的行業應特別注意。
公司的股東權益報酬率，若保持一定的高水準，亦代表公司的成長，因為股東權益會因公司獲利的累積而逐年增加，股東權益報酬率若保持不變，則代表獲利有等幅的成長。
股價營收比( P/S、PSR ) Price-Sales Ratio
計算公式： 每股市價÷每股營收
一家公司在某一時點股價，相對於12個月每股營收的比值，通常以倍數 ( multiple ) 顯示。在新公司創立幾年內還未有盈餘時，營收可用來取代盈餘作為評價的基礎。也有人認為營收較不易受經理人操作，因此較偏好使用股價營收比(P/S)來評價。
但營收由於尚未扣除成本與費用，如果兩家公司的毛利率與費用控管能力相差很大，以股價營收比來比較這兩家公司就不合適了。
因此股價營收比對於上市櫃公司而言，適合以歷史的股價營收比來衡量該公司合理價值，但這是指毛利率波動幅度較小的公司而言，毛利率起伏較大的公司就不適合用這個模式了。
計算公式： 每股市價÷每股營收
一家公司在某一時點股價，相對於12個月每股營收的比值，通常以倍數 ( multiple ) 顯示。在新公司創立幾年內還未有盈餘時，營收可用來取代盈餘作為評價的基礎。也有人認為營收較不易受經理人操作，因此較偏好使用股價營收比(P/S)來評價。
但營收由於尚未扣除成本與費用，如果兩家公司的毛利率與費用控管能力相差很大，以股價營收比來比較這兩家公司就不合適了。
因此股價營收比對於上市櫃公司而言，適合以歷史的股價營收比來衡量該公司合理價值，但這是指毛利率波動幅度較小的公司而言，毛利率起伏較大的公司就不適合用這個模式了。
現金流量比(P/CF) Cash Flow Ratio
現金流量比＝（營業活動淨現金流量∕流動負債）× 100%
把營業活動之現金流入與流出情形加以比率化，稱為營業活動之現金流量比率。此比率主要是看企業經常性營業活動所產生的現金流入，是否足以償還流動負債。現金流量率高，表示公司的現金比較充足，短期償債能力也足夠。
此一比率如經常維持在 I00%以上時，表示資金操作持續改善中，如果連續二年之營業活動之現金流量比率跌破 I00%且跌幅相當大時，可以判斷該企業之資金操作已急速惡化。很多破產之企業，在損益表呈現虧損以前，營業活動之現金流量比率似為先行指標，已呈現相當幅度之下跌。
同一產業，流動比率愈高，代表該公司的流動性愈高、短期內發生財務危機的機率愈低，但是太高的流動比率，也代表公司經營階層可能太過保守。
表示一家企業變現性較高的資產對短期內到期的負債的承受度。若此比率小於100%，則公司若發生預料之外的支出時，短期負債便可能出現無法償還的問題。因此流動比率愈高，表示公司的短期償債能力愈高；但過高也代表公司有太多閒置的現金。一般會認為流動比率以高於150%為宜。
營收、盈餘與資產價值都可能受到經理人操弄，但要操作現金流量就較困難了，因此股價與現金流量比(P/CF)也是常見的評價方法，現金流量比的重要性高於EPS與淨值，畢竟一家公司有沒有現金流入才是重要的，帳面上的淨值與獲利，若沒有現金流入作為證明，參考價值就降低很多了。
現金流量比＝（營業活動淨現金流量∕流動負債）× 100%
把營業活動之現金流入與流出情形加以比率化，稱為營業活動之現金流量比率。此比率主要是看企業經常性營業活動所產生的現金流入，是否足以償還流動負債。現金流量率高，表示公司的現金比較充足，短期償債能力也足夠。
此一比率如經常維持在 I00%以上時，表示資金操作持續改善中，如果連續二年之營業活動之現金流量比率跌破 I00%且跌幅相當大時，可以判斷該企業之資金操作已急速惡化。很多破產之企業，在損益表呈現虧損以前，營業活動之現金流量比率似為先行指標，已呈現相當幅度之下跌。
同一產業，流動比率愈高，代表該公司的流動性愈高、短期內發生財務危機的機率愈低，但是太高的流動比率，也代表公司經營階層可能太過保守。
表示一家企業變現性較高的資產對短期內到期的負債的承受度。若此比率小於100%，則公司若發生預料之外的支出時，短期負債便可能出現無法償還的問題。因此流動比率愈高，表示公司的短期償債能力愈高；但過高也代表公司有太多閒置的現金。一般會認為流動比率以高於150%為宜。
營收、盈餘與資產價值都可能受到經理人操弄，但要操作現金流量就較困難了，因此股價與現金流量比(P/CF)也是常見的評價方法，現金流量比的重要性高於EPS與淨值，畢竟一家公司有沒有現金流入才是重要的，帳面上的淨值與獲利，若沒有現金流入作為證明，參考價值就降低很多了。
負債比率 (Debt Ratio)
在某一時點(通常為季底)，公司的負債總額除以資產總額，通常以百分比表示，數值在0與100之間。計算公式：[負債總額÷資產總額] ╳100。通常用來比較同一產業公司間的差異，若數值大於50，則代表公司的負債已大於公司的淨值。
一般而言公司負債比率應在40%以下，如果比率過高，表示企業的負債相當高，妨礙企業的生存以及獲利能力；如果比例過低，則會喪失財務槓桿的作用，對股東也有不好的影響。
但必需運用大量財務槓桿的行業，如金融、證券及公用事業等，負債比率會相對偏高，金融業的負債比率一般在90%以上。
在某一時點(通常為季底)，公司的負債總額除以資產總額，通常以百分比表示，數值在0與100之間。計算公式：[負債總額÷資產總額] ╳100。通常用來比較同一產業公司間的差異，若數值大於50，則代表公司的負債已大於公司的淨值。
一般而言公司負債比率應在40%以下，如果比率過高，表示企業的負債相當高，妨礙企業的生存以及獲利能力；如果比例過低，則會喪失財務槓桿的作用，對股東也有不好的影響。
但必需運用大量財務槓桿的行業，如金融、證券及公用事業等，負債比率會相對偏高，金融業的負債比率一般在90%以上。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
