投資人不論是從事何種金融商品的交易，在進行交易之前，首先要考慮的是該商品的流動性，因為流動性不佳的商品，除了容易因為內外盤差過大而增加交易的成本之外，也會造成買得到卻賣不掉的困擾。同樣的，在建立選擇權的部位之前，也要先評估要執行履約價的流動性如何?流動性較高的履約價它的風險會遠低於流動性不足的履約價；同理，若組成價差部位的履約價的流動性很好，它的風險以及建立部位的成本就會低於流動性不足的履約價所組成的價差部位
除了日本的東京工業交易所，東京穀物交易所以及關西交易所之外，大部份市場流動性最高的商品都以近月合約為主，選擇權也不例外，流動性最好的都是近期的交易月份且處於價平或價外1~2檔的履約價，因為這類履約價的內外盤差最小，而且買盤與賣盤的委託數量最大，因此交易者無論是要建立新倉或是要執行平倉都可以很順利的進行，但隨著行情的移動，若履約價因此而進入深價內，則它的內外盤差會逐漸擴大，且成交量也會逐漸萎縮，這時候將會造成投資者將部位平倉的困擾，假使部位是處於獲利狀態，若投資者不計較獲利的差額，他所遭遇到的困擾就不大，但若是部位(尤其是賣方)處在虧損狀態，且投資者不想造成更大虧損的心態下，要如何執行平倉的動作，就會變成很大的困擾。在市場上常常看到有許多人在部位履約價的內外盤差開始擴大的時候，因為有三、五點的盤差而捨不得將部位平倉出場，但到了最後往往被迫停損在20點或30點以上盤差的位置，所以當履約價的內外盤差開始逐漸擴大的時候，往往是已經在暗示這個履約價即將進入(或已經進入)價內了，這時候，若行情的方向與部位方向相同的話，投資者可以忽略這個訊息，持續擁有部位，擴大利潤。但若是與部位方向不相同的話，投資者要提高警覺，不可以忽略這個訊息，應該斷然將部位迅速停損出場，否則有可能最後會被迫在盤差最高的情況下執行停損。
舉例來說，某投資人在台股指數6950點的時候賣出履約價7100的買權，權利金80點，當指數上漲到7120點的時候，履約價7100Call成為價平，此時6900Call的報價可能是
買進156
賣出160
買賣盤差已經開始擴大，但只有4點而已，若投資者忽略這個訊息，而不幸的，行情持續上漲，幾天後，指數來到7320點，履約價7100Call變成價內200點，此時6900Call的報價可能是
買進335
賣出365
盤差擴大到30點，將造成賣方執行停損的困擾
反之，持有買進部位的投資人因為已經獲利，若研判台股7320點是上漲的滿足點，且不在乎30點的價差，就可以輕鬆的以325點的價位賣出6700Call將部位獲立出場
再來討論價差部位的例子:
建立價差交易的2個履約價，基於流動性與盤差的考量，最好是使用價平+價外一檔履約價或價平+價內一檔履約價，現在舉例討論：
相同的情況，台股指數的報價在6950點
選擇權的報價如下：
7000 Call @125
7000 Put @ 165
7100 Call @80
7100 Put @220
假設投資人看多行情,他有兩種選擇:
1. 建立買權看多部位
B7000Call@125
S7100Call@80
支出權利金45點，最大獲利55點
2. 建立賣權看多部位
B7000Put@165
S7100Put@220
收到55點的權利金，也是最大獲利
同樣是最大獲利55點，投資人要選擇建立那一種部位呢?
若以交易費用以及將來平倉的順暢度，應該選擇建立賣權看多，原因如下：
假設行情如預期的上漲，這時候，買權權利金會增加，若交易者在合約期間想要將部位平倉，他就會面臨到3個問題：
A. 因為權利金增加，使得交易者需要支付比較大的交易稅(200點權利金的交易稅絕對要高於400點權利金)
B. 若買權的履約價已進入深價內，則會因為內外盤差過大，而造成平倉執行上的困擾(因為B7000／S7100買權看多價差部位的最大獲利有55點，內外盤的價差過大，會影響部位的實際利潤)
C. 若投資人因為不容易平倉而選擇將部位持有到結算，則因為行情上漲，使得7000Call與7100Call進入價內，因為有履約價值而必需履約，此時除了交易稅之外，還要再另外支出一筆交易手續費，將對操作績效略有影響，但若萬一行情在結算之前回檔，且跌破7100點，則部位的獲利不但可能縮小，甚至反而造成虧損(結算在7000以下，最大損失45點)
若以賣權來建立部位就沒有這個困擾，因為行情上漲，賣權的權利金會減少，若交易者選擇提早平倉則所需支付的交易稅會較少
若行情大漲，則7000以及7100賣權會變成價外，權利金縮小，若要執行平倉，也沒有內外盤差過大的問題，投資人可以輕易的執行平倉的動作，這是因為指數選擇權的深價外履約價因權利金較少，所以流動性一般多會比深價內履約價高，因此可以提供執行平倉時充足的的流動性
若投資人將部位持有到結算，則因為行情上漲的關係，使得7000與7100賣權成為價外，沒有履約價值，因此不需要再花費一筆履約的費用，有助於提升交易績效。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
