股東權益報酬率 = 稅後純益 / 股東權益
股東權益報酬率 = (稅後純益 / 營業收入) * (營業收入 / 資產總額) * (資產總額 / 股東權益)
減資後，企業股本分母變小，稅後淨利的分子變大，將使EPS（每股盈餘）和ROE（股東權益報酬率）提升，因此股市（特別是證券分析師）一向視為上市公司在放利多。
一般而言，減資即將股本減少，而股價因減資反而會上漲，以符合會計學的原理。例如，甲公司100億元的股本，減資30%，而每股股價將增加30%， 減資比 例越大，而股價被還原而上漲幅度亦越大，若甲減資前是20元的股價，減資後為28.6元。因此，重新掛牌價為28.6元計算，若甲股重新上市之後，股價要 在28.6元之上，才算與減資前20元的價格相當的溢價，否則是折價，等於減資之後的市值是不如減資之前的。
參考資料來源：
http://tw.myblog.yahoo.com/frankkuo-jagur/article?mid=1592&prev=1623&next=1590
http://www.dgnet.com.tw/articleview.php?article_id=333&issue_id=69
http://udn.com/NEWS/STOCK/STOS2/4070682.shtml
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
