美元指數走弱容易吸引國際熱錢流入...
外資進入資本市場除了買股票之外，在台指期的留倉部位容易留空單? 這是為什麼?
我把美元指數走勢圖與三大法人買賣超與台指期未平倉走勢合併觀察~
你可以看到美元指數走向與外資現貨買賣超、外資台指期留倉淨部位狀態!
時間上都是20251/31~20257/31為期6個月(1/31因農曆春節，交易日為2/3)
圖中美元指數標示103處為川普4/2公布對等關稅...美元指數一路走跌至最低96.38
4/9日川普宣布對等關稅暫緩90日後，外資現貨偏向買超，但是外資台指期留倉淨部位也逐步擴大!
7/14日外資淨空單留倉59873口，逼近6萬口水準，為目前最低紀錄。
因此熱錢流入，外資雖有買權值股，如台積電、鴻海、聯發科、廣達、日月光投控、台達電、大立光...
但是同期間你看加權指數也向上走高! 這趨勢方向則剛好與外資淨空單留倉力道相反...
所以看外資留倉方向或者說看留倉口數力道，用來判斷大盤趨勢已經不好使!
外資之所以愛留空單，主要在於獲利的首要目標在於匯差，其次才是金融商品價差；
簡單來說熱錢流入，但指不定哪天出現外資撤資或是集體撤資，
大賣權值股並匯出資金，這讓新台幣貶值...
在大賣權值股情況下，台指期淨空單留倉部位就能擴大獲利，甚至彌補匯差。
故外資避險除了避國際利空、黑天鵝，另一主要避險就是避匯差風險!
因此外資就算賠錢也要持續留空單是有其目的所在，最主要就是避免撤資、新台幣急貶而措手不及。
若要抓大盤中長期趨勢方向，我會用選擇權多空比與DMI趨向指標做組合搭配。
DMI趨向指標是以價格作為計算的多空類型指標；
選擇權多空比則是以留倉籌碼作為計算的多空類型指標。
因此兩相搭配用來判別趨勢，可以說是相得益彰!
選擇權多空比是屬於籌碼類型的指標，其中計算囊括月選、雙周選、周三到期選擇權、周五到期選擇權；
且不論是外資、投信、自營商、前十大留倉都包含計算，只區分賣出賣權未平倉量加總、賣出買權未平倉量加總，
並進行相除來判斷多空力道...
以留倉資金量來衡量，同樣留倉一口，選擇權賣方所需保證金比買方權利金高出1倍之上。
因此賣權買權未平倉量多空比(P/C值)，數值主要用『賣方未平倉量』。
買進買權(看大漲)<==>賣出買權(看漲不過)；漲不過代表有壓力；
買進賣權(看大跌)<==>賣出賣權(看跌不破)；跌不破代表有支撐。
因此未平倉量多空比=賣出賣權未平倉/賣出買權未平倉=(跌不破)/(漲不過)=支撐/壓力。
所以選擇權P/C值又稱為支撐壓力比，撐壓比或多空比...
P/C值的多空分界，以100%為分界線：
P/C值>100%，支撐/壓力>100%，代表支撐力道大於壓力力道，趨勢偏向多方；
P/C值<100%，支撐/壓力<100%，代表支撐力道小於壓力力道，趨勢偏向空方；
P/C值=100%，支撐/壓力=100%，代表支撐力道等於壓力力道，多空實力相當。
那麼由數值從小於100%變成大於100%，往往代表多空易位，趨勢轉變!
我們將未平倉量多空比技術指標化...更方便與其他類型指標一起搭配來做判斷。
例如我常用多空比搭配DMI(趨向指標)，一起研判趨勢變化!
DMI指標是藉由+DI與-DI來判別方向並且藉由ADX數值持續上升(斜率上揚)來判別力道!
屬於價格類型指標，週期則往往超過1個月，應用上則是呈現長期趨勢變化。
若+DI>-DI則是代表趨向偏向多方；
反之若是+DI<-DI則代表趨向偏向空方。
在-DI>+DI情況之下，ADX斜率上揚代表空方力道持續增加；反之則是空方力道減弱。
在-DI<+DI情況之下，ADX斜率上揚代表多方力道持續增加；反之則是多方力道減弱。
單獨研判DMI,有時候你得等ADX轉向上揚(太慢)，才容易從力道轉變掌握大趨勢。
但是這部分我直接用未平倉量多空比與DMI金叉訊號一起研判...
-DI金叉+選擇權多空比綠柱=>雙空訊號，判斷為空方趨勢。
+DI金叉+選擇權多多空比紅柱=>雙多訊號，判斷為多方趨勢。
所以將大盤分段來看中長期，就能直觀且清楚明白，趨勢是否有所轉變?
若是一個指標多，一個指標空? 則代表原趨勢力道轉弱，動作為原趨勢減碼!
也就是最近一次趨勢訊號多方雖持原趨勢不變，不過要開始留意是否轉為雙空訊號?
你看上圖其實在4/2日川普宣布各國對等關稅之前，其實訊號已經是雙空訊號；
也就是早在2025年2/25日已經是雙空訊號盤!
那你再看近期，DMI訊號雖是多方，但是選擇權多空比一下翻紅又一下翻綠...
這一紅一綠的現象通常容易發生在盤整盤~
再加上7/22日高低差500點，從22985~23486形成包覆K棒，同樣顯示盤整盤!
相比外資台指期留倉淨部位，利用籌碼類型+價格類型指標抓中長期趨勢...較為直觀且準確許多!
今日文章不藏私，整理大盤中長期趨勢的多空時機與你分享，希望對您有所幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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