今晚市場準備迎接美國最新CPI的公佈，此前美國通脹已經連續兩個月創出13年以來的最強增速，而這一次市場再度預期可能較高位稍有放緩，預計同比增速將從6月份創下的13年高點5.4%小幅下降5.3%，環比增速可能從0.90%放緩至0.50%。
基於7月份美國逐漸受到變種毒株蔓延的影響，會抑制經濟和招聘活動，民眾外出消費意願也受到抑制，整體會緩和物價持續上漲的壓力。彭博調查顯示，美國7月份通脹率料創5個月來最低水平。但是也要留意，就像前四個月的物價指數，結果都是超市場預期出現激增，所以也不排除這次依然繼續意外跳升。
當前美國消費者通脹預期依然居高不下，最新月度調查顯示，消費者對明年通脹率的預期中值在7月份保持在4.8%的連續高位；對未來三年的通脹預期中值從6月份的3.6%小幅上升至3.7%，達到2013年8月以來的最高水平。
高通脹將持續多久已成為美國經濟復甦的一個關鍵問題，也是美聯儲收緊貨幣政策時間表討論的核心方面，而這個時間點已經越來越接近。自7月非農公佈之後，就業情況的顯著改善，促使更多的美聯儲官員講話透露支持儘早減碼寬鬆的立場。
不過單憑7月份非農數據的強勁可能還不夠，就業市場需要持續性的進一步改善才能說服美聯儲。當前關鍵節點上，如果通脹開始出現見頂跡象，那麼也印證美聯儲一直強調的“暫時性”，那麼在政策轉變上也可以有更多的耐心。
截止6月份，核心CPI已經連續四個月高於美聯儲目標，如果數據表明美國通脹壓力持續，美聯儲儘早撤回大規模刺激政策的緊迫性也就更突出，所以這次數據對政策制定者來說也是一大考驗。市場當前多數預期美聯儲將在9月或今年秋季晚些時候宣布，從今年年底或明年初開始，逐步縮減每月1200億美元的購債計劃。
自上周非農公佈以來，美債息就跟隨上升，如果通脹還在加速，10年期債息將進一步上揚。美元指數近三週以來首次攀升至93以上，也是受到政策預期的帶動，如果CPI數據令這樣的預期弱化，要留意美元走勢變化。
昨晚的美股市場受到美國參議院通過了基建計劃而拉動創下新高，然後看今晚CPI能不能帶來進一步動力，前提是通脹增速回落順帶拉低美聯儲短期內宣布減碼的可能性。黃金在CPI公佈前進行窄幅盤整，看結果公佈後指引黃金方向。
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