二線封測 5月不窮 6月不絕

(1)受惠於全球消費力提高，各類消費電子產品熱銷，刺激晶片、晶圓廠釋出 封測訂單不斷遞增， IC 封測可望「五不窮、六不絕」。(2) 研究部認為上 游封測廠 5、6 月營收目前掌握度仍高，依各家廠商展望看來，五不窮六不 絕可能達成，其中 Q2 營運狀況將以測試廠表現較佳，營收皆可望逐月成長 ，且毛利率較不受材料成本影響，因此 Q2 測試廠為較推薦的族群，建議買 進欣銓、京元電、台星科，目標價分別為 35 元、19 元、20 元。(3)10Q3 看法：研究部看法漸趨保守，可以觀察幾個點：A.最近 NB 業者對 Q3 營收 季增率預計約 10%，此水準低於過去 Q3 歷史平均約 20% 以上季增率，B. 台積電 8 吋廠投片情況有減緩現象，C.LCD Driver IC 設計廠聯詠保守看待 下半年，因此研究部認為目前 Q3 封測產業成長性有下修的疑慮，因此台積 電法說會上張忠謀預期下半年電子業逐季成長動能將略低於傳統季節性水準 ，此事可能成真，之後將持續注意台積電投片情況及 IC 設計廠庫存。

(資料來源：一銀)

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