川普就任後，不意外的開啟關稅戰，但是貿易戰 2.0 已不只針對中國，而是中國以外的生產基地。專業投資人軌道鞅在網路理財節目《財富狂犇》分析，先前的關稅戰是由於進口商將成本轉嫁給消費者，而導致通膨揚升，但貿易戰 2.0 的主要目的，則是利用關稅手段，促使半導體聚落回流美國生產。
當時台積電到亞利桑那州設廠時，即有評論指出晶片還需要後續加工、製造、組裝，但是美國沒有組裝廠。也就是如果晶片仍需送往墨西哥、印度加工後再進口，關稅政策就必須擴展到這些國家。未來如蘋果將與鴻海合作在德州設組裝廠，還會有更多案例。
美國在政策方面當然也會有減稅與補貼等配套措施，不但能減少貿易逆差，還能創造就業、增加美國 GDP 等，對美國是非常有力的好處。
即使財政吃緊，但美元尚有霸權優勢。除了美元仍是全球最大儲備貨幣，美元支付佔比也是逐年居高，一旦製造業回流美國本土，佔比只會越來越重，繼續鞏固美元霸權。再加上世界上大多數國家都是美國的債權國，就算美元貶值，各國持有的美元資產也會跟著縮水，所以美元就算舉債印鈔，還是能維持購買力的原因便在此。
要說代價，則是回流美國的企業，將面對經營成本提高的過程，是否能繼續維持獲利、甚至讓獲利增長，則是未來要關注的方向。而增加的經營成本，也會是導致關稅戰 2.0 通膨的導火線。
至於關稅戰是否可能造成經濟衰退？軌道鞅認為，華爾街的擔心是可能的，但是時機不用太早，畢竟這些公司還沒有真的回流美國。可先追蹤 S&P500 在 2025 年至 2026 年的 EPS 估值（稅後），目前仍是繼續增長，直到 2026 年Q3、Q4 才會有衰退。若半導體聚落真的在北美行程，這些公司獲利有受影響，且反映在這張表上，再擔心問題還來得及。
另外關注到通膨，ISM 原物料價格指數跟 PCI 通膨蠢蠢欲動，但也還在可控範圍內。以 2008 年金融海嘯與 1990 的石油危機參考，直到 CPI 都破四、且企業獲利衰退之前，現在擔心都有點太早。
但面對市場崩跌，投資人依照參與市場的積極程度，可以有三種做法。
- 積極參與型
以積極操作的投資人來說，期貨選擇權最在意的就是成本與進出場時機，因此需要相對精準的判斷崩盤時間點。譬如以 S&P500 EPS估值判斷，軌道鞅以過去 2021 年 Q4 到 2022 年 Q1 的 EPS 估值發現會有衰退，但會在這六個月（120 個交易日）的哪一天？這就不是盲猜，而是透過軌道鞅個人策略的紅黑梯訊號，判斷進場時機。訊號也可以用在判斷股票或 ETF。
- 完全不理會型
如果你是比較被動，不希望每天提心吊膽，搶進搶出。那就直接以股六債四配置 ，這是VTI（美國全市場）與TLT （長天期美債）的投資組合的報酬 。以報酬率來說 當然是 VTI 最好，但如果考慮到回檔最差的時候回吐三成。 增加 TLT 部位的話，回檔大約不到一成，等於進攻時賺的少一點，股市崩盤回檔的時候，帳面損失才不會這麼嚴重。 投資人要衡量，到底是在乎短線回檔或長期報酬率，這就是選擇。
- 逢低買進型
你相信在美元霸權下，長期的金融資產名目價格會繼續成長。 那大跌就要再積極加碼、持續加碼。你靠的是金融資產的複利效果，沒有 30 年以上，效果不會出來，所以短線回檔不用在意，更應該要再加碼。 至於加碼時機，就算是無法盯著技術線圖訊號看的投資人，最簡單的方式，就是以價位來判斷。軌道鞅分享，歷史上的空頭分為兩種，一種是週期性的空頭，大約會是高點打七折的位置；一種是結構性的空頭，大約會是腰斬的位置。以現在的金融體系來說，高點打七折，就是很好的入手點。
但逢低加碼要加什麼呢？軌道鞅比較包括長期投資商品 QQQ（NASDAQ 100指數 ETF）、VTI（Vanguard整體股市ETF） 、VT（Vanguard 全世界股票ETF ）、DIA（SPDR道瓊工業平均指數ETF）與 SPY（SPDR標準普爾500指數ET），提醒並非比較這些商品長期漲勢，而是「斜率」。以斜率最大的 QQQ 來說，若能搭配 S&P500 的 EPS 估值判斷市場變化，抓到相對高低點操作，獲利空間最大，但賭錯的話，回檔幅度也是最大的。
或是就選斜率居次的 SPY、VTI 等，雖然獲利較少，但回檔的虧損也會比較小。
ETF 也是可行的選項，但軌道鞅提醒，存 ETF 應該以投資目的性來判斷，建議以年齡為區分。如果是剛出社會，或是二三十歲的上班族，提退休時間還有較長一段時間，應將重點放在讓金融資產增長，如 S&P500、0050 等市值型ETF，甚至沒有配息的 ETF，都是較適當的選擇。但若是超過五十歲的上班族，因應退休後沒有收入，為了支付稱活開銷，才需要考量高股息。
為了三四十年後的財務自由，又或是未來十年而十年的生活無虞，不同的目的就會有不同選擇。
在市場裡賺取資金有兩種方式，賺取資本利得，或是累積資產。累積資產看似輕鬆，但要能有所成效，就不能忽視兩個前提，一是時間要夠長，二是本要夠雄厚，這也是對於小資族最不利的兩大因素。因為錢就這麼一套，要投資，要生活，可能會有急用，如果不是預先規劃，很難有一套資金能放得穩。再來就是資金大小，小資族常常過了好幾個年頭，報酬率卻累積了個寂寞。
積沙成塔，螞蟻眼中的塔，卻不過是現實裡一腳踏過的土堆。再加上市場時有波動，就像現在美股弱、台股弱、輝達弱、台積電弱⋯⋯ 你只能被動等待又一次逆風時段過去嗎？換個方向、換個工具，逆風也就成了順風，差別就在你有多少本事能用。
小資族要度過市場逆勢期，就是槓桿型的期權工具，尤其川普上任後就暴漲暴跌的盤，更是期權的主戰場。光是 3/17 開高走低的走勢，22450C和22400C 各拿兩次bj，前者一口成本2450元，後者一口成本3000元，各獲利1000元，則投報率分別為40%和33%，兩小時內就拿到3~4成的報酬率。
如果用大台當沖保證金砍半來計算好了，16萬的保證金，我當他獲利走滿四個滿足點200點也就是四萬元，投報率只有25%，用這樣最佳化的算法都還低於實際操作的選擇權買方投報率，可見選擇權買方的槓桿威力驚人，而選擇權買方又有期貨所缺乏的優勢，那就是風險受控，不涉及保證金的商品損失有限。
這種是每天軌道鞅社團的日常，而且不用多，只要你拿個5000、10000來做，高勝率獲利，一個月也是很補，光是昨天就可以用一萬本金賺到兩三萬，而且不受盤勢影響，像昨天台股大跌3、400點，一樣可以做多賺錢。
當然商品威力就是兩面刃，獲利速度快講求短時間內獲利最大的商品，確實看對方向威力極大，看錯方向損失也是極快。
一定會有人開槓桿就想亂做賭個運氣，但那會是你嗎？如果想要先搞懂商品，學習策略，想將交易做得更好，軌道鞅的鞅子三法就很值得學習。軌道鞅社團主要的兩套策略，鞅子三法根據量價做選擇權或期貨，多空雙向，超高勝率，之前做過幾次連續示範，勝率是95%以上，特別適合可以看盤操作的學員，小資族也可以以小搏大。
另一套是權勢策略，主要是做期貨順勢波段，有很清楚的進出場策略，沒有模稜兩可空間，不用盯盤，適合上班族。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
