今早盤感覺日本有打底跡象，因此早盤趁回測時，將避險部位結束，改以降低持倉水位避險。
1）富邦VIX、T50反全部賣出
2）NASDAQ ETF賣出9成，持有部位減至0.2n (n=1成資金）
3）近期買到有出貨跡象的股票停損
現貨＋ETF整體投入資金降至20%，不管接下來要崩要漲都能對應。
而接下來想談的，正是反向ETF與VIX的使用心得。
【富邦VIX ETF】
進6/13 6.09
出6/22 6.51
價差約 6.9%，扣除交易成本淨利6%左右。
這檔ETF追蹤的標的其實不是純VIX指數，而是期貨「S&P 500 VIX Short-term Futures Index Excess Return」。因此除了保管費等成本外，應該存在著期貨價差、換倉成本、匯差等差異因素。
同期間內VIX指數波動高達12% (12.12~13.59)，ETF是怎麼追出來只剩一半的，我感到異常好奇！
剛下午去翻了公開說明書
好吧，45%是基本，是買東西前沒先詳看說明的我少見多怪 XD
其實這是我第二次買VIX，上次是嚐試性小買小賣沒多想，這次則有一點小心得分享：
優點1）跟指數價差非線性關係，可以做到期貨或反向ETF做不到的無成本避險
優點2）低交易成本，小單位、無幹桿、高流動性，好計算避險比例
優點3）急跌時可能會有意外超額獲利
缺點1）追隨VIX比例太低
缺點2）緩跌時可能無法發揮正常避險作用
缺點3）不可長抱
【元大台灣50反1】
進6/6,11,13 均價12.44
出6/22 12.62
扣除交易成本淨利約1.42% 。我自己估算的成本約在11000左右，乘以1.42%約10844，符合今日大盤指數狀況。
但顯而易見，非～常地沒搞頭，大盤跌1.42%，有的個股恐怕都能跌掉一兩根了。
優點1）低交易成本，小單位、無幹桿、高流動性
優點2）比起VIX稍微可以長抱
缺點1）看錯方向會賠，看對方向也有可能賠（內建自動扣血機制）
缺點2）波動性反應程度太低（低幹桿是優點也是缺點）
缺點亦優點）價格在台股開盤時間內會變化，用心的話會有最佳買賣點。VIX似乎只看前一晚美股收盤結果。
除了期權之外，其他台股避險工具，應該就只剩認售權證？
權證交易成本其實不算低也有時間價值問題，本質不會好到哪。結論上可能還是降低持倉水位才是最好的避險策略？
萬一空頭來臨，這兩檔ETF是否能成為優秀的獲利工具？而非單純的避險工具？
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
