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交易策略[下]
三、交易計劃
訂定一套完整的入市交易計劃，是為了要了解及掌握交易方針不致於在入市之後亂了方寸。許多交易者失敗的原因是在於他們沒有遵循交易計劃，甚至沒有訂定交易計劃，經歷幾次虧損後產生情緒化的反應，每次入市全憑自己一廂情願主觀的感覺，放棄他們基本的交易計劃。通常得到的結果是更加的淒慘。然而若交易者能在每次交易之前就擬定計劃，而且遵守交易原則，長久交易的結果相信能站在贏的一方。
1、養成訂定交易計劃的習慣
每天利用一些時間回顧市場訊息、商品交易結果和修正交易策略是一個交易者相當重要的工作，如果交易者把擬定交易計劃成為例行工作，相信這樣的動作並不會占用太長的時間的。通常交易者訂定交易計劃表中應列有(1)交易日期(2)欲交易的商品(3)入市做買或做賣(4)欲入市合約數量(5)成交價格(6)每種商品停損點的設置位置(7)出場日期(8)出場價格(9)盈虧(10)入市交易的原因及交易後的回顧等幾項基本內容。而擬定交易計劃時的主要工作為:
(1)基本、技術分析：
交易者必須每天備妥完整且正確的商品紀錄線形圖，並且依圖進行技術分析，評估入市與否，而且也需要隨時掌握市場上公佈的新消息。
(2)計劃新的交易：
視隔天是否有任何新的交易狀況，如果有的話，重新擬訂進入市場的計劃。在某些情況中，隔天的交易決定可能臨時據市場變化評估而定的，若有新的市場狀況變化時，切莫冒然入市，宜冷靜重新研判再行入市，不要一成不變的非按原計劃入市不可。
(3)不可更動的停損點：
當決定入市計劃時，必然會考慮可能發生的風險，因此在當時已經就能承受的風險做出了因應，當入市交易成立之後，應該在第一時間跟進預設的停損單。除非行情變化順勢而行使停損單變成為獲利保護單，停損點是不應任意更動的。
(4)目標出場：
當行情到了交易計劃中預期的目標時，除非市場出現比原先評估更為有利的狀況，否則交易者應該果決的獲利了結，出場暫待下一個交易計劃成熟時再入市。
(5)交易完成後的回顧：
每次計劃表內皆如實的記錄進入市場的原因摘要和交易後的回顧，這樣的記載旨在幫助交易者查出其成功或失敗的交易形態，對交易而言這個動作是非常重要的。而對一個新的交易者在投入實際交易前，更是需要藉由交易計劃的擬訂先從事一段時間的紙上模擬交易，這份工作可以將新交易者帶入有系統和有紀律的交易習慣中。因此，當他開始從事實際交易時，決定的程序已成例行工作，並且可以更縝密的思考每一項可能遇到的問題。當然，一旦真正入市以金錢交易，交易決定的困難度必然會較紙上作業時增加許多，但至少新的交易者在做交易決定時比缺乏準備者更能自在的進行交易。
2、訂定策略
一個重要且可行的交易策略是根據基本分析、圖形技術分析、參考技術指標這些方法相互結合而訂定的。在某些市場的交易者可能採用基本分析和圖形分析的綜合法分析市場來做決定，但也有些市場交易者可能只是完全基於圖形分析來做決定。交易的策略是越簡要明確越好。對大多數交易而言，時機和可供利用的資金將會限制可交易的商品及交易合約數。通常在考慮這些問題可考慮以下因素：
(1)分散交易：
資金的分散是降低風險最有效的方法之一，可以藉由選擇不完全相關的市場、商品來分散風險。因為在投資時要有『不要把所有的雞蛋放在同一籃子裡』的心態。
(2)市場變化性：
資金有限的交易者應避免投入變化劇烈的市場，因為在其投資組合中，如此的市場將嚴重的限制可交易合約的總數。除非交易者的方法好得足以適用於變化劇烈的市場，否則最好先以變化少的市場來做為交易選擇標的。
3、風險控制
任何的投資必然都會伴有風險的產生，所以，嚴格控制損失可能是成功交易最重要的必備條件。唯有將損失控制在某一定範圍之內，不至因損耗太多的資金而傷了元氣，投資者才有掌握時機創造豐厚投資利潤的機會和能力。否則即使有再好的機會，由於過多的損失，將使得投資者變成無能力再交易的旁觀者。風險控制計劃包括：
(1)停損點的設定
當交易者決定入市交易位置的同時，就必須確立如果行情不走持單的方向時，要在何處斷然停止損失離開市場。沒有事先決定出場點，如果行情果真如事先研判順序而進，想當然的投資者必然是眉開眼笑的坐擁成果：可是一旦事與願違時交易者通常會像隻無頭蒼蠅一般不知所措，而且僥倖心態也會油然而生，不斷的祈禱和期望行情能回頭，使自己反敗為勝，轉虧為贏。可惜結果常常是事與願違。因為，希望行情轉為符合你持單的方向，這只是你個人一廂情願的想法，市場行情的走勢絕不可能因為你存有的這點僥倖心裡，就改變即有的方向。一味等待行情轉勢的結果，通常是巨額虧損的結算單。而一個在交易紀律上犯下如此錯誤的交易者，可能會因此被逐出交易場外，成為一個永遠的失敗者。最理想的做法是，交易者在進入市場之前就設置好停損位置，而且進入市場之後，於第一時間立刻跟進停損單。養成在第一時間跟進停損單的習慣，這樣我們就可以掌握每一次交易的損失狀況，而且只要不在任何一次的交易裏，造成太大的損傷，我們就有機會在往後的交易創造較大的利潤。這正如古人所云『留得青山在，不怕沒有柴燒』。
(2)交易風險比例
藉由分配到任何一次交易中總資金比例的限制，可以增加長期交易成功的可能性。理想的做法是，不要將所有資金一次性的投入市場，也儘量避免一次只交易單一商品；而任何一次交易最好只利用總資金的50%以下入市交易，並且任何一次交易的最大風險應限制在總資金的50%以下。對資金較少的交易者而言，循此原則需要將交易限制在較小合約數或變化性較小的市場中。當交易者發現他們在單一市場的風險額必須超過總資金的50%時，將必須認真地再考慮他們的財力是否適於繼續投注在期貨市場。
4、交易後分析
交易者不只必須分析市場，而且也需要分析他自己過去的交易，以了解他的交易策略是強是弱，以及如何讓自己能有效的減少損失創造利潤。交易者可以將過往的交易分成不同類別，以幫助確認其交易形態是高於或低於平均表現。例如，藉由將交易分為買或賣，交易者也許會發現他較傾向於空頭一方，但他在多頭方面的交易則有較高的獲利。如此的發現也許可以請交易者試著修正傾向空頭的交易策略，甚至因而創造更大的交易利潤。另一個方法是以商品的交易結果來分類，交易者可能發現他在某些商品交易上不斷的賠錢，如此的結果可能指示他可以藉由減少或不交易這些商品來改善他原有的表現。分析市場交易結果是十分重要的工作，因為許多交易者在不同市場的敏感度並不相同。但這些不表示不應繼續再在表現不佳的市場交易了，其目的不外是讓交易者可以試著在這些市場中，找出為何結果令人失望的原因，然後在往後的交易時做為參考，以便修正其交易方法。當然，也可以使用其他的標準來分類，如用基本分析和技術分析取向的交易相比較，或是不同的交易系統策略相比較也可以。通常交易者都不斷的在尋找失敗交易的形態，認真的檢討原因，且儘量的做到不再犯同樣的錯誤；然而更積極的方法是隨時探討每一次成功的原因，深刻了解之後儘量的發揮，甚至讓自己進一步博取更大的利潤。這樣我們才能取長去短，使交易更順利成功。
四、資金管理
資金管理是讓交易者知道如何處理他的金錢，如果沒妥善的資金管理計劃，不可能進行長久的投資交易，任何好的交易者都應在長期交易下獲利，而資金管理則是增加交易者達到長期目標的機會。資金管理包括在市場中投資金額、可承擔的風險多少、停損單的使用、報酬率與風險率、交易進行的方式，凡此種種均會影響到一項交易之成功與否。一些交易者相信資金管理在交易計劃中是最重要的一環，甚至比交易方法更具決定性。不可否認的，資金管理的問題非常複雜，有時甚至需要使用進步的統計方法，一般常用的資金管理概念分述如下：
1、一般的原則
(1)入市交易者的資金額度不超過總資本的50%，這是表示在任何一次投資中，交易者投入市場之資本不超過50%，另一半資金的運用則當作是後備的準備金。
例如，帳戶中有10萬美元，只用五萬美元來做為交易的資金。
(2)投入單一市場的總金額不超過總資本的30%，也就是說在10萬元美元的帳戶中，只有3萬美元會被拿來用做單一市場的保證金，這可防止交易者在任何一次交易中，投入太多的資金和承擔太大的風險。
(3)在單一市場中承擔風險金額，不超過總資本的10%。這10%是表示如果交易失敗，交易者所希望損失的金額就這麼多。在決定應入市交易多少合約數量和停損點應設在何處，這是重要的參考因素。在10萬美元帳戶中，一次交易之風險損失應超過1萬美元。
(4)投入同一類商品市場之總金額，不超過總資本的50%。設定此項的目的是，為了防止同一類商品市場中投入太多資金。因為同一類商品市場之商品其波動方向趨於一致；如黃金和白金同屬貴重金屬，通常其行情走勢的方向是相同的。而且在同一類市場中放置太多資金是違反分散投資的原則的。
2、停損單的使用
停損單的設置是一門藝術，而且是項非常重要的動作，交易者必須在價格記錄線型圖上將技術性因素和資金管理之考量相結合，且考慮市場的變化。市場的變化性越大，停損單的使用越是重要。有經驗的交易者一定常會面臨這樣的難題，交易者希望停損單放得近一些，使交易損失儘可能的縮小，但停損單若設得太近，可能在市場短期的盤整時很快的被推出場外。而停損單若放得太遠，固然可以避免盤整時的被迫平倉，但一旦方向不對時造成的損失是比較大的。其秘訣即在找出正確而有效的位置。較近的停損單可以允許持有較多的合約，較遠的停損單則應減少合約的數量。除了單純的只利用資金管理原則來決定停損單的位置外，較有效的停損單放置是，在空頭部位時將停損單放在有效的壓力點之上方，而在多頭部位則將停損單放在有效的支撐點之下。
3、資金分散
分散投資是控制風險的一種方法，但卻不能流於過度使用，假如一個交易者同時在太多的市場進行交易，少數獲利交易利潤可能被較多損失的交易沖銷掉。成功的交易者應只集中他們的交易在少數的市場，而且最好是那些正在形成趨勢的市場。其實並沒有絕對正確的答案，能解釋何謂過多或太少的分散投資，較為合理評量方法是，同一時間不持有超過5種商品的倉位。
4、報酬與風險比率
在市場上表現良好的交易者，通常在他們的交易大概也只有40%的交易結果是獲利的，大部份的交易結果則是以虧損作收。既然他們大部份的交易都是失敗的，那交易者如何獲利呢？因為期貨市場所需的保證金不多，配合停損部位的設定以便減少損失，所以，即使在錯誤方向中輕微的波動，也可能造成被迫平倉的結果。因此，交易者在抓住所尋找的趨勢之前，就可能需要探試市場多次，除非每一次的作業都是成功的結果。就報酬及風險率的問題而言，由於大部份的交易是虧損的，唯一可以使交易成果是獲利的方法是，讓獲利交易之利潤大於失敗交易所損失的金額。交易者可以利用報酬/風險比率來進行交易。每一次可能的交易均設定獲利目標，獲利目標應與假如交易失敗可能遭受之損失成一比率。一般常使用之報酬與風險之比率3:1。亦即假如考慮進行交易，可能的獲利至少須三倍於可能的損失。『累積利潤，減少損失』是期貨交易最老的箴言，也就是前述之觀點。在期貨交易中欲獲得大的利潤，必須儘量交易在持續趨勢中的商品，因一年中只有相當少的交易會產生大的利潤，因此必須儘量使用些少數獲利豐富的交易持續下去，另一方面即儘量將損失的縮小。然而令人驚訝的是大部份的交易者正好是與此相反的。
引用：http://220.133.34.92/discuz/viewthread.php?tid=3521&extra=page%3D1
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