台、韓半導體絕地反攻 反彈最後一棒並非最後一名

<p>上週大膽地在極度恐慌下預測抄底，從美股表現來看，完全命中符合。不過身處在台灣的投資人可能本週相當無感，因為台股仍有破底，本週筆者就集中針對台股進行分析，提供給大家看好反彈的觀點。<p> <h6>半導體砍到見血，台、韓難兄難弟連動</h6> <p>以美股而言指數雖見反彈，但<a href="https://invest.cnyes.com/index/GI/SOX?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">費城半導體</a>最為疲弱，連站上 5 日線都顯得吃力。因此要切入台股特別弱勢的原因，必須要先鎖定半導體這個關鍵元素，無獨有偶，韓國股市有三星、台灣有台積電，都是有半導體的巨無霸權值龍頭坐鎮。</p> <p>如下圖：<a href="https://invest.cnyes.com/index/TWS/TSE01?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">加權指數</a>、<a href="https://invest.cnyes.com/index/GI/SOX?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">費城半導體</a>、韓國 KOSPI 的 90 日相關係數，在 3 個月內幾乎高度連動</p> <figure><img data-height="303" data-mime="image/png" data-ratio="2.3432343234323434" data-src-m="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/975b70c4-8ec8-48c9-986e-278226c6f153.jpg" data-width="710" src="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/a9d37eeb-bb23-420e-8520-a3856c60eecb.jpg"></figure> <p>半導體的利空 1. 三星全面暫停手機零件叫貨，去化庫存；2. NVIDIA 延後新晶片上市去化庫存，影響到了短線最為弱勢。但實質上遠不如匯率影響的大。因為台、韓都是 MSCI 新興市場中重要的國家，每當貨幣撤出新興市場時，外資進行去槓桿，肯定從權值股著手，尤其三星、台積電作為國際大市值公司，流動性也高，一定是最佳的提款機。</p> <h6><a href="https://invest.cnyes.com/index/GI/DXY?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">美元指數</a>停止創高，台韓股匯反轉信號</h6> <p><a href="https://invest.cnyes.com/forex/detail/krwusd?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">韓圜</a>貶值至 13 年新低，1300 元價位會是心理面，政府強力防守的點位，KOSPI 6/24 一舉大漲 2% 收復 5 日線。</p> <p>若我們一次比對<a href="https://invest.cnyes.com/forex/detail/krwusd?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">韓圜</a>、<a href="https://invest.cnyes.com/forex/detail/usdtwd?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">新台幣</a>、<a href="https://invest.cnyes.com/index/GI/DXY?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">美元指數</a>，如下圖 <br> (藍: 美元兌<a href="https://invest.cnyes.com/forex/detail/krwusd?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">韓圜</a>；黑: 美元兌<a href="https://invest.cnyes.com/forex/detail/usdtwd?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">新台幣</a>；綠: <a href="https://invest.cnyes.com/index/GI/DXY?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">美元指數</a>)</p> <figure><img data-height="188" data-mime="image/png" data-ratio="3.484042553191489" data-src-m="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/ba5a0356-8ecb-47ab-a88a-028b1aed109d.jpg" data-width="655" src="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/e87b8040-a683-4da8-abb9-afcb724aca6f.jpg"></figure> <p>近半年基本上是高度連動，因此再回過頭看<a href="https://invest.cnyes.com/index/GI/DXY?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">美元指數</a>（如下圖），已經連續一週未再創高，尤其原物料快速走跌，美債殖利率下滑，短線上不僅有利美股反彈，同為股市的台、韓股市展開補漲。</p> <figure><img data-height="302" data-mime="image/png" data-ratio="2.3245033112582782" data-src-m="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/9ebb19bc-d44b-4020-bd61-5a10bf68ecf0.jpg" data-width="702" src="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/a6592647-b455-4f53-8324-7c5393e19393.jpg"></figure> <h6>結論：反彈最後一棒並非最後一名</h6> <p>在破底跌深時，常說搶反彈先搶強勢股，就這個觀點來看，全球最慢反彈的台、韓股市看似在短線上較為吃虧，然而筆者對於台股在後續反彈不僅看好，對於短線反彈的速度也不擔心，這是因為籌碼面上的因素。</p> <p>台股在本波下跌，<a href="https://invest.cnyes.com/forex/detail/usdtwd?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">新台幣</a>是沒有貶破的，但是指數有，這對應到的就是 6 月殺盤，其實外資一直都是調節居多，並非殺盤主力。 真正導致台股破底，在此處殺低的是融資斷頭、投信今年第 N 次的破線停損，當然還有當沖大戶，連續前個交易日持續先賣後買的助跌。 因此這波反彈屬於超跌反彈，初期反倒看好能快速站回到 15600 附近，接觸到 10 日線反壓後，才會走向量縮窒息量的震盪緩漲。</p> <figure><img data-height="196" data-mime="image/png" data-ratio="3.5816326530612246" data-src-m="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/2e18070b-263a-42fc-b445-98e8c6742ec7.jpg" data-width="702" src="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/69563715-c64f-4206-a5c3-f987ee403265.jpg"></figure> <figure><img data-height="332" data-mime="image/png" data-ratio="2.0993975903614457" data-src-m="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/2661bd4a-19b7-4b46-b1ac-2759d8c701d3.jpg" data-width="697" src="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/3f32c85b-ba2a-43f7-befb-d5608e1a76e3.jpg"></figure> <p>若台股順勢反彈補漲，<a href="https://invest.cnyes.com/forex/detail/usdtwd?utm_source=wantgoonews&utm_medium=RSS">新台幣</a>即將出現單日快速升值，進而外資回補現貨，再加上適逢除權息旺季，下週是單週蒸發點數的高峰，將影響 130 點，有機會搭配反彈行情出現部分填權息行情，呈現多方期現貨逆價差收斂（期貨漲幅＞現貨漲幅）。</p> <p>（撰文者：永誠資產管理處研究員 范振峰）</p> <p>「永誠資產管理處」是全台合法擁有金管字號的證券投資顧問公司中「唯一首創資產管理的部門」，20 年深耕專營台灣各大科技園區，以認真、誠信思維提供客戶服務，讓努力累積財富的你，也可貼身感受理財管家的 VIP 價值。</p> <p>沒有代理金融商品，不以商品銷售出發，減少你的財務漏洞，從資產配置出發，透過「專案客製化」、「服務精緻化」、「獲利系統化」，你不需犧牲時間體力，就能感受到資產提升！「卓越投資研究團隊」加「頂尖財務顧問團隊」共同與客戶締造里程碑。</p> <p>>>> 立即加入</p> <figure><a href="https://line.me/R/ti/p/%40asset88598"><img data-height="201" data-mime="image/png" data-ratio="3.4925373134328357" data-src-m="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/c082a64d-6e59-4ee3-8652-928396bb3630.jpg" data-width="702" src="https://img.wantgoo.com/WantGooFiles/UpdateFiles/news/db7635b0-4e51-495c-81d8-b53d10a5a25b.jpg"></a></figure> <p>>>> 閱讀更多精彩文章 <a href="https://www.facebook.com/yongchengasset">https://www.facebook.com/yongchengasset</a></p> <p class="warning">本公司所分析個別有價證券僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。</p>