2021週年慶直播Part1

一眼看出中華化股價是否過熱!長短期投資者都適用的指標

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[摘要] 股神巴菲特多次告誡大家,他在投資股票的時候,希望永遠不要賣股票。因為在股市中頻繁交易,只會降低你的投資報酬率。本次以中華化為例,說明近期股價上漲超過100%,其實與交易熱門度很有關!

股神巴菲特多次告誡大家,他在投資股票的時候,希望永遠不要賣股票。因為在股市中頻繁交易,只會降低你的投資報酬率,所以股神又說了一句名言:如果你不願持有一檔股票10年,最好連10分鐘也不要持有。其實都是同樣的概念,因為頻繁交易會衍生更多手續費及相關費用,也容易造成股價出現大幅波動。

 

想知道股票交易熱門度,就看週轉率!

冰與火

延續上面股神說的觀點,他傾向長期投資,因此投資也比較偏好交易頻率低的股票。但反過來說,如果想要在短時間找到具有爆發力的股票,這種股票的特徵之一就是交易頻率偏高。有沒有一種指標可以滿足這兩種需求?答案是有的,就是關注股票週轉率,又可稱為換手率。

 

股票周轉率公式:

股票周轉率 = (一段時間內)股票成交量 ÷ 股票發行總數

 

從這個公式應該不難發現背後邏輯,在某一段時間股票成交量越高,周轉率自然就跟著提高,自然也代表非常熱門。反之,如果股票成交量都只有小貓兩三隻,那麼周轉率也不會太高。


 

周轉率變高就代表危險?以中華化(1727)為例

中華化周轉率排行

周轉率可用來判斷個股的交易熱度與籌碼穩定度,但是只從這個指標來觀察仍不夠,還要搭配股價位階來做觀察,否則就可能會誤判。我們直接點開玩股網統計的台股周轉率排行(點我看最新排行),可以發現第一名就是近期受惠原物料大漲的中華化,周轉率竟然高達65.47%!那我們就用這家公司來做觀察吧。


 

近期週轉率變化幅度相當大

中華化周轉率

從中華化最近的例子就能一次看到周轉率的兩種走勢,這邊同時搭配成交量一起看,畢竟技術分析要量價同時觀察,才會更加全面。

 

第一波:週轉率拉高接著下滑

近期第一波周轉率拉高之前,可以發現當時股價還在15元左右,而原本周轉率也不到1%。但是近期由產業面利多帶動中華化的股價出現反應,因此股價也上漲了100%以上,同時周轉率開始大幅增加,最高來到138.78%(真的有夠高),成交量同樣出現明顯上升。

接著在當時股價最高點時,出現爆量下殺,同時週轉率出現下墜式縮水,直接掉到低於10%。再看當時股價也可以發現當時最高點出現一根長長的避雷針,接著一路下殺。週轉率下降,也代表股市交易熱門度下滑,自然也反映在股價的走勢了。


 

第二波:週轉率拉高

中華化股價走勢

第一波周轉率瞬間下滑後,接著沒幾天又出現新的一波拉抬,我們也可以發現成交量又跟著放量出來,也帶動股價又從最低24.85元又一路往上拉,截至撰文當下為止收盤在47.5元(10/20),又是一波將近100%的漲幅。


 

中華化同樣是具有基本面題材的公司

中華化每股盈餘EPS

中華化過去屬於績優冷門股,近年又打入半導體業的相關供應商,也等同受惠半導體業績火熱。再從周轉率來觀察,也可以發現中華化「萬年」都在1%以下,這也表示平時根本就乏人問津。至於眼尖的投資人如果觀察財報,可能會發現公司EPS才剛剛由虧轉盈,或許會認為體質不是很好,有轉機股成份的疑慮。(點我看最新財報狀況

但如果深度研究,就會發現其實是大陸子公司蘇信實營運虧損導致,主要受到嚴格環保政策及新冠疫情停工衝擊,因此讓中華化認列鉅額虧損,接著又在八月份宣佈結束營運。因此仔細一看可以發現公司主要是受到疫情影響,但是2020年底又再度恢復賺錢的EPS,甚至今年開始出現獲利大爆發。

 

認真研究產業面的投信也來參一腳

前面我們提到公司基本面其實很不錯,又受惠半導體產業的趨勢,未來營運業績應該也不差。而三大法人的動態也非常值得關注,畢竟他們很容易撼動股價,而從玩股網的系統上也非常方便,可以直接秀出三大法人分別持股中華化的狀態。(可點我自行設定

從上圖可以發現自營商在第一波買得最兇,接著獲利了結後,由外資持續接棒買進,也讓股價及周轉率紛紛拉升。近期則是在10/19出現一個特別的現象,因為投信第一次買進30張,我們都知道投信就是基金機構,買賣股票通常都要做很深的產業面研究才會出手,那麼投信會不會持續買進,甚至成為外資的接棒者而帶動股價持續反映,我們就持續看下去吧。

 

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