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分析師:市場預計未來1年降息4次 聯準會將配合 因為低通膨

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美國聯準會立場鬆動,在 6 月的政策會議後暗示了降息的可能性,部分市場人士預期,聯準會在未來 1 年可能降息 4 次,最關鍵的原因就是通膨數據。

Bianco Research 總裁 James Bianco 表示,由於並不存在通膨,會使聯準會持續降息,市場將告訴他們,可以一直降息,然後股市也會因此飛漲。

Bianco 說,市場目前定價 1 年內有 4 次降息,聯準會應該而且也會聽取華爾街的意見。

Bianco 自稱是「市場人」,他認為,聯準會決定何時升息,但市場會決定何時降息,而市場正告訴聯準會,現在是時候降息了。

Bianco 表示,1 年內 4 次降息並不過份,目前市場氛圍與 1980 及 1990 年代類似,當時聯準會因應非通膨環境,也推出降息策略。

縮表預計提前結束

另一方面,Ned Davis Research 和高盛 (Goldman Sachs) 則認為,除了降息以外,聯準會還有其他的選擇來對抗經濟衰退。最簡單的選擇之一,就是提早結束縮減資產負債表,如此可以將更多流動性留在金融系統,也有資幣刺激的效果。

Ned Davis Research 首席全球宏觀策略師 Joseph Kalish 表示,聯準會很難解釋,他們一方面要降息,一方面又持續縮表,「這就好像同時踩下油門及煞車」。

在金融危機後,聯準會實施大規模寬鬆,累積約 4.5 兆美元的美國公債與 MBS,並自 2017 年 10 月開始縮表,今年早前,聯準會表示,預計會在 9 月結束縮表。

高盛首席美國經濟學家 Jan Hatzius 表示,聯準會刪除了「耐心」一詞,並表達對經濟成長的擔憂,更可能是提前結束縮表的表態。

他認為,低通膨減少了聯準會行動的障礙,出於對經濟成長的憂慮,縮表還會提前。

 

資料來源:鉅亨網



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