E哥2019活動預告

劃線「大船戰法」線上講座文字版

  • 5690
  • 0

[摘要] 昨晚大船戰法線上講座感謝大家的支持,為了方便無法觀看影音檔的網友,文字版本已經整理如下,希望我分享的內容對您有所助益。若您對於講座內容有任何疑問或想法,歡迎隨時用站內信來信討論。

昨晚大船戰法線上講座感謝大家的支持,

為了方便無法觀看影音檔的網友,

文字版本已經整理如下,

希望我分享的內容對您有所助益。

若您對於講座內容有任何疑問或想法,

歡迎隨時用站內信來信討論。

 

***************************************************************

 

 

各位玩股網的朋友大家好,

我是劃線,

很開心能在線上講座再次跟大家交流。

時間過得很快,

轉眼之間又到年底玩股網週年慶的活動期間,

回顧2017年,

國內外股市都有很不錯的漲幅,

雖然台股相對來說漲勢比較含蓄,

不過萬點行情走了大半年,

市場溫度還是很高,

只是操作難度上也升級不少。

 

在準備這次的線上講座資料時,

要分享甚麼內容的確有些傷腦筋,

畢竟萬點以上風險相對不易管控,

許多基本面看好的產業及個股,

今年都已經有很大的漲幅,

再去追漲反而佔不到便宜。

幾經思考之後,

決定分享一個今年Q3剛落底的目標,

也就是簡報上所提到的「大船」,

我會從產業基本面及個股營運展望來作分享,

期望大家能從中得到收穫。

講座後段我也會分享二個2018年的預知劇本,

藉此答謝網友們一直以來的支持與鼓勵,

所以不要中途離開,一定要聽到最後喔!

接下來就開始今日的「大船戰法」線上講座。

 

 

講座一開始,

先送給大家一句投資心法,

那就是「路遙知馬力」。

之所以會把這句話放在線上講座的最前面,

那是因為萬點氛圍容易讓人衝動,

深怕自己錯過大行情賺得比別人少;

尤其是大部分投資人都習慣報喜不報憂,

所以行情很好時,

很容易聽到周遭的親友炫耀這一波賺了多少,

如果心情浮動受到影響,

就會想要重押賺比別人多,

投資心態一旦走到這邊,

結局通常只有失敗一途。

因為重押之後,即使一開始看對大賺,

只會讓您食髓知味,

然後就是不斷的重押下去,

而過程中只要碰到一次看錯或是盤勢突然翻轉,

您的投資績效應該就會直接從彩色轉成黑白,

這也正是投資市場真正可怕之處,

投資初期大賺的風險反而比投資初期大賠還要高許多。

所以看到有人一開始接觸股票就賠錢,

應該要恭喜他,

投資路上注定要跌一跤的話,

早跌絕對比晚跌來得好,

損失的金額較小、復原的機會也較大。

 

面對眼前的萬點行情,

記得把路遙知馬力這句話印在腦海,

時時刻刻提醒自己投資是一場馬拉松,

比的不是一開始誰衝最快,而是誰能夠跑完全程。

不必管別人這一波賺多少,

保持好自己的節奏以及落實資金管控,

如此才能通過層層考驗,抵達最後的終點。

 

 

回到大船劇本的正題,

大船到底是誰呢?

答案就是2637慧洋-KY,

對航運股稍有研究的朋友應該會知道它,

此檔是散裝航運股,

不過這二年航運股落底反彈時,

此檔的表現卻相形弱勢,

股價在今年10月份還創下歷史低點,

從簡報上的週K來看,

真的弱到不行,

這艘大船真的有轉機嗎?

 

 

我們先從整個海運市場的基本面來看,

以供給端來說,

造船市場的興衰直接影響海運市場的供給面,

造船市場愈好,

代表新船供給量會愈大;

反之造船市場愈差,

新船的供給量則會急凍。

也因為船隻的建造是以年為單位的,

並不是今日下訂單,隔幾天或幾週就拿得到,

因此從造船市場的熱度,

就可以推估未來幾年的新船供給狀況。

 

根據台船在11月初召開記者會的內容,

全球造船市場在2009年金融海嘯剛過時有934家造船廠商,

到今年7月份時剩下358家,

已經減少一半以上。

剩下的這358家中,

還有163家是手中只剩一艘船的訂單,

做完也可能會斷炊。

也就是說過去8年的時間當中,

全球造船廠商大約剩下二成是還在活躍的,

另外8成則已經被淘汰或是快撐不住了。

從造船市場基本面這個角度切入來看,

未來幾年海運市場的新船供給量將落入谷底。

 

 

接下來我們從環保法規的角度來看海運市場,

由於全球環保意識高漲,

所以針對人類生活有可能汙染環境的各項事務,

世界各國都開始訂定更嚴謹的環保法規來規範,

而海上航行的船隻也一樣。

 

2016年起,

船隻被強制要採用減碳引擎,

每艘船造價約提高2百萬美元,

所以很多船都趕在2016年前生產,

這二年的新船的訂單自然會降低。

另外2019年及2020年,

又會強制設置壓艙水處理系統,

以及提高船舶尾氣排放控制要求,

這些新的環保法規都會加速老舊船隻的淘汰速度,

因為船齡愈高的船隻,

再去因應環保法規做升級動作並無經濟效益,

因此未來3年,

許多在除役邊緣的老舊船隻將會因為環保法規而提前報廢,

這也會讓海運市場的供給端能量下滑。

 

所以從造船市場以及環保法規的角度來看,

前者顯示未來幾年新船交船數量將落入谷底,

後者則指出老舊船隻三年內會加速淘汰,

一來一往之間會讓海運市場的供給端大幅下降。

而全球經濟這幾年雖然復甦的很緩慢,

不過仍是朝正向前進,

海運市場的需求端自然穩健向上。

順此趨勢下去,

當供需翻轉出現缺口時,

由於造船不是說要就會有的,

可以預見缺口會持續好一陣子,

屆時哪一家船商擁有最多的船隻,

特別是新船比例愈高的,

獲利就會愈大。

 

 

慧洋-KY目前擁有124艘船隻,

從船齡統計圖可以看到,

10年以上的船隻是24艘,

3~10年的有65艘,

3年以內的則有35艘。

由於一艘船的耐用年限至少是20年,

10年以下的船隻都還算很年輕,

而慧洋-KY有8成的船都是10年以下,

明年還會有6艘新船加入營運,

難怪慧洋的藍董事長在今年股東會上敢畫出大餅,

預言能堅持到2020年的船商,

屆時都會賺飽飽。

 

 

提到散裝航運市場的經濟觀察指標,

相信大部分網友都知道BDI指數,

BDI=波羅的海乾貨散裝船綜合運費指數 (簡稱波羅的海綜合指數),

是散裝航運運價指標,

散裝船運以運輸鋼材、煤、礦砂等民生物資及工業原料為主,

與全球經濟景氣榮枯、原物料行情高低息息相關,

所以BDI指數可視為經濟領先指標。

 

不過若再進一步深入研究BDI指數的組成,

其實是由BCI、BPI、BSI各占權重三分之ㄧ的綜合指數。

 

BSI=波羅的海超輕便極限型運價指數,

噸位:5萬噸以下,

主要運輸貨物:磷肥、碳酸鉀、木屑、水泥。

 

BPI=波羅的海巴拿馬型指數,

噸位:5~8萬噸,

主要運輸貨物:民生物資及穀物等大宗物資。

 

BCI=波羅的海海岬型運費指數,

噸位:8萬噸以上

主要運輸貨物:焦煤、燃煤、鐵礦砂、磷礦石、鋁礬土等工業原料。

 

所以即使同樣屬於散裝航運船隊,

但是依照船型可以再分為超輕便極限型、巴拿馬型、海岬型三種船隻,

而各家航運公司因為船隊組成的不同,

對應到的市場運價也可能會相異。

 

 

而慧洋-KY現有124艘船隻以船型來分類統計,

小型船隻(小型輕便型、輕便型、超級極限型)加上巴拿馬型就佔了94%,

所以它是以中小型船隻為主的公司,

這一點跟裕民、新興、中航不太一樣,

這幾家的船隊是以中大型船隻為主。

因此慧洋-KY對應到的運費指數,

應該要看BSI及BPI指數。

 

 

接下來我們來看BDI指數近三年的線型圖,

2016年年初落底後,

線型上已經進入底部及高點愈來愈高的偏多格局,

指數漲幅超過4倍,

整體散裝航運市場的谷底應該已經過了。

 

 

海岬型大型船隻BCI指數的漲幅很驚人,

與去年年初低檔相比較,

運費指數漲幅近24倍。

 

 

巴拿馬型中型船隻BPI指數,

漲幅居中,

去年低點與今年高點漲幅近5倍。

 

 

超輕便極限型小型船隻BSI指數,

漲幅則相對較小,

去年低點與今年高點漲幅不到4倍。

從這幾張圖我們可以知道,

這二年散裝航運運費漲最多的是海岬型大型船隻,

而慧洋-KY這類船隻只有3艘,

難怪營收獲利改善幅度較落後,

股價也遲至今年Q3才落底。

 

 

雖然慧洋-KY營運落底的速度比較慢,

不過它的新船比例非常高,

一但營運落底翻轉後,

潛藏的爆發力將非常驚人。

財報上我們可以看到Q3的毛利率及營業利益率出現顯著回升,

原因包含舊船陸續換約,

以及新船加入營運,

Q3的EPS0.32元順利由虧轉盈。

10月份營收不但創歷史新高,

公司自結的稅前盈餘每股達0.31元,

已經有落底後準備衝出的味道。

 

 

慧洋-KY另一個特點是公司董事長持股達31.31%,

公司營運好壞直接影響董事長的財富,

自然會用心經營。

但是董事長持股質押比例也有63%,

加上此檔負債比70%是散裝航運股中最高的,

相對積極的高槓桿營運模式(例如在產業谷底卻積極建造許多新船),

撐不過去就玩完了,

一但撐過去就會賺很大,

目前看來危機應該是撐過了。

 

 

總結慧洋-KY這艘大船的長線展望與機會點如以下7點:

1.全球造船廠數量銳減,未來幾年新船供給量降低。

2.環保法規趨嚴,舊船淘汰速度加快。

3.未來供需將出現缺口,擁有愈多新船將會大賺。

4.慧洋船齡10年內船隻達81%,船隊非常年輕。

5.慧洋現有船隻密集換約,新約價格隨運價調漲。

6.今年+明年共有17艘新船交船,新船將提升毛利率。

7.全球環保節能的船隻不到一成,慧洋的船隊有一半是。

8.慧洋營運策略靈活,船價上漲將可賣船直接獲利。

 

第8點是慧洋-KY特有的優勢,

之前慧洋-KY也曾經多次逢高點順勢賣出手中船隻,

賺取一次性的價差獲利;

如今慧洋-KY在產業谷底、造船成本低廉時造了那麼多新船,

等到未來供需翻轉出現缺口時,

便可以逢高出脫,

屆時獲利會非常可觀,

這也是我很看好它長線爆發力的關鍵原因。

 

以上是慧洋-KY這艘大船的分享,

有興趣的朋友可以自己再多做一些功課好好研究,

3年後回頭看,

相信今年Q3的谷底會是很不錯的長線進場時機。

 

 

接下來要分享二個預知劇本,

首先是提供一個很有趣的循環給大家參考,

簡報上是統一的月線圖,

箭頭符號是近五年元月分的K棒位置,

星形符號則是7月份的K棒位置,

看到這張圖不用我多說,

大家應該都看到很有趣的循環脈動。

寒假的時候買進統一,

暑假的時候賣出,

近幾年都有很穩定的獲利,

雖然不是5成或翻倍的漲勢,

但是以此檔屬於內需產業且是食品股龍頭的特性,

股價相對來說較穩健,

掌握住這個循環節奏後,

適合保守一點的朋友每年進場賺一些零用錢。

 

 

其實寒假買、暑假賣,

就是淡季布局、旺季賣出的反市場心理的操作模式,

冬天的時候少了飲料及冰品的業績,

營收獲利自然處於相對低檔,

這時候股價修正反而成為進場布局的時機。

夏天除了是飲料及冰品的旺季外,

包含中元節題材也在其中,

算是食品股營收獲利的高峰,

趁市場頻頻放出利多時逢高出場,

低買高賣自然是機會大於風險。

 

因此這個預知劇本的題材利基,

首先是此循環每年固定發生;

其次利用冬天淡季股價修正時展開劇本,

夏天旺季時殺青出場,機會大於風險;

最後統一是國內食品股龍頭,風險再降低。

以後每年寒假都可以把它列入口袋名單當中喔!

 

 

第二個預知劇本,

是每隔一段時間就會有新的股票上市、上櫃,

這部分資訊在證交所或櫃買中心的網站都可以查到,

有些目標擁有特殊的題材或是亮眼的營收獲利,

若股票有上興櫃可以提前在興櫃購買,

或是留意該檔股票的關係企業及競爭同業,,

有機會在上市、上櫃題材發酵時跟漲。

 

今日要分享的是有百年歷史的金融股5876上海商銀,

此檔目前是興櫃的股票,

今年股東會已經通過申請轉上市的提案,

股價則是從年初的27塊上漲至目前的34塊,

預估明年還有很大的想像空間,

社團內是在今年4月份展開劇本,

已經除息過一次。

 

 

此檔轉上市的申請尚未正式提出,

應該是跟香港上海商銀要變更公司型態有關,

香港上海商銀申請從私人公司轉為公開公司,

預估明年上半年會完成,

完成後香港上海商銀的財報會更透明,

說不定有機會在香港上市,

對上海商銀來說是利多,

所以等這個案子完成後再提出轉上市申請,

賣相會更佳。

正常情況明年股東會前應該就會提出轉上市申請,

否則股東會上一定會被小股東罵到臭頭。

 

上海商銀另一項值得期待的利多,

是財報帳上的法定盈餘公積已經超過股本,

明年配息將不會受到銀行法的限制。

這邊所謂的銀行法規定,

是當法定盈餘公積未達股本總額前,

其現金盈餘分配,最高不得超過股本總額之15%。

所以大部分銀行股都會面臨這個現金股利天花板的狀況,

現金股息最多就只能配到1.5元。

上海商銀突破這個限制後,

以此檔每年約賺3塊來看,

明年的配息數字可以期待。

 

最後以此檔的市值,

正式轉上市後應該會進入MSCI及台灣50成分股,

屆時法人的買盤將成為抬轎的最佳動能。

總結來說此檔配息穩定、明年又突破現金股利發放上限,

這部分算是「退可守」;

轉上市題材以及轉上市後會進入MSCI及台灣50成分股,

這部分則是「進可攻」。

這種進可攻、退可守的投資目標不多,

有興趣的話可要好好把握。

 

 

介紹完統一以及上海商銀這二個預知劇本之後,

今日的線上講座也接近尾聲了。

配合玩股網週年慶的活動,

社團裡面的同學公開分享了許多學習心得的文章,

大家應該會發現,「安心」是社團同學最常提到的感受,

為什麼加入社團後會感到安心呢?

原因就是社團內的投資策略,

都是事先在心平氣和時做好規劃,

然後按照紀律確實執行。

當您知道為何而買、為何而抱、為何而賣,

就能讓心情保持平靜,

安心工作、生活、睡覺,不會被投資影響到生活品質。

 

而且社團內每日都會分享國內外資訊以及盤後文章,

讓您花最少的時間掌握盤勢及個股訊息,

無形之中慢慢吸收經驗,

轉化為自身的投資內力。

社團的目標就是讓每位同學,

都能在「安心」與「靜心」的學習環境中,

不用花很多的時間,

也不必影響生活品質的情況下,

慢慢「成長」,找到適合自己的投資模式。

 

如果您也認同這樣的投資及學習理念,

歡迎您加入劃線家族一起努力!

今日的線上講座到此結束,謝謝大家。



立即訂閱「劃線」網誌,最新文章同步寄給您!本文章所提供資訊內容僅供參考,投資人應自行判斷承擔交易風險。
好友人數
快按讚,立即加入玩股網粉絲團,獲得最新財經訊息。

你可能感興趣的文章

  1. 感謝黑馬社團,讓我可以使用輕鬆的期貨交易方法,上班交易都兼顧
  2. 電子股腿軟,本週川習會登場
  3. 墊高的低點反而成為多方警訊
  4. 量縮破千億,本週區間震盪機會高
  5. 結算拉高後折返

本日最夯文章

  1. 台積電除息對加權會蒸發指數,那期貨會怎麼辦?
  2. 技術指標出現「高檔鈍化」,大盤會續強勢往上走嗎 ? (台股盤後06/24)
  3. 06/25 台股盤中:大盤又即將跳水嗎 ? 不然怎....
  4. 墊高的低點反而成為多方警訊
  5. 盤前分析!
WantGoo

"免費"訂閱網誌

目前已有人訂閱。

劃線

  • 等級:國安基金
  • 積分:160821
  • 人氣:40025
  • 關注:596
  • 文章評等:(9.93 分)
  • 文章購買:1557

看穿高低點 你就是先知

文章標籤

最新文章