股票基本面如果有三寶，那就是營業毛利率、營業利益率及稅後淨利率。
先來了解什麼是「淨利」
淨利＝營收－營業成本－營業費用+業外損益(可能賺錢，也可能賠錢)
一家公司最後賺多少錢，除了公司本業的獲利，還必須再加上業外收支才算數，這最後的盈餘就稱為淨利．
有了「淨利」概念後，將淨利除以營收，乘以100%，即是淨利率
淨利率＝淨利 / 營收 × 100%
淨利率分為「稅前淨利率」及「稅後淨利率」
「稅前淨利率」
企業來自本業及業外的「所有淨收入」，減去「所有支出」，所得到的就是「稅前淨利」。「稅前淨利」除以「營業收入」，就得到「稅前淨利率」，也就是淨收入占營收的比重，通常以百分比（%）來表達。一家公司若連續多年都能維持高稅前淨利率，通常代表公司運用所有資源來開源的能力強，也善於控制成本。
「稅後淨利率」
稅前淨利並不是全部進公司口袋，還要繳稅給政府才行。把稅前淨利扣除所得稅費用後，就是稅後淨利了。
淨利率：通常指的就是「稅後淨利率」，也稱為「純益率」。
也就是在某段時間內(通常為一年或一季)公司的稅後淨利，除以營收淨額，通常以百分率%來表示。是讓我們了解這家公司的「最後獲利狀況」。也就是是稅後淨利占營收的百分比。
稅後淨利率＝(營業收入－營業成本－營業費用＋業外損益－所得稅)／營業收入×100%
舉例：
某公司營收是100萬元，營業成本是30萬元，營業費用是10萬元，業外損益共虧損30萬元。
100萬(營收)-30萬(營業成本)-10萬(營業費用)-30萬(業外虧損)=30萬(淨利)
淨利就是30萬
而淨利率=30萬(淨利) / 100萬(營收) ×100% = 30%
季報公式：稅後淨利率=單季稅後淨利 / 單季營收×100%
年報公式：稅後淨利率=全年稅後淨利 / 全年營收×100%
非由經營本業而造成的收支，在會計上我們稱為業外損益。
業外收支 = 非本業帶來的獲利和損失
業外損益包括：賣地賣大樓、匯兌損益、利息收入等
業外損益又分為非經常性或經常性，變賣資產或匯兌損益就屬於非經常性的獲利或損失。利息收入則是經常性的業外收入。
非經常性損益只會發生一次，而經常性損益會一直發生
業外收支的分析重點就在於有無持續性，若有持續性，則可當做是本業的一部分。
另一次性業外損益和企業真正盈餘品質無關，長期投資人應該將其剔除 (例如變賣土地或賣大樓，賣完就無法再有這些資產的獲利收益了)
淨利率是觀察扣除成本、費用、還有業外損益後，淨利占營收的比例。 每個產業公司的營運和成本不盡相同， 因此淨利率走勢觀察比數據大小重要； 而淨利率的比較，應以同產業作為基礎才有意義。 最後淨利包含業外損益部分，因此可能大於營收使得淨利率大於100%， 此時投資人應特別注意業外損益來源，或是以合併報表作為觀察。
一般的股東對於淨利的關心，可能更大於毛利和營業利益。因為股東最後能夠得到多少分紅，是取決於最後的淨利金額剩下多少。因此市場對於淨利相當看重，淨利增減都會直接影響個股的股價漲跌。
來比較基本面三寶的差異性
營業毛利率＝ (營業收入－營業成本 )／營業收入×100%
營業利益率＝ (營業收入－營業成本－營業費用 )／營業收入×100%
稅後淨利率＝ (營業收入－營業成本－營業費用＋業外損益－所得稅 )／營業收入×100%
營業毛利率：評估製造業競爭力的重要指標
毛利率可以衡量產品競爭力；評估公司的營業成本支出狀況是否合理。毛利越高，就代表公司產的產品競爭力越強。
營業利益率：衡量公司本業獲利狀況
營業利益率顯示包含費用控管的本業獲利能力；營業利益率越高，就代表公司的本業獲利能力越佳。
稅後淨利率：衡量公司最終獲利狀況
衡量含業外收支在內的總體獲利品質，當然就得用淨利率來觀察了；稅後淨利率高，就代表公司賺取最終報酬的能力越佳。
工具應用篇
可找到個股營業利益率資料的方式
進入個股首頁
以雙鴻(3324)為例
選「財報股利」旁下拉選單(下圖)→「獲利能力」→「利潤比率」即可於左下方看到該個股季的(累計)稅後淨利率(如下圖藍色箭頭處)。
或直接點選下面超連結
https://www.wantgoo.com/stock/report/profit_pr?stockno=3324
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
