最近有不少媒體，及網路上各方的觀點都圍繞著“美債值利率”的議題來發揮，大部份的風向認為，美債利率會對美股造成莫大傷害，甚至連崩盤的言論也是不絕於耳，台股與美股連動甚大，今年如無意外將是美國的升息年，在此情境下，該如何看待狗年的台股大盤呢？
我受過專業的經濟相關學術訓練，但自我開始寫文以來，始終不喜歡在分析中加入總經面如何影響股市走勢的看法，因為我認為，總經面的分析只有一個大方向，很難應用於實戰當中，我習慣以主力籌碼面的角度來分析，因為，就算我再怎麼會分析，我的總經分析也贏不過外資一整群的研究團隊，但是我們有可以佔便宜的地方，就是分析他們的籌碼，籌碼是主力用真金白銀打出來的，他們不可能拿自己的銀子開玩笑，因此，相信我，主力的籌碼所反映的就是他們對總經面透徹研究後的綜合結果，其實，要說狗年的台股大盤情況，分析主力籌碼便已足夠，總經面如何的事情在我的認知裡是可以忽略不管的，且透過籌碼分析出來的結果會更貼近於實際交易。以下，我從幾個面向來說明：
期貨籌碼面：
自從台指期貨的外資多單在2016年逼近十萬口以來，歷經2017年後到現在2018年，外資期貨多單的數量雖有下降，但大多數都仍然都維持在6~7萬口的水位，扣掉空單之後，淨多單始終始終都還有4萬多口，因此，我們可以很大膽的假設，在此條件不變的情況下，大格局上多頭仍會持續，因為，如果大趨勢真的要走空的話，哪個主力會打那麼多口多單放著等結算呢？
主力手法面：
根據我2017年一整年的觀察來看，2017年台股大盤在下跌時，都是由“選擇權”空單所引導的下跌，期貨多單在大盤下跌區段時仍是高達6~7萬口的水位。這種非外資期貨淨空單所引導，而是由選擇權賣權部位所引導的下跌就是會來得快去得也快，所以你可以發現過去一年每次在短短幾天的下跌之後，指數就又很快地漲過下跌之前的高點。過去一整年，主力都是這樣的控盤手法，而目前也仍然看不出來有任何改變的跡象，下跌主旨仍然是在短線賣壓的宣泄而非有心要做空。
外在環境面：
美債值利率超過3%是否會對股市造成威脅？老實說，短線或許真的會有影響，但升息背後的主要原因還是反映著美國經濟仍然在持續成長，FED說會進入升息循環，真正的原因不就是因為美國經濟正在成長循環嗎？因此，我認為股市就算因為美債值利率的問題而短線有大震盪，但在震盪之後還是要回來反映美國正好的經濟前景啊，君不見外資的期貨多單及時在經過上個月美股三天跌2千點的突襲後，現在依然維持6~7萬口的水位，這都是主力用真金白銀堆砌出來的，主力應該不會沒事拿自己的錢開玩笑吧，您說是嗎？
綜上所述，台股在狗年的情況，很自然的已經反映在台指期的籌碼裡了，只要美國的經濟仍維持正向成長的情況下，殖利率超過多少又如何？ 我認為台股短線或有震盪，但大多頭的格局目前還看不見會有什麼改變，春江水暖鴨先知，就算要轉向了，台指期的籌碼一定會先反映的，只要在外資的台指期多單低於4萬口之前，或是台指淨多單低於1萬口之前，2018年仍然是維持正向看待！
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謝謝MT大還假日發文解盤啊…
MT大假午安，感謝精闢解析的分享!
感謝MT大分享，非常認同您的看法。現在個人比較擔心的是，去年十二月三巫日美股拉高結算，一般來說不利多方，不知道是不是聰明錢已建空單部位，會反應在三月行情......
專業就是專業，太感恩了，
謝謝MT大最精闢的解盤，受用不盡啊…
MT大好~感謝分享!
謝謝MT大分享唷
感謝MT大分享~
謝謝MT大的分享～
謝謝MT大，太棒了，謝謝
謝謝MT大 在年假為了散戶的我們又寫了假日盤解 真的感動啊 謝謝!
強而有力的狗年解盤