高檔危機浮現！廣達、金像電、台燿全重挫，大立光漲停，美利達大反攻，下周盤勢重點。

權值股震盪分化，聯電突破百元成亮點

台股本週處於高檔震盪。聯發科（2454）於周一觸及 3985 元後引發獲利了結賣壓。AI伺服器代工股財報表現不一：鴻海（2317）第一季毛利率 6.18%、營益率 3.57% 雙回升，EPS 達 3.56 元；廣達（2382）則因毛利率 4.78% 與營益率 2.85% 雙雙下滑，股價重挫回測季線。此外，聯電（2303）股價突破百元大關並最高衝至 118 元，成為本週市場焦點。

國防特別條例不如預期，軍工族群受挫

立法院三讀通過國防特別條例，最終預算規模 7800 億元，遠低於行政院原先提出的 1.25 兆元，且排除部分商業採購與國內委製項目。此變數衝擊市場對無人機產業的需求預期，導致軍工股漢翔（2634）、雷虎（8033）、龍德造船（6753）股價遭遇重擊。

Vera Rubin 帶動被動元件與矽晶圓走強

受惠於 Vera Rubin 即將出貨，被動元件族群成為資金追捧對象，信昌電（6176）、華新科（2492）、國巨（2327）表現剽悍，同步帶動矽晶圓的環球晶（6488）、合晶（6182）攻高。然而受週五櫃買指數重挫 3.6% 影響，股價出現明顯拉回。

食品股與自行車概念股低檔反攻

傳產族群出現輪動，食品股-統一（1216）、寶特瓶包裝-宏全（9939）大漲，肉品-卜蜂（1215）亦見低接買盤。自行車族群巨大（9921）、美利達（9914）展現報復性反彈，具備相關產品線的達方（8163）也於低檔展開反攻。

記憶體漲價預期升溫，群聯獲利亮眼

三星勞資協商破裂引發市場對記憶體漲價的期待，推升南亞科（2408）、華邦電（2344）、威剛（3260）股價走揚。群聯（8299）第一季財報表現優異，EPS 達 68.8 元，毛利率突破 60%，營益率衝上 36.2%，獲利能力顯著提升。

AI 應用面臨資金困境，PCB 與 CCL 族群倒地

週五（5/15）AI 相關族群賣壓湧現，ABF 載板欣興（3037）、南電（8046）、景碩（3189）及 CCL 族群台燿（6274）、台光電（2383）集體重挫，台燿甚至跌停。此外，因中國 AI 短劇等應用面臨獲利差、燒錢快的困境，高階玻纖布大廠日東紡訂單放緩，需留意後續效應是否擴大。

千金股走勢分歧與 AI 動能疑慮，慎防大盤高檔回檔

歷史經驗顯示，當資金轉向面板、證券股，且千金股出現劇烈震盪時，大盤後續往往面臨回檔壓力。近期高價族群走勢明顯分歧，大立光（3008）與聯發科（2454）雖有強攻表現，但散熱指標健策（3653）、雙鴻（3324）及連接線材貿聯-KY（3665）等千金股波動加劇，符合盤勢警戒訊號。此外，隨著通用人工智慧（AGI）訓練難度增加且硬體報價居高不下，市場開始憂慮 AI 伺服器未來的拉貨動能恐將下滑。展望下周，建議投資人保持謹慎，避免在現階段盲目追高 AI 相關族群，以因應潛在的盤勢修正風險。

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。