美伊衝突升溫，國際股市與原油大震盪
本周受到美伊衝突擴大的影響，國際股市與原油價格同步劇烈震盪，油價震盪後仍站上百元關卡，市場也開始擔憂通膨壓力再度升高。在避險情緒升溫下，台股權值股表現疲弱，台積電（2330）、日月光投控（3711）跌破月線！市場緊盯戰爭後續變化。
矽光子逆勢撐盤，CPO概念股續強
在大盤震盪之際，矽光子族群成為本周撐盤重心，波若威（3163）最高衝上919元，眾達-KY（4977）同步攻上漲停，人氣明顯升溫。另外，全新（2455）、穩懋（3105）因轉型切入CPO領域，股價表現也相對強勢，顯示資金仍持續聚焦AI高速傳輸題材。
台塑化（6505）真受惠？油價大漲背後仍有變數
油價大漲帶動台塑化（6505）股價強勢上攻，但隨後市場傳出停工與不可抗力消息，也讓後續營運增添變數。據悉，目前石化產能操作率約五成，若輕油運輸持續受阻，不排除再停設備，屆時操作率恐降至四成，也使台塑（1301）、台化（1326）、南亞（1303）等相關廠商後續出貨面臨挑戰。
PCB族群轉強，ABF三雄再度吸金
本周PCB與ABF載板族群明顯轉強，市場也出現複製記憶體缺貨漲價潮的聯想。ABF三雄中的欣興（3037）股價再度攻上500元，此外，PCB的臻鼎-KY（4958）、華通（2313）同步走高，顯示資金重新回流高階載板與PCB族群，反映市場持續看好AI與高階運算帶來的需求成長。
傳產寒冬未解，弱勢股持續破底
相較於電子題材股強勢輪動，傳產族群本周依舊低迷，巨大（9921）股價持續走弱，建大（2106）、東陽（1319）、儒鴻（1476）等傳產股也同步破底。市場擔憂今年整體獲利表現仍難明顯回升，使資金對傳產股態度偏向保守。
題材股輪動快速，強弱分歧更加明顯
本周部分題材股表現強勁，誠美材（4960）宣布由偏光片延伸至半導體先進封裝材料領域後，股價強勢上衝；頎邦（6147）則受惠高階手機與驅動IC需求復甦預期，股價同步走強。不過群創（3481）在爆出天量後，因FOPLP營收占比不到1%，週五股價跌停。
留意油價高檔與信用風險擴散，櫃買個股仍有表現空間
下周盤勢觀察重點，將持續聚焦在原油價格、美伊衝突後續發展，以及市場對通膨與資金風險的重新定價。若戰爭風險未降溫，原油價格維持高檔，將進一步推升運輸與原物料成本，對企業獲利形成壓力。尤其在AI浪潮帶動下，市場過度擴張、過度放貸的疑慮正在升高，當AI技術演進速度過快、產業變化過急，一旦有單一廠商出現違約或資金斷裂，市場便可能引發連鎖反應，甚至形成類似死亡螺旋的風險。不過，從歷史經驗來看，油價通常必須維持高檔超過半年，市場才較容易出現較大幅度修正，目前僅約半個月時間，短期還不必過度恐慌，但投資人仍應持續緊盯原油報價變化。
此外，市場目前仍普遍認為，聯準會降息預期不會因短線通膨升溫而明顯下滑，這也使資金面暫時未出現全面性收縮。在指數表現上，櫃買指數近期明顯優於加權指數，代表市場資金正從大型權值股轉向中小型題材股，投資人下周可留意櫃買市場的相對強勢標的。其中，大江（8436）在股價大幅回檔後，市場對其配息表現的關注度再次升高，是否能延續去年大方配息的水準，也將成為接下來投資人評估股價支撐的重要關鍵。
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