就在市場一度對「全民普發一萬」政策信心滿滿，餐飲與觀光類股迎來資金追捧，王品（2727）、雄獅（2731）、山富（2743）等個股昨日大漲，但今日卻都呈現重挫，成為一日行情，政策陷入行政程序與總統府是否同意的多重變數中，在這波錯愕與資金調整之際，另一個題材卻悄然升溫。
普發一萬元「卡關」觀光、餐飲族群，僅一日行情
2025年7月11日立法院三讀通過《因應國際情勢強化經濟社會及國土安全韌性特別條例》，國民黨主導內容中最大亮點之一，就是規劃「全民普發一萬元現金」以刺激內需、對抗國際通膨與關稅壓力。該案原擬動用高達5450億元預算，其中1670億元分配於社會支持領域，包含發現金、補貼健保勞保、關懷弱勢等措施。
根據憲政程序，行政院仍擁有十日內提出覆議權或聲請釋憲的可能。雖然實務上不常使用，但此案由在野黨主導，執政黨表態將保留行政評估空間，也讓「是否真的能領到一萬」成為市場疑慮焦點。再加上條例雖過關，預算執行仍需經過編列、立法院審查流程，短期內難以完全明朗。
7/26全台罷免案將至，中國軍演壓力恐再現
與此同時，市場也正關注另一焦點，2025年7月26日全台罷免投票，涵蓋多位民代，規模與政治象徵意義均不容小覷。根據過去經驗，中國解放軍有極高機率將再度進行威嚇性質的環台軍演，屆時將激發國防安全話題與政策支持聲浪，軍工股可能再度成為焦點。
這個時間點，也成為資金轉向軍工概念股的一個重要轉折契機。
中光電（5371）：無人機與輝達雙題材點火
去年初，在眾多軍工概念股中，最受關注的莫過於 中光電（5371）。這家公司在軍用無人機領域早已布局多年，近期更取得國防部微型無人機與監偵型無人機標案，代表其產品技術與交付能力獲得軍方正式認可。除此之外，中光電也曾被輝達（NVIDIA）點名為 機器人相關供應鏈的一環，市場關注度自然水漲船高。
財報轉折：第一季低谷已過，第二季有望回升
雖然2025年第一季財報略顯疲弱，中光電營收年減、營益率甚至轉為 -2.57%，表現低於預期。但所幸業外收益進帳，最終仍繳出 EPS 0.05元 的小幅獲利，未落入虧損。需注意的是，中光電過去歷年第一季財報向來表現不佳，具有一定的季節性影響。但第二季營收已出現回溫，加上今年的軍工訂單、無人機、以及機器人等題材下，有望迎來轉機。
軍工股有望成新機會
在7月26日罷免案前，中共可能再度發動軍演擾台，軍工族群有望重新吸引市場資金關注。中光電（5371）具備無人機與AI雙重題材，財報回升、技術面整理完成。此外，美國近期啟動對中國製無人機和多晶硅的國安調查，預期將加速「去中化」趨勢，進一步提升中光電等台廠的替代機會與想像空間。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
