近期美國國債價格的持續下跌，引發了許多投資人的關注。特別是在台股市場上，近期融資更是不斷加碼元大美債20正2(00680L)，週二(10/22)更是單日大增16,645張，以為透過買進美債ETF就可以輕鬆賺到錢，想不到價格咕嚕咕嚕跌不停！究竟什麼原因讓美債跌不停呢？
1. 全球經濟風險的影響
全球經濟的不確定性也是推動美債價格下跌的原因之一。地緣政治風險、全球通脹壓力、以及美國可能面臨的政府停擺危機，都使投資者對美債的需求下降。隨著投資者將資金轉向其他避險資產如：黃金、房地產，對美債的需求減少，價格進一步下跌
2. 通膨壓力與利率政策
再經濟狀況依舊良好的情況下，如果美國的通膨壓力仍未完全消退，聯準會為了壓抑通膨，仍然保持著較高的利率水準。當通膨再次上升時，市場預期聯準會將持續維持甚至進一步提高利率。這直接影響到債券市場，因為新發行的債券收益率隨著利率上升而提升，導致現有的低收益率債券變得不再具有吸引力。此外，聯準會持續的高利率政策，對美債的需求形成了壓力。隨著市場對高收益債券的需求增加，低收益債券價格便開始下跌，這也是近期債券價格走低的重要因素之一。
3. 美國政府持續增發國債，供應壓力上升
美國政府在2024年持續增發國債，以應對龐大的財政赤字。截至2023財年，赤字已達1.7萬億美元，而預計未來幾年還將持續上升。為了填補赤字，美國財政部不斷透過發行短期和長期債券來籌措資金。最近在10月中旬發行了多種類型的國債，包括13週和26週國庫券以及20年期國債。這種增發會加大市場上的債券供應，造成價格下跌。分析顯示，未來美國國債的供應量可能會創下歷史新高，這給市場帶來了巨大的供應壓力。當供應增加而需求無法相應增長時，這會導致債券價格進一步走低。
在美國持續增發國債帶來的供應壓力、全球經濟風險導致的需求減少、以及通膨壓力仍可能維持高利率環境之下。投資人不應盲目認為只要降息，美債就會上漲，而是觀察所有可能影響的因子，在目前的情況之下，切勿將資金重壓美債，而是將其當作分散風險投資的一小部分即可，在這些因素共同作用，解釋了為什麼近期投資美債ETF不斷下跌，美債是一種低風險的固定收益投資，資產過度集中在美債會增加風險，特別是在利率變動時。建議保持資產多元化，避免完全依賴美債來達成投資目標，適時調整策略，才能更穩健地管理風險與收益。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
