這幾年來 ETF 很紅，常有同學問：「那有沒有什麼 ETF 可以推薦？」
我都會反問：ETF 的本質是什麼？
其實ETF大多符合以下規則
- 有一套選股規則
- 有汰換的機制
- 有足夠多的標的，達到分散風險的效果
- 每半年（或定期）進行一次換股
有沒有很熟悉？ 如果是社團同學，他們一定會嚇到！
那不就我們每天都在做的事嗎?
所以同學們，不應該有所謂的「商品迷思」，認為有一個神奇又神秘的金融商品會比你現在的投資還要好。我們應該回歸到：「任何的金融商品都應該要有一個對應的策略」，這才是操盤的王道！
也因此，我很久之前就開始發想：是否能把原始的動態平衡策略（蛻變策略）稍加改造，進一步組成一種新的 ETF？這樣的 ETF 可以持續創造超越大盤的 alpha。買了之後就不用動，在進場前就先做好風險管理。於是這就生成了【動態平衡ETF策略】。
我們先講優點，優點就是無腦，買了之後，幾個月不用動，依照SOP在幾個月後賣出，缺點就是跟大盤連動性比較高，介於原始的動態平衡蛻變策略 跟 台股大盤之間。
那大家會想，那這個策略有什麼好的呢？？
我一直在教同學，投資要有哲學觀，而哲學觀白話文就是 你做決定的標準。
像我做商品比較，就會用下面的風險/報酬邏輯來決定。
投資的底層邏輯
- 相同風險下，選擇報酬較高者
- 相同報酬下，選擇風險較低者
舉個例子，有位朋友推薦了一個年報酬 6%的投資案，是購買某建商的不動產收益，建商可能看你投資額的大小，把部分的租金轉讓給你，這聽起來就是跟建商買一個固定6%收益的債權。我稱為私人債權投資專案。
要比較總是要有基礎，所以我們拿0056高股息ETF我們來比較一下：
- 高股息 ETF（年報酬 6%，有波動風險）**只要是股票都會有波動性風險 (也就是系統性風險)**
- 私人債權投資專案（也是年報酬 6%，面臨了信用風險）
這時候就要比較誰的風險低，0056 高股息頂多股價會波動，但因為是多檔股票的總和，所以不至於歸零，而私人債權投資專案，因為單一建商，最近又在打房，很可能公司會倒閉，一倒閉你的本金就血本無歸了。因此高股息 ETF 勝出！
再進一步比較：我們一樣拿 0056高股息ETF 跟 我們標題的 動態平衡ETF策略 比較，
- 高股息 ETF（有波動風險，川普風暴時下跌22%，年報酬 6%，）
- 動態平衡 ETF 策略（也有波動風險，川普風暴時下跌5.8%，年報酬 20-35%）
同時候有波動風險，且在相同風險下，就要比誰的獲利高，因此 動態平衡 ETF 策略 勝出！
ETF的亂象與限制
近幾年 ETF 市場推出過多新品，反而變成亂象。2025 年上市公司只有 9 檔 IPO，卻新增了 9 檔 ETF。許多投信只是為了推出新產品而湊出新的 ETF，但內容與品質不一定佳。
依照法規，ETF一定要買滿某個程度以上，換句話說，除了基本的分散標的以外，ETF無法做到資金管理，所謂資金管理，就是在空頭的時候可以減少持股，而我們的動態平衡 ETF 策略就具有這樣的自適性，可以在空頭來臨前主動幫你減少持股，降低可能的虧損。
【動態平衡ETF策略】
以下是動態平衡 ETF 策略2019至2024年中的績效表：
如果你在2019年起，把動態平衡蛻變策略的選股，組成ETF ，並且持有9個月，你的平均年報酬會是35%
而就算你在2021最高點，開始選股，並且只持有7個月，在出場時剛好遇到2022年空頭最低點，你的最大虧損也只有-13%。
動態平衡 ETF 策略過去在大盤下跌情況下最大損失為 -13%，最高報酬達 191%，年化報酬平均落在 20%~35% 之間。
所以我們根據大部分的ETF績效資料做了比較：
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- 大盤型 ETF (年報酬約 10%)
- 高股息 ETF (年報酬約 6%)
- 動態平衡 ETF 策略 （年報酬約 20%~35%) 勝出！
再來看看我們動態平衡 ETF 策略選股經過９個月的獲利分佈圖：
X 軸代表不同的股票標的，Y 軸是這些標的各自的270 天獲利。將獲利由多至少排序後，位於X 軸之上的就是「利潤」、X 軸之下的就是「虧損」。可以清楚看到，右側大賺的標的獲利可以高達 300~400%，而左側虧損的標的多數為小幅虧損。
由此可見動態平衡 ETF 策略的優勢，大家常說「大賺小賠」，而我是第一個用圖形證明這句話的人。
最後，在大家一窩蜂把ETF煮成一鍋粥，追捧季季配，甚至月月配的時候，請記得：新冠大撒幣，無腦賺錢的時機已經過去了，即使你不是我的學生，也請好好的想一想，如何建立自己投資的底層邏輯，用這套邏輯為自己的投資做好決策，而非聽youtuber什麼AＢC餐月月配，當投資的白老鼠，這才是開大門，走正路的道路。
祝你每天成長1%
一年之後我們都是厲害三倍的人
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
