選擇權, 請別再複雜下去了

這篇寫的是選擇權交易, 
對於想進入選擇權市場的讀者朋友, 或許可以約略讀一下
本篇文章不造神, 不預言, 只談現實

關於選擇權, 我個人的推薦書目是黃逢徵所著的 
Mr. Option 選擇權實戰手冊
這本選擇權交易書, 完整從風險評估, 策略交易, 贏家心態等等重點切入
等於是關於選擇權的萬用手冊, 可以讓讀者學到幾乎所有策略模型
與在選擇權市場該有的能力

但本篇想寫的, 是一種層次的再提升,
也就是來反問, 你真的需要這麼多交易策略嗎?

一句最終結論, 直接寫在這裡 : 選擇權的心魔, 就在選擇太多
而最後讓你無法獲利的原因, 終究還是因為你的部位無法契合市場目前的樣貌

先談幾種選擇權的獲利模式

1. 同時賭對方向與速度, 做買方賭單邊, 做對翻數倍以上, 做錯歸零

2. 賭波動率, 做賣方鎖雙邊, 多數時間都賺, 碰到一次就全部吐回去

3. 套利, 機會很少, 數年一次, 通常都是市場達到極度扭曲之處才會出現套利空間

因為選擇權的獲利本質關聯到速度與方向,
而大盤指數的變動又絕非可輕易預測,
一旦執著某種預測, 進而重倉投入, 便反而容易成為待俎標的, 
盤勢實作會因為交易者的自身參與而發生未來的改變, 這是此賽局最難之處
因此大多數有經驗的交易者都是採取動態變化, 也就是且戰且走
在命中率高的狀況下佈局, 並隨時做好保護與收尾的微調動作
最後達到獲利滿足出場, 或是不支虧損退場

常聽有人把對鎖單講得精彩萬分, 聽者神往不已, 
但如果都知道何時該對鎖何時該解開, 一開始又怎麼會做錯方向?
操作的是人, 標的物是大盤, 大盤沒有理由在對鎖的時候就會特別聽話
便是這個道理, 很多話術與奇怪觀念, 讀者自己要懂得去分辨

選擇權可以很簡單因為運氣好而獲利
也可以很複雜因為藝高人膽大全身而退
反之, 選擇權也可能因為簡單而讓人瘋狂攤平
也可能因為複雜而讓人絞盡腦汁細胞死光, 但成本與獲利根本不成合理比例

我個人認為, 把此獲利工具妥善用好的心法在於精進基本功與正確的心態認知
對速度感與方向性的靈敏度尤其需要先行訓練
你可以每晚把自己對明天的預測寫下來, 包含速度和方向
寫一年, 你就會知道自己是什麼程度的預言家

其後就是只作簡單的交易策略
我個人只推薦買方策略, 要就不做, 要做就是快賺快賠
風控取決於絕不攤平, 最慘就是歸零
看得準,部位本身的存在與否與大盤指數的防守位置就是第一關天然防守,
部位大小本身則已經做到最大風險控管
反之看不準, 就是去 follow 投機定律的最高原則, 快速砍掉虧損, 緊緊抱住獲利

實在不需要用太複雜的策略去補洞
有些券商軟體很強, 還會幫你算避險策略,
今天西邊漏洞, 那就西邊補一口, 明天東邊漏洞, 就又在東邊補五口
補來補去, 是券商賺到手續費, 你也不是什麼策略大師, 而是救火隊
等水澆完了, 救火隊就被火焰反撲吞沒了

事實上, 一開始談到的 Mr. Option 一書
裡面有介紹到一些收尾和逃命的方案, 
在實戰上這些確實是有用的, 前提是事先規劃完整, 非A即B的走勢瞭然於胸,
才能當機立斷做出正確的 "選擇" 甚至可以做到反手賺回,
但也不乏前輩高手因為SPAN而翻船萬劫不復的實例, 不是嗎?
如果你有自我體認, 根本也看不太準, 那就真的沒必要把部位越搞越複雜
簡單的部位與交易邏輯反而讓你永保安康

本篇標題 : 選擇權, 請別再複雜下去了
是拉高做單層次的觀念, 這避免讓交易者深陷其中
甚至選擇權部位本身帶有很強的主觀概念,
你是做封閉還是發散, 單子早已透漏你的期望
持有它甚至還會加強你對盤勢觀點的執著程度
這不見得是好事, 尤其當你握有其他更大部位的單子時
選擇權, 只是一種獲利工具, 波動率的學習則是必要,
讓你對系統狀況與部位成本有概念
其後就是不該做就不要做, 可以做才做, 做了就控制好自己
只要善用一個獲利道理和賠損法則, 它就不複雜, 還能強化部位

當然, 以上文章只針對大多數散戶,
我絕不否認有人能靠複雜的選擇權操作與數學模型計算而取得長期獲利
因為真的有這樣的人, 此種人背後所下功夫努力遠勝過你我想像
讀者您真的自我評估過自己的能力, 其實這篇文章也只是閒聊而已
但若此篇文章能幫助一些即將誤入歧途的人們
那也算功德一件了

一樣, 以上僅為個人操作觀察記錄, 不代表任何建議, 祝大家操作順利!

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。