一、綜合下方分析資料來看：
籌碼小偏多，國際股市小偏空，技術面轉多，政經平穩，所以猜下週
小區間震盪機率高。
二、目前操作上建議：
震盪行情採短打策略，小賺小賠嚴控風險來多空操作有機會獲利。
三、籌碼面：外資偏多，而本土資金偏空，而台灣散戶沒有動靜，
目前國內資金滿到大腿，但出現價漲量增好現象，而期權持平，故籌
碼小偏多。
分析要點：
1.本週外資賣超213億，而代表本土資金的投信賣超19億(一直在
賣，從12年11月底上漲行情都沒買超過，當中可能是因為政府基
金之前7000點護盤，護盤任務完成後就逢高慢慢出貨的原因)，自
營商賣超37億，總計賣超270，但最重要的外資已開始回補持股了。
2.而本土投信投顧工會5月底資料顯示，國內股市投資金額因大盤在
5月份震蕩向上，國內整體基金規模持續小額增加120億(0.6%)，當中
最明顯的是投資人又把錢轉入並加碼了國外固定收益型的基金，而台
灣國內股市基金大量出脫(國內投資股票型-3.4%，指數型-4.4%)，應證
投信一路賣超(這波大盤上漲一路賣)原因，5月定期定額人數增加5103
人(+1%)，總金額增加9千萬(約+2.7%)，台灣本士資金對股市仍以保
守為主都沒進來幫忙推動股市，反而看到8000以上就慢慢出脫或不
再加碼的原則是小弟我近一年研究當中所發現的現象。
3.而代表散戶的融資減8億，融券增1萬張，國內中實戶與散戶保守。
4.新台幣本週成交量增而升值1.6角，代表部份外資又回來玩了。
5.政府利率政策來說，美國及台灣央行目前仍控制利率在低點，現
金依然是很多，現在連歐洲也降息，而美國QE是否持續大家都在猜
，我猜是不會這麼快結束，現金面依然不是問題。
6.期貨與選擇權整體外資法人看法分歧，上檔壓力重，但下檔支撐力
道也有，震盪整理看待。
7.台灣5月底m1b的表現年增率持續增加了，月增率也算強勁，(m1b
與m2年增率黃金交叉後，目前是m1b年增率超過了m2第9個月)，
代表台灣流動現金真的多到爆炸，推動股市的銀彈不缺。
8.本週是價漲量增格局(以日均量來看)，漲178點(+2.26%)，量價來看
量能持續增加的話，後勢還不錯。
四、國際股市：說了很久「台股就是看美股」，別管美國有什麼消息
或經濟數據及財報，不用了解太多，就由它的量價來看就好了，美國
偏弱，德國偏弱，韓國是空方格局，所以目前國際股市算是偏弱。
分析要點：
1.美股S&P500量縮小漲13點(+0.8%)，跌破上升趨勢線後還未站回，
在短期、中均期線下，長期均線上，之前跌破前低，現在還未站回前
高，且量能不足，所以仍偏弱。
2.歐洲德國量縮上漲169點(+2.18%)，在短、中、長期均線下，反彈但
在前波高點之下，目前仍偏弱，但還未轉強。
3.韓國股市量縮上漲40點(+2.22%)，短期均線上，中長均線之下，前3週說轉弱確立，本週仍屬偏空方格局，僅以反彈視之。
五、技術面：技術面來看短、中期轉多，但多方力道不強。
分析要點：
1.漲178點(+2.26%)，量增上漲，表現良好。
2.均線部份股價在5日線、月線、季線上方，當中乖離不大所以先不
看，目前良好。
3.股價突破股市司令的7月份轉折8051點，中期多方有利。
4.突破下降趨勢線，己轉多。
5.日線MACD與DIF到0軸之下，目前短線偏弱。
6.9日KD值黃金交叉上升，週kd低檔表現，月kd未死亡交叉，但要
非常小心。
7.日新三價線轉紅，短線偏多。
8.組合K線與型態2週前是頭尖頂跌破頸線8140，目前未站回偏空。
9.9日rsi低檔黃金交叉，9週rsi接近50，短中期轉強，5月與5週rsi
未背離所以不談。
10.日的DM動向指標都顯示多方有利而力道屬強。
11.日與週寶塔線均翻紅所以短、中期轉強。
12.心理線無特別訊號。
13.人氣線OBV表現正常。
14.關鍵k線來說短線高有剛好過高，低剛好破低，有洗盤的味道。
15.缺口：無特別訊號。
16.5月大盤股價淨值比在1.7倍，本益比20倍，而以往股價淨值比1.5
倍以下時買進，2.5倍以上賣出、在大盤本益比在15倍以下時買進都
是相對低檔，35倍以上過熱。
17.VIX指標未超過40代表投資人並未恐慌，也沒有在15以下代表過
度樂觀，目前持平看待。
18.大盤有轉強但騰落線未轉強，股市與其互應，反彈走勢不會持續。
六、總體政經：國際景氣成長缓慢是確定的，但還未見敗象。
1.國內5月景氣燈號比4月份增加2分，連續9個黃藍燈，當中只有
貨幣是綠燈(代表台灣現金真的多到爆錶)，而台灣最重要的工業生產
指數、海關出口值、製造業銷售值仍然是黃藍燈甚至藍燈(較上月有
好轉一些)，景氣領先指標仍舊持續上升。
2.CRB指數目前說明通膨狀況有減缓一些。
3.B/B ratio5月為1.08，大於1代表半導體廠接單狀況良好。
4.美國5月ISM採購經理人指數跌落50以下至49，表景氣成長放缓。
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鄭方傑小弟祝大家操作順利!!!!!!
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