一、綜合下方分析資料來看：
籌碼偏空，國際股市偏空，技術面偏空，政經持平，所以猜下週下跌
機率高。
二、目前操作上建議：
操作宜保守，短線沒有轉強訊號前不作多，但應先建立口袋名單，待
短線由空轉強後再作多，並參考一下今年除息行情如何(目前很差)。
三、籌碼面：外資偏空，而本土資金也偏空，而台灣散戶居然作多，
目前國內資金滿到大腿，但出現價跌量增的不好現象，且期權偏空，
故籌碼偏空。
分析要點：
1.本週外資賣超422億，而代表本土資金的投信賣超15億(一直在
賣，從12年11月底上漲行情都沒買超過，當中可能是因為政府基
金之前7000點護盤，護盤任務完成後就逢高慢慢出貨的原因)，自
營商持平，總計賣超437億。
2.而本土投信投顧工會4月份資料顯示，國內股市投資金額因大
盤在4月份震蕩整理，國內整體基金規模持小增到達2兆，當中最
明顯的是投資人又把錢轉入了固定收益基金(債、房地產基金)，台灣
國內股市基金水位持平，而投信一路賣超(這波大盤上漲一路賣)，定
期定額4月減少140人總金額減少8.8%，台灣本士資金還是以保
守為主都沒進來幫忙推動股市，反而看到8000以上就慢慢出脫或不
再加碼。
3.而代表散戶的融資增26億，融券減3萬張，台灣中實戶與散戶對後
勢有信心喔。
4.新台幣本週成交量增並貶值3角，代表部份外資是真的匯出台灣，
說不定是匯兌成美元好操作摩台期指。
5.政府利率政策來說，美國及台灣央行目前仍控制利率在低點，現
金依然是很多，現在連歐洲也降息，而美國QE是否持續大家都在猜
，我猜是不會這麼快結束，現金面依然不是問題。
6.期貨與選擇權整體外資等法人均偏空，上檔壓力重，但下檔支撐力
道有，只是相較之前幾週變弱，所以大戶是偏空看待後勢。
7.台灣4月底m1b的表現年增率持續增加了，月增率增加一點點，
(m1b與m2年增率黃金交叉後，目前是m1b年增率超過了m2第
8個月)，代表台灣流動現金真的多到爆炸，推動股市的銀彈不缺。
8.本週是價跌量增格局(以日均量來看)，跌144點(-1.81%)，量價來看
之前連續四週在高檔無量，真的可以說是人氣渙散，那本週出量了，
但持續下殺，代表什麼呢，我的看法是真的有一部份人不玩了!!!
四、國際股市：說了很久「台股就是看美股」，別管美國有什麼消息
或經濟數據及財報，不用了解太多，就由它的量價來看就好了，美國
轉空，德國偏弱，韓國是空方格局，所以目前國際股市算是偏空。
分析要點：
1.美股S&P500量增下跌34點(-2.1%)，跌破上升趨勢線，在短期、中
均線下，長期均線上，跌破前低，且美國大盤在2-3個星期內已出現
4天出貨情況並量增，己轉弱。
2.歐洲德國量增下跌338點(-4.17%)，在短、中、長期均線下，拉回但
在前波高點之上，目前持續偏弱，但還沒轉弱確立。
3.韓國股市量增下跌66點(-3.52%)，短中長期均線下，持續跌破波段
新低，前2週說轉弱確立，本週仍屬空方格局。
五、技術面：技術面來看短、中期空方有利，且趨勢仍偏空。
分析要點：
1.跌144點(-1.81%)，高檔量增下跌，非常不好，代表大戶走啦。
2.均線部份股價在5日線、月線、季線下方，且季線下彎，當中乖離
不大所以先不看，目前空方有利。
3.股價跌破股市司令的6月份轉折8063點，中期空方有利。
4.跌破中期上升趨勢線(從20121220劃線)，已轉弱。
5.日線MACD與DIF到0軸之下，目前短線偏弱。
6.9日KD值下仍在20以下，2週前kd在80以上死亡交叉非常不好，
月kd也快要死亡交叉，要非常小心。
7.日新三價線仍是綠，短線偏弱。
8.組合K線與型態上週是頭尖頂跌破頸線加上2段式下跌，仍偏空。
9.9日、9週rsi跌50以下，短中期都偏弱，5月與5週rsi未背離所以
不談。
10.日的DM動向指標都顯示空方有利而力道增強。
11.日與週寶塔線均綠所以短、中期偏弱。
12.心理線無特別訊號。
13.人氣線OBV表現正常。
14.關鍵k線來說短線高不過高，低持續破低，短、中期轉弱。
15.缺口：無特別訊號。
16.5月大盤股價淨值比在1.7倍，本益比20倍，而以往股價淨值比1.5
倍以下時買進，2.5倍以上賣出、在大盤本益比在15倍以下時買進都
是相對低檔，35倍以上過熱。
17.VIX指標未超過40代表投資人並未恐慌，也沒有在15以下代表過
度樂觀，目前持平看待。
18.騰落線持續破低，股市與其互應，跌勢會持續。
六、總體政經：國際景氣成長缓慢是確定的，但還未見敗象。
1.國人4月景氣燈號比3月份減少1分，連續8個黃藍燈，當中對台
灣最重要的工業生產指數、海關出口值、製造業銷售值都是藍燈，但
景氣領先指標仍舊持續上升。
2..美國10年期殖利率減2年期殖利率還在高檔，未轉弱。
3.CRB指數目前說明通膨狀況有減缓一些。
4.B/B ratio5月為1.08，大於1代表半導體廠接單狀況良好。
5.美國5月ISM採購經理人指數跌落50以下至49，表景氣成長放缓。
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鄭方傑小弟祝大家操作順利!!!!!!
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