2012年11月14日一周型選擇權正式掛牌交易以來，由於存續期間短，因此權利金的時間價值相對低，而且也因為存續期間短，所以代表時間價值消耗的theta值偏高，在權利金消失速度加快的情況下，相同履約價一周型選擇權的權利金相對的比月型選擇權的權利金還要便宜，而這種現象，越價外的履約價越明顯。另外，一周型選擇權的價格敏感度也比月型選擇權高，所以當指數出現較大幅度波動時，一周型選擇權價格的波動也會大於月型選擇權。所以，一週型選擇權在【以小博大】的交易功能上，明顯優於月型選擇權。但也由於存續期間短，增加了風險值的不穩定，而使得該契約操作上的困難度也跟著增加。
一週到期選擇權操作的困難度：
1．一週到期選擇權由於存續期間短所以有很高的theta值，因此加快了權利金時間價值耗損的速度。但相對的，因為有高的theta值，所以也會有高的gamma值，因此當根本契約的行情大幅波動的時候，也會擴大權利金增加的幅度。所以投資人操作一週型選擇權在碰到大行情的情況下，假使無法精準的掌握獲利出場的時間點的話，往往會因為時間價值快速的消失而形成一場紙上富貴。
2．因為希臘字母受到時間接近到期日的影響，所以絕對值變大，權利金因為變異性的增加而變得非常不穩定，增加了避險操作的難度，也增加了賣方被『倒莊』的機率。
3．由於月型契約履約價的theta值很低，而週型期契約履約價的theta值很高，兩者時間價值耗損的速度不同，因此賣出月型契約無法完全規避期週型契約時間價值損失的風險，加上月型契約履約價的vega值偏高，增加了對行情波動的敏感度，萬一波動率上升，將對賣方的月型契約將造成傷害。所以，建立想藉著賣出月型契約來彌補短期履約價時間價值的損失，有時候會吃力不討好。
4．單獨賣出一週到期選擇權契約雖然可以快速賺取時間價值，但若萬一突然出現與部位方向相反的行情，一週到期選擇權的賣方將會因為契約即將到期，在可以操作避險的時間受到壓縮以及收到的權利金的價值不高的情況下，容易受到傷害。
動態調整：
進行動態調整來規避一周到期選擇權風險的先決條件就是：可替代性。
所謂的可替代性，就是指一個部位的風險，可以經由建立另一個類似相反方向的部位來規避原來部位的風險。
但是，因為接近交割日，選擇權的希臘字母會變得不穩定而很難控制。
例如，價平或價平附近履約價的Delta值，會因為接近到期日而接近1，使得價格敏感度接近期貨。可是，如果直接以期貨去避險，會因為這時候的Delta值非常不穩定，反而可能擴大風險。
因此，操作一周到期選擇權比較適當的策略是組成時間價差部位
如何建立時間價差策略將在下周的專欄討論。
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
