近期你可能會常看到，台積電飆新高紀錄，加權指數也同創新高...
因此關於大盤會漲到哪? 高點點數真的不預設立場!
有點誇張的是，現在光台積電占大盤的市值比重，已經超過40%
以9/24日收盤價為例，台股權值排行的前四大...
也就是台積電、鴻海、台達電、聯發科這四檔，累加比重就超過大盤50%
其中台積電權重就高達41.35%(隨收盤價變動)
但若是持有高股息ETF，對於『拉積盤』讓加權指數創新高~可能只能望梅止渴。
也就是看的到但卻吃不到。我以市值規模較大的高股息ETF為例...
如元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)、群益台灣精選高息(00919)前十大成分股比較。
0056前十大持股(截至9/24)：華碩、鴻海、廣達、光寶科、中信金、日月光投控、聯發科、緯創、元大金、聯電。
00878前十大持股(截至9/24)：國泰金、中信金、聯電、光寶科、華碩、聯發科、日月光投控、廣達、瑞昱、聯詠。
00919前十大持股(截至9/24)：國泰金、中信金、富邦金、聯電、長榮、聯詠、世界、長榮航、陽明、漢唐。
高股息ETF若選股條件要符合高殖利率標準，一般都選不到台積電；
這種現象當大盤走拉積盤模式，對高股息ETF幫助並不大...
既然有拉積盤，當然也有可能出現殺積盤，萬一殺積盤高股息ETF會跟著跌?
也就是在漲的時候沒有份，在跌的時候成分股也受影響，導致淨值跟著跌?
一旦成分股受到影響，高股息ETF容易吹降息風!
在這裡先說結論，高股息ETF的商品特性適合多頭時期，空頭時期容易吹降息風!
關於高股息ETF吹降息風，近期有太多民怨直指金管會管...
金管會則是大力澄清並沒有打壓! 實際上也確實有點冤枉...
主要是並非有新規範，其實早在2024年就已經有收益平準金的使用原則與揭露規定!
說明高股息配息原則不應超過參考指數配息率，有超過就要說明差異原因與留存紀錄。
(這裡規範內容是不應，並非是不能)
所以會吹降息風，到底是否是高股息ETF經理人甩鍋? 金管會則說這黑鍋我不背!
另外從規範中第2點來看，一段時間內指的是配息周期(有月配、季配、半年配、年配)
淨申購增加須達一定百分比，才能啟用收益平準金。
但是只要高股息ETF宣布配息降息，其實就容易引發賣壓，淨申購數據就容易呈現減少!
也就是收益平準金動不得，那配息來源就只能依靠資本利得、股利、債息。
但若是拉積盤並未帶動股票全面上漲，但出現殺積盤卻讓其它股票也跟著跌...
這就很容易讓高股息ETF的成分股，更不容易賺到資本利得!
無法賺到資本利得，高股息ETF就更難配出高息~
所以當大家關注高股息ETF吹降息風? 懷疑是金管會造成?
但從金融商品的特性來看，高股息ETF在空頭時期，本來就容易吹降息風!
因此想買高股息ETF，你的重點反而必須放在空頭時期的現金流~
否則就容易出現只要消息報導吹降息風，就對高股息ETF部位沒有信心，甚至砍部位的窘境!
實際上最能在空頭時期創造現金流部位的，反而是台指期的避險部位...
因為這在黑天鵝或外資撤資大砍權值股的時候，威力特別大；
這時期反而也是高股息ETF成分股，最容易受傷導致淨值下降的時期!
所以並非說是高股息ETF不好，而是它的商品特性在空頭時期偏弱...
了解特性必須特別針對空頭時期ETF做補強!
簡單來說就是，高股息ETF若加上台指期波段，這會不會也是一種多策略的組合?
以三條悟股期雙波社團為例，股票波段+期貨波段就是最簡單化的策略模式!
這樣做的目的，在於不論行情多空，你都能取得財富分配的主導權...
尤其是遇上突如其來的黑天鵝、突發事件產生的急速崩跌!
因為一旦市場發生黑天鵝事件走空，空頭急跌特性多數股票萬一來不及跑...
這時台指期的空單波段，就能夠起到避險作用!
甚麼是突如其來的黑天鵝? 今年又大又肥的黑天鵝就是川普對等關稅擾亂全球金融!
三條悟學員在這時機，利用空單做避險，學員一波下來獲利1889點；
1口獲利1889點，若是小台指賺94450元新台幣，若是大台指則賺37.78萬元新台幣。
以0056元大高股息為例，川普宣布對等關稅後，到4/9日急跌至28.49元最低；
(00878、00919，今年的低價也在4/9)
高股息遇上空頭，空頭時期容易吹降息風，這階段的現金流是最難的時刻!
但若是用台指期或小台指做避險，作空產生的利潤，就有機會投入到高股息ETF的相對低點~
對於存ETF策略來說，一大重點在擴大持有的單位數!
因此有台指期空頭避險產生的現金流，就能在高股息ETF相對低點時加碼，派上大用場!
(獲利有現金，又買在高股息ETF低點，創造現金流的威力擴大)
另外台指期在多頭市場也能發揮增益效用，因為像是資金行情若真的鎖定權值股~
如台積電、鴻海、聯發科、台達電等權值股大漲...
若是台積電跳空上漲，除非你手上有這些權值股，否則很容易賺指數賠價差!
既然『賺指數賠價差』耳孰能詳，那為何不利用指數也就是用台指期多單發揮增益效果?
三條悟股期雙波學員，在拉積盤情境下，也有增加近千點收益。
另外三條悟的悟先鋒選股，在大盤走橫盤階段...
還能透過選股找出京元電、南俊國際等長線趨勢向上股票，
持股至9/22日未實現損益在6.5萬(8.32%)與80萬(40.11%)
也就是股票在多頭時期的上漲表現，同樣也能幫助高股息ETF擴大單位數。
持有高股息ETF，大多有選股方面的困擾!但如果有方法能找股長趨勢往上的股票...
那還需要依賴高股息ETF? 你可以專注在股票、期貨雙波段的方法~
但也可以無需做選擇，讓股、期雙波方法與擴大高股息ETF的目標並存；
簡單來說，若你掌握方法，能從股票市場、期貨市場長期提款...
那就是穩定的現金流，有助於你擴大ETF的持有單位數!
三條悟股期雙波社團，是您擴大高股息ETF的好夥伴。
今日文章整理高股息ETF何時容易吹降息風? 利用金融商品互補特性與觀念，希望對您有所幫助!
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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