川普在清明節期間公布各國對等關稅貿易數字，引發全球股市崩跌...
台股雖然適值假期未開市，卻在4/7(一)進行補跌，當日台指期鎖跌停板；
加權指數則是跌幅9.7%且上市公司股票高達936家跌停板做收。
ETF雖然是指數型基金已經有對持股做產業分散，不過在個股幾乎全面跌停狀態下...同樣還是難逃跌停板!
這讓股民、甚至透過ETF來投資台股的投資人，不論投入資金大小，資產呈現大幅度縮水。
實際上我們在文章中討論過，台股的ETF只適合在多頭時期，在空頭時期相當不利；
不利的因素在哪? 為何ETF遇上股災崩盤，會頂2份風險?
我們就看三大法人，台指期留倉淨部位在川普關稅海嘯的前後變化~
你會發現外資台指期淨空單與投信台指期淨多單，持續呈現土洋對作。
4/2日在清明連假前，投信淨多單留倉口數還有29800口。
4/7日台指期鎖跌停，想跑也跑不掉，投信淨多單留倉口數還是29800口。
投信不會被斷頭嗎? ETF的投資資金是公募基金，當然是廣大投資人的錢；
也就是俗稱的OPM(Other People's Money),保證金也並非用最低保證金來操作!
因此你看大盤清明節後短短3天時間崩跌4000點，投信到4/9日仍留台指期多單27325口。
2天時間指減少2475口淨多部位，到了4/21日投信台指期淨多單留倉已達33866口，
部位居三大法人之冠，遠超過外資與自營商。
也就是遇上關稅海嘯引發股災崩盤，就投信的台指期操作仍是偏多操作...
而投信發行ETF依據所追蹤的指數，建立台股的多頭部位，
問題是，再加上台指期也是偏多部位，那這樣遇上股災真的有避險嗎?
以市值規模較大且熱門的ETF做佐證，不論是市值型或是高股息~
進到各家投信網站，如元大投信、國泰投信、群益投信、富邦投信查詢...
元大台灣50(0050)、元大高股息(0056)、國泰永續高股息(00878)、
群益台灣精選高息(00919)、元大台灣高息低波(00713)、富邦台50(006208)
在基金的權重裡面，全部都有標註台指期的權重、口數...
盡管並未標示多空部位，但就整體投信淨部位多方來看，ETF大概率是配置多單留倉。
所以為何我特別說明，持有台股ETF在多頭時期有利，
在空頭時期容易頂2份風險，也就是股票下跌、台指期下跌風險，這會讓淨值往下掉的速度加速。
因此遇上股災崩跌，你必須懂得避險，避免自己的ETF資產大幅縮水!
雖然持續定期定額有助於降低持股成本，但除非你預留很多資金能在低檔進場...
否則大多數人的窘境都是，上檔頭部套牢部位大，但下檔定時定額投入金額小，
這樣降低成本的效果小，不然就是得靠時間拉很長...
而規避加權指數下跌風險，最佳的方式就是直接利用期貨空單來增加獲利。
加權指數規避空頭風險該怎麼避? 最簡單的方式，就是藉由期貨程式交易~
以大黑馬機械化交易社團為例，將主觀的操作化為程式交易訊號；
並就由程式執行台指期、小台指或小資金用微台指的多空交易!
當中交易訊號該多就多，該空就空，完全避掉人性貪婪與恐懼的弱點。
再加上程式交易的可複製性極高，不需要會寫程式，在大黑馬機械化交易社團只需剪剪貼貼；
因此不會有想學但是學不會的問題! 完全落實免盯盤。
持有月配高股息ETF，在多頭時期與空頭時期都有弱點：
多頭時期：遇上拉積盤，也就是遇上拉抬台積電，其他股票未必同漲。
由於月配高息ETF，因為月配息頻率，再加上主導高息殖利率為訴求，多數成分股內容不會涵蓋台積電...
一旦遇上拉積盤，反而月配高息漲不動。因此若是搭配大黑馬機械化交易...
拉積盤對台指期或小台指貢獻點數大，台指期多單完全可以吃的到。
空頭時期：台股ETF因為重複持股，助漲助跌效應增加波動。
也就是重複持股的股票殺更兇，這時候大黑馬機械化交易趨勢空方訊號，反而能夠賺更多!
因此持有高股息ETF，再搭配大黑馬機械化交易，用程式訊號交易台指期。
多頭時期吃的到拉積盤，空頭時期助跌效應對空單有利。
因為程式交易只要是趨勢型的程式，最愛大波動，反倒討厭盤整。
所以在持有台股ETF，可以用大黑馬機械化交易做互補；
資金部位大的可用大台指，小資持有ETF則可用小台或微台。
多頭時期增加收益，空頭時期就能發揮避險效果!
(關於空頭避險效果，你可以觀察2022年，大盤從18619跌至12629)
今日文章整理台股ETF，遇上股災崩跌時更需要做避險，以免資產大幅縮水。
提供策略互補觀念，希望對您有所幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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