時間來到第四季，今年的第四季的投資氛圍較往年不太一樣...
好像已往電子業旺季的熱度，到12月還是沒有特別明顯的感受!
舉個最明顯的例子，輝達的季度財報，近2次財報公布儘管都是好成績...
但是市場就是不買單!! 也就是投資心理對AI期待的更高...
以8/28日、11/21日輝達財報發布日來看，由於發佈時間都在美股收盤後...
不僅盤後電子盤走跌，輝達股價在季度財報發布後，都先呈現拉回走勢!
一方面股價已經來到高位階，另一方面就有點利多鈍化，也就是利多不漲現象。
實際上從輝達執行長黃仁勳登高一呼AI應用，已經連續出現許多題材~
包括AI伺服器、AI PC、AI手機、AI機器人、AI光通訊、無人機、BBU備援電池...
若真的出現利多鈍化，反而必須特別留意牛熊轉換現象?!
以加權指數為例，2022年因美聯準會暴力升息連跌3季~
大盤自11月開始強彈，彈到2023年5月中旬已漸乏力!
當時就是因輝達5月中的財報，黃仁勳大喊AI帶動大盤持續上攻!
許多高股息ETF就是在此階段，淨值與價格持續攀升...
其中就包括國泰永續高股息(00878)與復華台灣科技優息(00929)
以00929為例，募集後上市掛牌交易在2023年6/9日，就剛好順AI趨勢強漲一波!
00929自掛牌交易後，月配息金額是持續攀升，這一個現象則直到2024年7月出現轉換...
7月過後的月配息金額持續縮水! 到了12月份配息公布，每單位受益權證配發0.05元
從ETF價格換算年化殖利率約3.38%，這就隱含相當多的警訊在裡面~
當市場進入牛熊轉換階段，大盤還未完全走空(撐在半年線)，但00929已經跌破半年線且持續下彎。
一方面隨者成分股，如聯發科、聯電、日月光投控、台灣大、遠傳、聯詠、和碩、光寶科、京元電、世界先進。
成分股股價越高，則現金股息殖利率就越低，以12月配息水準可能僅反應成分股平均現金股息殖利率!
若成分股走跌，如聯電、和碩、世界先進，就更不容易產生資本利得。
另一方面則是高股息ETF大多持有期貨多單部位，為何說是多單?
你若搭配觀察投信台指期留倉淨部位，方向上都是持續留多單!
這一方面與台積電有關，尤其是千元價位以上台積電，跳動1檔5元影響台指期約40點!
這種成分股看多，且利用台指期來增加投資收益的方式；
在行情走多頭的時期可以表現的非常好；配息不斷往上拉升...
但是在行情牛熊轉換或突如其來轉向空方，則容易股期雙殺!
也就是股票跌，再加上期貨多單也賠，這就容易讓資本利得縮水速度加快!
相對反映在配息政策來講，就會偏向保守造成配息縮水現象!
由此可知多數高股息ETF，或是市值型ETF...
只要搭配台指期多方部位，都是偏向多頭時期對ETF表現較為有利。
若萬一2025年突然遭遇空頭走勢呢?可能就會雪上加霜!
今日文章舉例並非是只對00929，而是高股息ETF可能都有此現象；
也就是當牛熊轉換時，或是大盤走勢驟然轉空，都沒有所謂的避險措施!
問題是大盤走勢會驟然轉空? 一方面是輝達喊AI已有利多不漲現象；
另一方面則是川普關稅人的身分再度回歸!
那真的是一覺醒來，突如其然又調整關稅衝擊國際貿易與投資市場!
既然有走空的可能? 一旦走空該如何面對?
你必須要有在空頭時期，能夠創造獲利的方式!
玩股網的周年慶活動，在股票、台指期(當沖、波段)、選擇權(當沖、波段)、個股期...
各團長都有方法能幫您，在大盤驟然轉空時，提升你的投資防禦力!
一方面避免多頭獲利吐回，一方面則是培養利用空頭時期獲利的能力。
今日文章對比高股息ETF配息增減與大盤趨勢變化，希望對您有所幫助!
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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