2024年市場期待降息，關於降息我們提到幾個重要觀點...
1.股市在降息前就容易先漲，並非等待降息後才漲。
2.降息若是預防式降息(經濟軟著陸)，市場持續走多；
降息若是激進式降息(硬著陸，衰退)，市場反會走空。
到目前為止，美股指數也好，台灣加權指數也好都呈現創高態勢；
這種情況之下，最擔心的就是地緣政治風險...推升通膨力道對全球經濟壓力測試!
中東情勢緊張，關於伊朗以無人機、飛彈攻擊以色列；
以色列也醞釀反擊，儘管拜登勸阻，接下來大家都在觀察是否有後續動作?
不過加權指數在4/15~4/16兩個交易日就下跌833點...直接跌回2萬點之下。
接下來的問題是，大盤開始走空了嗎? 那前陣子市場熱募超過2200億新台幣，00939、00940該怎麼辦?
大盤2萬點以上布局，如今加權指數跌破2萬，代表短線呈現套牢~
其中2萬以上進場布局的，還包括00939與00940...
這2檔高息月配ETF，走勢又再創近期新低! 這突顯出一個很重要的問題...
那就是持有高息月配ETF，一旦遇上空頭該怎麼辦?
很有可能會變成，賺到配息卻賠到價差...
高股息月配ETF遇上台股多頭時期，可能不太容易產生問題；
一旦遭遇上空頭的空襲，容易發生幾個現象...
高股息指標所選出的成分股，太過重疊!
這就導致ETF重複持股現象...舉個例子，你看聯發科的投信持股明細...
聯發科投信持股明細，包括0050、00929、00888、00919、0056、00881、00940、00939...
這些熱門的ETF幾乎都持有不同比重的聯發科!
持股佔基金淨值比重越高，就代表聯發科一旦下跌，對這檔ETF影響程度越大~
你看中國信託投信的中信關鍵半導體ETF(00891)，占比一度高達22.43%為其中之最。
如果你看底下頁次，就有10頁之多，由此可知投信重複持股有多嚴重!
這種你有、我有、他也有的股票，一旦遇上多頭時期，可能花花轎子人抬人；
但是一旦遇上空頭時期，可能就會互相砍殺，影響績效!
也就是ETF的雙面刃特性，助漲也會助跌~
若是遇上大盤空頭時期，ETF助跌效應對於台指期的波動就會增加!
這怎麼說呢? 因為台積電、鴻海、聯發科是台股權值比重前三大!
ETF發行越來越多檔，光4月新兵還有野村強勢高股息(00944)、群益科技高息成長(00946)、
兆豐台灣電子成長高息(00943)等待募集。
因此若你想長期持有高股息ETF或是月配高息ETF，並非不行...
但務必得重視ETF重複持股，在多頭時期助漲，空頭時期助跌的現象!
也就是說，你在持有高股息ETF的同時，務必得要懂得規避空頭風險...
加權指數規避空頭風險該怎麼避? 最簡單的方式，就是藉由期貨程式交易~
以大黑馬機械化交易社團為例，將主觀的操作化為程式交易訊號；
並就由程式執行台指期、小台指的多空交易! 當中該多就多，該空就空，完全避掉人性貪婪與恐懼的弱點。
再加上程式交易的可複製性極高，不需要會寫程式，在大黑馬機械化交易社團只需剪剪貼貼；
因此不會有想學但是學不會的問題! 再加上程式執行，完全落實免盯盤。
持有月配高股息ETF，在多頭時期與空頭時期都有弱點：
多頭時期：遇上拉積盤，也就是遇上拉抬台積電，其他股票未必同漲。
由於月配高息ETF，因為月配息頻率，再加上主導高息殖利率為訴求，多數成分股內容不會涵蓋台積電...
一旦遇上拉積盤，反而月配高息漲不動。因此若是搭配大黑馬機械化交易...
拉積盤對台指期或小台指貢獻點數大，台指期多單完全可以吃的到。
空頭時期：高息ETF重複持股，助跌效應增加波動。
也就是重複持股的股票殺更兇，這時候大黑馬機械化交易趨勢空方訊號，反而能夠賺更多!
因此持有高股息ETF，再搭配大黑馬機械化交易，用程式訊號交易台指期。
多頭時期吃的到拉積盤，空頭時期助跌效應對空單有利。
因為程式交易只要是趨勢型的程式，最愛大波動，反倒討厭盤整。
所以在持有高息月配ETF，可以用大黑馬機械化交易做互補；
資金部位大的可用大台指，小資持有高息月配ETF則可用小台。
多頭時期增加收益，空頭時期就能發揮避險效果!
(關於空頭避險效果，你可以觀察2022年，大盤從18619跌至12629)
今日文章藉由高息ETF重複持股，點出空頭時期助跌現象
提供互補觀念與長期高息月配解決方案~希望對您有所幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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