大盤融資餘額跌破2000億後，加權指數7/6日跌破萬四!
破萬四後隔日又立馬上漲350點，重返萬四之上...
大盤融資減肥之後，開始要進行中級反彈?
還是只是一日行情，隔日馬上就迎來更大長黑?!
會有這種情況發生? 其實還剛發生不久...今年6/21就是鮮明實例。
你看加權指數現況與6/20、6/21相似...
都是出現1天大跌，隔日就出現大漲長紅K，並且日K收盤又收在5均之上!
但是6/21日隔天，加權指數卻迎來更大長黑K...
當時大盤下跌380點，又把前天好不容易出現的漲勢，全部回吐!
所以現階段有出現大漲，還是不能掉以輕心~關鍵還得觀察反彈力度能否持續下去?
關於這一點則可用選擇權P/C值來觀察大戶留倉心態是否進行調整。
選擇權的Put/Call Ratio比值，又叫做賣權/買權比，同時又可稱之為支撐壓力比。
為何又叫做支撐壓力比? 主要是從未平倉量大小來判斷支撐與壓力之間的力道變化。
既然提到未平倉(也就是留倉)，買方留倉與賣方留倉的心態壓力是不一樣的。
買方操作只需支付權利金；相對賣方操作則是先收權利金，卻要有足額保證金才能做賣方。
而賣方保證金金額，往往都是買方權利金的數倍不等!! 因此若從留倉角度來看，
賣方操作的資金壓力遠大過買方，因此選擇權的未平倉量主要以賣方角度思考。
選擇權的買方與賣方心態幾乎完全相反，為零和遊戲的兩端...
也正因為心態與看法相反，有人想買有人想賣，因此才容易有成交機會。
買進買權(看大漲)<=>賣出買權(看不漲)，不會漲相當於有壓力；
買進賣權(看大跌)<=>賣出賣權(看不跌)，不會跌相當於有支撐。
選擇權的Put/Call Ratio比值=賣出賣權(支撐)/賣出買權(壓力)
因此選擇權的Put/Call Ratio又稱為支撐壓力比，由此推導而來。
Put/Call Ratio>1(100%)=>支撐>壓力=>多方趨勢特徵；反之
Put/Call Ratio<1(100%)=>支撐<壓力=>空方趨勢特徵；若
Put/Call Ratio=1(100%)=>支撐=壓力=>代表多空之間實力相當。
因此選擇權的Put/Call Ratio比值，又可簡稱為多空比。
以6/15(三)結算分界，外資在台指期留倉部位方向，由多單留倉又變為空單留倉。
觀察選擇權的Put/Call Ratio比值，在結算前後表現，則出現未平倉量多空比由100%之上掉到100%之下...
這代表長期趨勢已經由多轉空。
比對數據與日期...
選擇權未平倉量多空比自6/15結算過後，持續維持<100%狀態；
這顯示長期趨勢持續站在空方格局~
短期現象在6/17、6/21、6/27的選擇權成交量多空比>100%
這與長期趨勢未平倉量多空比<100%，形成長短不一...
長短不一要應用慣性改變，在此之前的認知原趨勢是站在空方~
空方慣性改變，需對應日期找當日與次日K棒高點(取其高)做壓力!
慣性改變壓力，簡單來說就是空方防守點，此處有強烈的空方抵抗~
除非空方放棄抵抗，才會形成空方棄守盤!
日K有辦法突破，也就是收上壓力，就會形成實質慣性改變!
對照加權指數6/17、6/21與6/27日K棒高點~
6/17日K棒高點為15794做壓力，後續走勢並未突破；
6/21日K棒高點為15728做壓力，後續走勢並未站上~
到了6/27日K棒高點為15656，同樣是無法站上!
因此你看到壓力區數字越變越小，這代表壓力區層層往下壓；
這正是空方趨勢的特徵。
7/7日加權指數雖然上漲350點，但是觀察選擇權多空比...
無論是成交量多空比或是未平倉量多空比皆雙雙<100%
顯示長短皆空，並未出現長短不一需要找慣性改變壓力!
這點是與6/21日的長紅K有所不同之處...提供您做識別。
今日文章整理選擇權多空比與多空趨勢轉換判別方式，希望對您有所幫助。
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本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
