貿戰升溫瑞郎避險
周日中國人民銀行宣布，即將在7月5日實施降低存款準備金率0.5%，估計釋放7000億人民幣，但消息無助改善和穏定市場緊張氣氛。相反央行釋放大量資金，只會帶來反效果。資金愈是放寬，資金流動性愈大，貨幣貶值速度也加快。
礦業商品期貨普遍下跌，部分黑色金屬跌幅超過2%，只有受惠周末OPEC油組會議協議刺激，油價維持上漲。目前市場對中美關係改善沒有期望，照計劃美國將於7月2日提高對中國進口貨品徵收額外關稅。中方亦會針對性反徵收關稅作報復，相信危害全球經濟貿易。
估計情況沒有改善，中國下半年企業發展，製造業和出口將會非常嚴峻。預期不止單看人民幣將會進一步貶值，全球貨幣風險將會慢慢浮現。若以技術分析，目前離岸人民幣突破6.52，若中美貿易關係沒有改善，人民幣繼續貶值。以日線圖表計算，下一級反彈浪50%，將會是6.60，進一步反彈至61.8%，將會是6.69。
假如貨幣進一步貶值，資金將會流入避險資產。傳統上，日圓和黃金是較常見避險資產，使日圓和黃金價格上升。若進一步實現資金流入資產避險，短期美元兌日圓有機會跌至108水平。黃金將可能重返1310美元以上，甚至更高。筆者所見，若貿易戰涉及美國，美元難以作為避險，同時美元可能受到經濟受損而衝擊。資金有機會選擇瑞士法郎作避險貨幣，美元兌瑞朗將可能跌破0.9780，下試0.96水平。
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以上資訊由ATFX亞太區分析師 林銘添 (Martin)提供
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