本周伊始，美元/日元就強勢再創2002年2月以來的新高位，直接推動因素在於美國公債收益率延續上週五受通脹衝擊推動的漲勢，日本央行表示將購買更多公債，以限製本國公債收益率。
今年以來日元已經累計大挫近15%，是表現最差的主要貨幣之一。美日兩國利差不斷拉闊，美聯儲加緊加息，使得以美元計價的資產對尋求更高回報的投資者更具吸引力。而日本央行毫無收緊貨幣政策的意願，進一步加劇了日元跌壓。
早些時候，10年期國債收益率自2016年1月以來首次升至0.25%以上，為央行出台負利率政策並設定期限上限之前的最高水平，面對公債收益率面臨嚴重的上行壓力，為了捍衛收益率目標，日本央行表示將在周二額外購買價值5000億 日元37億美元)的五年期和10年期債券，將增加5種期限日本國債的購買。
事實證明日本經濟恢復繼續落後於其他主要經濟體國家，日元走弱將對日本國內經濟產生好壞參半的影響，一方面會影響家庭預算，但另一方面有利於其保持出口競爭力，並提振日本企業在海外的利潤。
儘管有日本政府官員在上週表達了對於日元持續弱勢的擔憂，不過目前看政府出手干預的意願不強。彭博社最新調查顯示，日本央行不太可能調整政策，直到日元兌美元匯率突破140。如果乾預令日元升值，這將是自1998年以來的第一次。
本周美聯儲和日本央行相隔一天而至，兩國政策將進一步形成鮮明對比，美聯儲預計將繼續加息50個基點，而且可能基於最新通脹壓力暗示更多大幅度加息的必要性，而日本央行幾乎無懸念會維持其超寬鬆的立場。
4月份，日本關鍵通脹指標上升2.1%，略高於日本央行2%的目標。但日本央行行長黑田東彥堅持認為，目前還不能以穩定、可持續的方式保持在目標以上，尤其是在工資沒有大幅增長的情況下。
市場普遍認為，在美國經濟放緩或通脹見頂之前，美元兌日元的升勢不太可能停止。在突破135.15的前高之後，匯價會繼續向140的下一心理關口靠近，但是在匯價真正突破之前，預計可能看到日本方面先釋放一些口頭乾預，所以上述價位會是短期內主要關注的區間。
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