市場普遍關註今晚即將公佈的美國3月ISM非製造業PMI數據。由於美國 2 月 ISM 非製造業採購經理人指數（PMI）一度跌至 56.5，遠低於預期的 61.1，也不及 1 月的 59.9，創下一年新低，這讓市場更加關注美國3月ISM非製造業指數會不會再度下跌。這一指數已經連續 3 個月呈現下滑，反映出自去年底以來經濟增長緩慢的現狀一直持續。
服務業勞動力需求強勁
不過，本月美國ISM非製造業PMI數據有望出現反彈的轉機，首先是美國3月ADP就業人數的表現超出了市場預期，尤其是服務業的就業人數增長較為明顯，反映勞動力供應緊張的情況仍然存在，但是企業在3月正在加緊招聘，就業人數在持續的增長。
美國3月ADP就業人數錄得增加45.5萬人，創去年8月以來最小就業人數增幅，其中3月貿易/運輸/公用事業就業人數增加4.9萬人；3月金融服務業就業人數增加1.2萬人；3月商業服務就業人數增加6.1萬人。
(來源：華爾街日報)
不過，勞動力市場需求強勁，令到雇主不斷提升薪酬來增加招聘人手，薪酬不斷提升帶來消費需求維持強勁，不利於遏制通脹的飆升。美國2月份職位空缺約為1127萬個，雖然相比1月美國市場對勞動力的需求略有下降，但是仍然遠超過了找尋工作的人數，同時數據也反映了服務業對勞動力的需求仍然最大，其中2月美國教育和衛生服務業的空缺職位最多，為223萬個；其次是專業和商業服務，為210萬個。
鮑威爾日前對媒體表示，目前美國空缺就業崗位的數量與勞動力數量相比高出500萬個。美國當前的勞動力市場甚至比疫情前就非常強勁的就業市場要緊張得多，名義工資正以幾十年來最快速度增長。
原材料價格回落
原材料價格方面，俄烏和平談判日前取得了較為積極的進展，市場憧憬戰事盡快得以妥善解決，因此避險情緒有所降溫，黃金、原油等大宗商品的價格出現回落，這也將有利於本月原材料價格指數有所回落。不過，未來俄烏局勢仍然存在較大變數，如果雙方衝突在未來持續或者再度升級，必將繼續左右市場價格走勢，原材料價格可能出現回升。
此外，油價近日出現大幅回落。由於國際能源署（IEA）成員國4月1日同意跟進美國釋出戰略儲油，導致國際油價不僅跌破100美元大關，週線跌幅更創下2年來最大紀錄。 IEA目前還沒有透露釋油數量與時機，對外界稱更多細節將會在未來一周公佈。但是，市場普遍認為釋放戰略儲備油以應對油價飆升的做法不是長久之計，只是暫時對油價有所抑制，當釋放的油量耗盡，油價預計會重新回到高位。
綜合以上兩方面因素看，今晚公佈的美國3月ISM非製造業數據有望較2月的低位有所回升，但是受地緣政治影響，原材料價格走勢未來仍存在較大變數，加上美國就業缺口仍然龐大，勞動力供應能否跟上需求，也是這一指數是否回升並保持穩定增長以及新訂單的能否順利完成的關鍵所在。
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